Indicateurs clefs de Morningstar pour Tesla
- Fair Value Estimate: $250.00
- Morningstar Rating: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Narrow
- Morningstar Uncertainty Rating: Very High
Les crédits d’impôt pour les véhicules électriques d’une valeur maximale de 7 500 dollars expireront désormais après le mois de septembre, soit sept ans et trois mois plus tôt que prévu, grâce à la loi de finances républicaine promulguée le 4 juillet. Le PDG de Tesla TSLA, Elon Musk, a déclaré qu’il envisageait de créer un nouveau parti politique. Les actions de Tesla étaient en baisse de 7 % dans les échanges avant bourse.
Pourquoi c’est important : La suppression des crédits d’impôt pour les véhicules électriques entraînera probablement une baisse des volumes de ventes pour Tesla après l’expiration des crédits, en particulier en 2026. Cette baisse devrait s’étendre à l’ensemble du secteur, car nous prévoyons une diminution des ventes de VE aux États-Unis en 2026, comme dans d’autres pays après une réduction des subventions.
- Le projet de Musk de créer un nouveau parti politique pourrait le détourner de son rôle au sein de Tesla. Cela pourrait retarder les objectifs de l’entreprise, comme le passage du nouveau robotaxi des essais au lancement complet, ainsi que la production et la vente d’un nouveau véhicule plus abordable.
Conclusion : Pour l’instant, nous maintenons notre Fair value estimate de 250 dollars par action. Nous considérons les actions de Tesla narrow-moat comme légèrement surévaluées, le titre se négociant environ 20 % au-dessus de notre Fair value estimate. Par conséquent, nous recommandons aux investisseurs d’attendre un repli plus important avant d’envisager un point d’entrée.
- Pour Tesla, les ventes des modèles 3 et Y pourraient être les plus touchées. Bien que le prix de ces modèles se situe dans la partie inférieure du marché du luxe, nous pensons que de nombreux acheteurs sur le marché des véhicules abordables ont payé pour ces modèles après les crédits d’impôt.
- Nous attendrons d’avoir des informations de la part de la direction lors de la conférence téléphonique sur les résultats qui aura lieu plus tard dans le mois avant de mettre à jour nos prévisions. Toutefois, nous estimons une diminution de la Fair value de 5 à 10 % en raison de la baisse des volumes de vente.
Vue d’ensemble : Nous allons revoir nos prévisions de ventes de VE aux États-Unis pour atteindre 25 % des voitures d’ici 2030. Nous prévoyons de la réduire à la suite de la suppression anticipée de la subvention du crédit d’impôt. Bien que nous prévoyions une forte baisse en 2026, les ventes de VE devraient renouer avec la performance en 2027, conformément aux réductions de subventions dans d’autres pays.
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