Indicateurs clefs de Morningstar pour Volkswagen Group VOW
Analyste : Rella Suskin, CFA
- Morningstar Rating: ★★★★
- Fair Value Estimate: EUR 172.00
- Economic Moat: None
- Industry: Auto Manufacturers
- Forward Dividend Yield: 6.76%
- Discount to Fair Value: 46%
Volkswagen VOW, le constructeur automobile allemand, est confronté à des vents contraires importants. Il n’est donc pas surprenant que ses actions aient baissé de plus de 14 % au cours de l’année écoulée. Mais cela signifie-t-il que l’action est bon marché ?
L’entreprise a été ébranlée par les taxes imposées par le président américain Donald Trump à l’UE.
Avec une part de marché d’environ 5 % en Amérique du Nord, VW considérait les États-Unis comme une opportunité de croissance. Mais les droits de douane sont arrivés et le constructeur automobile a temporairement suspendu l’exportation de véhicules du Mexique vers les États-Unis.
Rella Suskin, de Morningstar, considère également que la stratégie “en Chine pour la Chine” de VW est irréalisable.
L’entreprise a cherché à investir de manière significative dans un siège social indépendant, la R&D et la technologie en Chine, dans l’espoir de renforcer sa position dominante sur le marché dans la région. Mais VW doit faire face à une concurrence acharnée de la part de marques nationales de véhicules électriques en plein essor, telles que BYD.
Ces obstacles sont apparus dans les résultats de l’entreprise.
VW a récemment fait état d’un profit avant impôts de 3,109 milliards d’euros pour le premier trimestre 2025, soit une baisse de 39,5 % par rapport aux 5,136 milliards d’euros enregistrés par le constructeur automobile au premier trimestre 2024.
Cependant, malgré les défis évidents auxquels VW est confronté, selon les mesures de Morningstar, l’action est sous-évaluée, se négociant actuellement en territoire quatre étoiles.
Son cours se négocie actuellement autour de la barre des 90 euros, en dessous de l’estimation de la Fair value estimate de Morningstar, qui est de 172 euros.
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