Meta: Lance une offre destinée aux entreprises pour rentabiliser les investissements dans l’IA

Indicateurs clefs de Morningstar pour Meta

• Estimation de juste valeur
  : 850 USD
• Morningstar Rating
  : ★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Large
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Élevé

Meta (META) a annoncé le 28 septembre le lancement d’une nouvelle plateforme d’entreprise. CJ Desai, ancien de MongoDB, rejoindra la société en tant que directeur de la plateforme d’entreprise pour diriger ce projet. L’action Meta a chuté de 4 % à la suite de cette annonce.

Pourquoi c’est important : nous estimons que la réorientation de Meta vers le secteur d’entreprise n’a pas encore fait ses preuves, car les produits grand public restent au cœur de l’activité de la société. Cela dit, la plateforme d’entreprise préserve les perspectives de revenus de Meta et l’aide à se doter de différents canaux de revenus pour monétiser l’intelligence artificielle.

• Au cours des dix mois passés par M. Desai chez MongoDB, le produit « Enterprise Advanced » de cette dernière a connu une croissance accélérée, mais nous interprétons cela comme le résultat d’une demande structurelle du marché. Avant MongoDB, M. Desai avait également développé un solide réseau de commercialisation auprès des entreprises en tant que dirigeant chez Cloudflare et ServiceNow.
• Malgré cette recrue de premier plan, nous continuons de considérer la publicité, les nouveaux produits et, potentiellement, les abonnements comme des domaines bien plus prometteurs pour la monétisation de l’IA chez Meta que la part de marché des entreprises, un domaine dans lequel la société n’a que peu, voire aucune expérience.

En conclusion : nous maintenons notre estimation de juste valeur à 850 USD pour Meta, qui bénéficie d’un rempart concurrentiel solide. L’action semble actuellement sous-évaluée. La réaction négative du marché à cette annonce indique que les investisseurs, tout comme nous, ne sont pas particulièrement enthousiastes quant aux perspectives de Meta sur le marché des entreprises.

• Nous n’incluons aucun chiffre d’affaires d’entreprise dans notre estimation de juste valeur ; nous considérons donc les ventes potentielles aux entreprises comme une opportunité de hausse. La grande majorité de la valeur d’entreprise de Meta repose toujours sur la publicité, un domaine où nous pensons que les améliorations apportées par l’IA peuvent accroître de manière significative les flux de trésorerie.

Les pessimistes affirment : le développement d’une plateforme d’entreprise pourrait clairement entraîner une augmentation des dépenses d’exploitation, car l’entreprise met en place des équipes de vente et d’assistance dédiées aux entreprises sans disposer, dans un premier temps, de revenus pour les soutenir. Nous espérons obtenir plus de détails sur ces initiatives dans le prochain rapport trimestriel de l’entreprise.

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