Les meilleures entreprises internationales pour votre portefeuille : édition 2025

Les investisseurs de presque toutes les régions du monde ont une certaine tendance à préférer les actions nationales aux actions internationales. C’est logique. Les investisseurs sont probablement plus familiers avec ces marques et sont donc plus à l’aise pour y placer leur argent.

Mais dans le monde de l’investissement d’aujourd’hui, “l’ajout d’une exposition internationale est l’une des premières étapes vers un portefeuille diversifié”, selon Amy Arnott, stratège de portefeuille chez Morningstar. Si, par exemple, le dollar américain s’affaiblit, l’exposition aux actions européennes ou asiatiques peut en atténuer l’impact.

Dans ce contexte, comment les investisseurs en actions peuvent-ils aborder l’investissement international?

Tout d’abord, il est important de rappeler que chez Morningstar, nous ne considérons pas l’investissement sous l’angle des mouvements de prix quotidiens ou des bons plans. Nous considérons que posséder une action unique revient à détenir une petite partie de la société ou de l’activité sous-jacente elle-même.

Pensez aux efforts que nous consacrons à la recherche et à la comparaison des options avant d’acheter une voiture. C’est souvent beaucoup, et la voiture répond généralement à nos besoins, dépassant nos attentes et nous offrant un moyen de transport fiable. Nous adoptons la même approche pour l’achat d’une action.

L’un des meilleurs moyens d’identifier les entreprises de qualité consiste à consulter la note du Morningstar Economic rempart concurrentiel, qui évalue l’avantage concurrentiel d’une entreprise. Le terme “rempart concurrentiel” a été inventé par Warren Buffett, qui a déclaré : “La clé de l’investissement consiste à déterminer l’avantage concurrentiel d’une entreprise donnée et, surtout, la durabilité de cet avantage. Les produits ou services qui sont entourés de larges fossés durables sont ceux qui récompensent les investisseurs.”

Nous avons utilisé la note de rempart concurrentiel comme point de départ pour dresser une liste des meilleures entreprises à détenir. Les meilleures entreprises de notre couverture ont un large Taux de rempart concurrentiel, la force de leurs avantages concurrentiels est stable ou en augmentation, elles ont des flux de trésorerie prévisibles et elles allouent leur capital de manière efficace. (Pour en savoir plus sur cette méthodologie, cliquez ici).

Voici les 35 entreprises basées en dehors des États-Unis, mais accessibles aux investisseurs américains, qui ont été retenues.

Le secteur des biens de consommation défensifs est le plus représenté sur cette liste avec 10 entreprises. Les secteurs de l’industrie et de la santé suivent de près, avec respectivement neuf et sept entreprises.

Une mise en garde s’impose : Cette liste n’est pas un appel à l’action pour que vous achetiez immédiatement toutes ces sociétés. Il s’agit plutôt d’une liste d’actions que vous devriez surveiller et pour lesquelles vous devriez chercher des points d’entrée intéressants. Même la meilleure entreprise peut être un mauvais investissement si vous la surpayez, et certaines des sociétés de cette liste sont actuellement surévaluées.

Cela dit, nous remarquons que deux des actions de la liste ont obtenu une note Morningstar de 5 étoiles au 30 juin 2025, ce qui signifie qu’elles sont sous-évaluées selon les estimations de juste valeur de Morningstar.

Il s’agit de Roche Holding RHHBY, société pharmaceutique et diagnostique mondiale basée en Suisse, et de Yum China Holdings YUMC, la plus grande chaîne de restaurants du pays. Voici ce que nos analystes pensent de ces deux noms sous-évalués de la liste.

Roche Holding

“Nous pensons que le portefeuille de médicaments de Roche et ses produits diagnostiques de pointe se conjuguent pour créer des avantages concurrentiels durables. En tant que leader du marché dans les domaines de la biotechnologie et du diagnostic, ce géant suisse de la santé est dans une position unique pour guider les soins de santé mondiaux vers une entreprise plus sûre, plus personnalisée et plus rentable. Les chercheurs de Genentech et de Roche continuent d’échanger des informations, ce qui stimule la productivité de la recherche et du développement et les offres de médecine personnalisée qui tirent parti de l’expertise de Roche en matière de diagnostic.

