Points clés à retenir
- Les actions de LVMH ont reculé de 27 % depuis le début de l’année 2026, dans un contexte de ralentissement général du secteur du luxe.
- Les résultats du deuxième trimestre du géant français du luxe ont laissé entrevoir une reprise de la demande, notamment chez les consommateurs américains.
- Selon Jelena Sokolova, analyste actions senior chez Morningstar, cette action bénéficiant d’un « rempart concurrentiel large » semble sous-évaluée.
La situation serait-elle en train de s’inverser au sein du groupe français de luxe LVMH ?
LVMH MC figure parmi les valeurs du secteur du luxe ayant enregistré les plus mauvaises performances en 2026, avec une baisse de 27 % depuis le début de l’année. Autrefois première entreprise européenne en termes de capitalisation boursière, LVMH affiche aujourd’hui un cours inférieur de 50 % à ses plus hauts niveaux de 2023, les produits de luxe ayant commencé à perdre la faveur des consommateurs fortunés après la frénésie d’achats observée pendant la pandémie.
Mais une hausse des ventes pour le groupe propriétaire de Louis Vuitton, Bulgari et Givenchy pourrait marquer un regain d’activité bienvenu pour ce leader du luxe — et pour l’ensemble du secteur.
Les résultats du deuxième trimestre de LVMH font état d’une légère hausse du chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires à périmètre constant de LVMH a progressé de 3 % au deuxième trimestre, sa division phare de la mode et de la maroquinerie ayant renoué avec la croissance pour la première fois depuis deux ans.
La demande a été tirée par les consommatrices et les consommateurs américains, notamment celles et ceux qui disposent désormais de liquidités abondantes grâce à l’essor de l’IA. Les ventes en Chine et en Europe sont restées stables, se redressant après une période de faiblesse, alors même que la guerre en Iran continuait de peser sur les dépenses touristiques.
Louis Vuitton, la marque phare de LVMH, a progressé au même rythme que l’ensemble du segment mode du groupe, tandis que Dior a rebondi et pris de l’élan sous la houlette de son nouveau directeur artistique. Parallèlement, la division montres et joaillerie du groupe est restée l’un des fleurons de son portefeuille, grâce à l’attrait toujours aussi fort des créations de Tiffany et Bulgari.
Jelena Sokolova, analyste senior en actions chez Morningstar, a déclaré que les derniers résultats laissaient entrevoir une évolution prometteuse pour ce géant du luxe, même s’il reste à la traîne par rapport à ses principaux concurrents.
La performance des actions LVMH peut revenir à ses précédents sommets.
Avec une capitalisation boursière de 230 milliards d’euros, l’action LVMH se négocie actuellement à environ 470 euros par action. Cela représente une décote d’environ 25 % par rapport à l’estimation de juste valeur de Morningstar, qui s’élève à 620 euros.
LVMH reste le premier choix de Mme Sokolova dans ce secteur, compte tenu de sa « valorisation attractive, de la force de ses marques, de sa taille et de sa souplesse financière ».
Elle ajoute que la société semble bien placée pour retrouver une performance supérieure à celle du secteur à plus long terme, laissant entendre que le moment pourrait être propice pour réaliser une bonne affaire dans le secteur du luxe.
