L’année 2026 a déjà placé le pétrole au centre de l’actualité, avec l’intervention militaire américaine au Venezuela, pays riche en pétrole, et les discussions sur un nouveau supercycle des matières premières qui donne un nouvel élan aux prix du pétrole brut. Fin janvier, les prix du pétrole ont atteint leur plus haut niveau en quatre mois, les marchés des matières premières s’étant adaptés au risque de conflit mondial perçu et à la demande croissante de produits industriels de base.
À Londres, les deux grandes sociétés pétrolières cotées en bourse, Shell SHEL et BP BP, sont en hausse depuis le 1er janvier, mais c’est BP qui a progressé de près de 6 % depuis le début de l’année, ce qui la place en position de réaliser sa meilleure performance annuelle depuis 2025, où elle avait progressé de 10,13 %. Le cours de son action se dirige à nouveau vers la barre des 5 livres sterling, un niveau qu’il avait brièvement franchi en 2024. Les rumeurs de rachat, qui circulent dans la City depuis des années, ont brièvement refait surface en 2025. Cela fait suite à plusieurs années de sous-performance ponctuées par une réorientation partielle vers les énergies renouvelables. L’année dernière, BP a réduit ses dépenses dans ce domaine, à l’instar de Shell quelques années plus tôt.
Pourquoi l’action BP est-elle en hausse en 2026 ?
Le Venezuela possède peut-être les plus grandes réserves de pétrole au monde, mais c’est le gaz naturel qui aurait retenu l’attention de BP. En effet, l’une des premières tâches qui attendront la nouvelle directrice générale Meg O’Neill en avril sera la recherche de licences pour l’exploitation du gaz naturel. Cela impliquera une collaboration avec des partenaires de l’île voisine de Trinité-et-Tobago, dans les Caraïbes. Cette initiative s’inscrit dans le cadre d’un changement plus large qui a impressionné certains investisseurs et indigné les écologistes : BP augmente ses dépenses dans la production de combustibles fossiles.
Plus précisément, la société prévoit désormais d’augmenter ses dépenses dans le secteur pétrolier et gazier de 1,5 milliard de dollars par an. Cela implique une réduction de ses dépenses consacrées à la « transition vers une économie à faible intensité de carbone » d’environ 5 milliards de dollars, pour les ramener entre 1,5 et 2 milliards de dollars. À l’heure actuelle, la plupart des investisseurs institutionnels de BP semblent satisfaits, mais il convient de mentionner qu’un groupe d’investisseurs activistes, comprenant notamment des fonds de pension, exprime déjà son mécontentement. Ce groupe demande désormais à la société de démontrer comment ce changement profitera concrètement aux investisseurs. Nous attendons avec intérêt de voir comment ce processus va se dérouler.
Est-il judicieux d’acquérir des actions BP en 2026 ?
Cela signifie-t-il que le cours de l’action BP est trop incertain pour être attractif ? Allen Good, analyste actions chez Morningstar, attribue effectivement à l’action de la société une Morningstar Uncertainty Rating élevée. Cela s’explique en grande partie par l’imprévisibilité des prix des matières premières.
Ce qui pourrait davantage préoccuper les investisseurs, c’est l’absence de rempart concurrentiel de BP. Cela signifie qu’il est peu probable que la société dispose d’un avantage concurrentiel significatif par rapport à ses pairs. De plus, M. Good, de Morningstar, indique que l’action BP se négocie dans la zone 3 étoiles et que sa juste valeur est de 4,70 £. Cependant, avec un cours actuel d’environ 4,74 £, il n’y a pas beaucoup de marge de manœuvre. Le rendement de 5 % de BP est certainement un argument pour les investisseurs à la recherche de revenus, mais les investisseurs potentiels devront attendre les résultats de la société le 10 février pour avoir une idée de la rapidité avec laquelle cette décote du cours de l’action disparaîtra, si tant est qu’elle disparaisse.