“L’accent mis sur les produits biologiques et le pipeline innovant de Roche sont essentiels à la capacité de l’entreprise à maintenir son wide moat et à poursuivre sa croissance alors que les blockbusters actuels sont confrontés à la concurrence. Les produits biologiques anticancéreux à succès Avastin, Rituxan et Herceptin subissent les vents contraires des biosimilaires. Toutefois, l’accent mis par Roche sur les produits biologiques (plus de 80 % de ses ventes de produits pharmaceutiques) lui permet de se prémunir contre les baisses intenses traditionnelles dues à la concurrence des génériques à petites molécules. En outre, avec le lancement de Perjeta en 2012, de Kadcyla en 2013 et de Phesgo (une coformulation sous-cutanée d’Herceptin et de Perjeta) en 2020, Roche a quelque peu rafraîchi sa franchise dans le domaine du cancer du sein. Gazyva, approuvé dans la leucémie lymphoïde chronique et le lymphome non hodgkinien et à l’essai dans le lupus, ainsi que les nouveaux anticorps bispécifiques Columvi et Lunsumio, prolongeront également la longévité de la franchise Rituxan contre le cancer du sang. Le médicament d’immuno-oncologie Tecentriq de Roche a été lancé en 2016, et nous voyons un potentiel de ventes maximales supérieur à 5 milliards de dollars. Roche se développe également en dehors de l’oncologie avec l’Ocrevus, un médicament contre la sclérose en plaques (9 milliards de dollars de ventes maximales) et l’Hemlibra, un médicament contre l’hémophilie (6 milliards de dollars de ventes maximales). Des accords plus récents ont apporté des droits sur des programmes de développement prometteurs en immunologie (TL1A de Televant) et en cardiométabolique (programmes sur le diabète et l’obésité de Carmot).

“Les activités de Roche dans le domaine du diagnostic sont également solides. Avec une part de 20 % du marché mondial du diagnostic in vitro, Roche occupe la première place dans ce secteur, devant ses concurrents Siemens SIEGY, Abbott ABT et Ortho. La pression sur les prix a été intense sur le marché du traitement du diabète, mais les nouveaux instruments et immunoessais ont soutenu le segment principal du diagnostic professionnel.

-KarenAndersen, directrice de la recherche sur les actions, soins de santé

Yum China Holdings

“Le secteur de la restauration chinoise continue d’être confronté aux vents contraires du ralentissement de l’immobilier et de l’absence de stimulus économique significatif, ce qui affecte les dépenses de consommation. Dans ce contexte, nous recommandons aux investisseurs de se concentrer sur les entreprises qui possèdent l’envergure nécessaire pour être plus agressives en matière de prix, car les acteurs axés sur la valeur obtiennent généralement de meilleurs résultats en période de ralentissement économique. Un bilan sain est également essentiel.

“Yum China est bien positionné pour gagner des parts sur le marché fragmenté de la restauration en Chine, qui représente 700 milliards de dollars. Malgré les vents contraires actuels, nous restons confiants dans la croissance à long terme du segment de la restauration rapide, stimulée par trois tendances séculaires : (1) le nombre croissant d’employés de bureau, (2) l’augmentation des revenus disponibles et (3) la diminution de la taille des familles.

“Les avantages d’échelle de Yum China se traduisent par des prix compétitifs et une qualité et un service constants, ce qui permet de gagner la confiance des consommateurs à la recherche d’expériences gastronomiques fiables. L’entreprise est ainsi en mesure de conquérir des parts sur un marché où les chaînes de restauration ne représentent que 20 % des dépenses du secteur, contre une moyenne mondiale de 35 % et 60 % aux États-Unis.

“Bien que des opportunités naissantes comme Lavazza et Huang Ji Huang aient été moins mentionnées récemment, probablement en raison du ralentissement économique, nous pensons qu’elles offrent toujours des perspectives convaincantes à long terme. Cela est dû à leurs offres différenciées, à leur potentiel de croissance en cas de reprise économique et à leur capacité à tirer parti de la chaîne d’approvisionnement interne du groupe pour réduire les coûts alimentaires.”

-IvanSu, analyste principal en actions

Note de l’éditeur : Cet article est basé sur l’édition 2025 de Morningstar’s Best Companies to Own. Retrouvez la liste complète des sociétés et découvrez notre méthodologie de sélection.

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