Alors que la saison des résultats du premier trimestre touche à sa fin, une grande partie des titres cotés aux États-Unis dépassent les prévisions des analystes. En combinant les résultats des entreprises de l’indice Morningstar US Market Index qui ont déjà publié leurs résultats avec les prévisions des analystes pour celles qui ne l’ont pas encore fait, les bénéfices devraient progresser de 25,4 % par rapport au quatrième trimestre 2025, soit un taux supérieur à la moyenne sur trois ans de 9,7 % et le plus élevé depuis le quatrième trimestre 2021.
Par ailleurs, parmi les entreprises ayant publié leurs résultats au 21 mai, plus de la moitié des titres cotés aux États-Unis suivis par Morningstar ont dépassé de 5 % ou plus les estimations consensuelles de FactSet. Mieux encore pour les investisseurs désireux de faire fructifier leur capital : nos analystes estiment que certains de ces titres restent sous-évalués.
Afin de mettre en avant ces opportunités, nous avons sélectionné des actions sous-évaluées qui ont largement dépassé les prévisions de bénéfices et de chiffre d’affaires pour le trimestre. Vous trouverez plus de détails sur notre sélection ainsi que les commentaires des analystes de Morningstar plus loin dans cet article.
7 titres sous-évalués qui génèrent des bénéfices exceptionnels
Comment se présentent les résultats du premier trimestre ?
Au moment de la rédaction de cet article, 92 % des 827 titres cotés aux États-Unis suivis par les analystes de Morningstar ont publié leurs résultats. Parmi ceux-ci, 54 % ont dépassé les estimations moyennes de FactSet concernant leurs bénéfices de 5 % ou plus, contre 44 % au trimestre précédent. Environ 14 % ont manqué les estimations de bénéfices de 5 % ou plus, soit un peu moins que les 16 % enregistrés au trimestre précédent. Moins d’entreprises ont publié des résultats conformes aux attentes : 32 % contre 40 % au trimestre précédent.
Comment nous avons sélectionné les actions qui ont dépassé les prévisions de bénéfices
Si les analystes de Morningstar accordent une grande attention aux résultats financiers, ils se concentrent avant tout sur les performances à long terme et les valorisations. Un seul trimestre ne suffit généralement pas à modifier l’estimation de juste valeur d’une action, à moins que de nouvelles informations significatives ne viennent remettre en cause les hypothèses sur lesquelles repose cette valorisation. Par exemple, de nouvelles données concernant un médicament pourraient accroître la probabilité de son autorisation de mise sur le marché, ou une hausse des prix sur une gamme de produits clé pourrait influencer la vision à long terme d’un analyste. Néanmoins, examiner les résultats trimestriels en tenant compte des valorisations peut aider les investisseurs à long terme à identifier des opportunités.
Nous avons sélectionné les titres qui ont dépassé les prévisions de bénéfices de 10 % ou plus tout en restant sous-évalués. Afin de nous concentrer sur les entreprises affichant des résultats véritablement solides, qui n’ont pas dépassé les prévisions grâce à des artifices comptables ou à des facteurs ponctuels, nous avons également retenu celles dont le chiffre d’affaires a dépassé les prévisions de 5 % ou plus. Nous avons ensuite filtré ces résultats pour ne retenir que les titres présentant un rempart concurrentiel durable, un Morningstar Rating de 4 ou 5 étoiles et un ratio cours/juste valeur inférieur ou égal à 0,8.
Sur les 721 titres cotés aux États-Unis suivis par les analystes de Morningstar qui ont publié leurs résultats à ce jour, sept répondaient à ces critères.
Adient
- Bénéfice par action: 0,52 $, contre une estimation consensuelle de 0,44 $
- Chiffre d’affaires: 3,9 milliards de dollars, contre une estimation consensuelle de 3,6 milliards de dollars
- : ★★★★★Morningstar Rating
- Décote par rapport à la juste valeur: 70 %
« Le titre Adient a progressé de plus de 8 % lors de la séance du 6 mai, après que la société eut légèrement revu à la hausse ses prévisions pour l’exercice 2026 concernant le chiffre d’affaires, l’EBITDA ajusté et le flux de trésorerie disponible, et annoncé un bénéfice par action dilué ajusté de 0,52 $ pour le deuxième trimestre, dépassant ainsi le consensus LSEG de 0,43 $. »
« Nous estimons que l’entreprise a réalisé un bon trimestre malgré les difficultés liées à la guerre en Iran et à la production réduite du programme automobile le plus important de son principal client (les pick-up Ford de la série F), suite à l’incendie d’une usine d’aluminium de Novelis. »
« Nous relevons notre estimation de juste valeur d’Adient, dont le rempart concurrentiel est étroit, de 67 $ à 69 $ par action, en raison de la valeur temporelle de l’argent et de la révision à la baisse de notre coût moyen pondéré du capital, qui passe de 9,4 % à 9,3 %. Ce changement ne fait que refléter de manière plus précise notre évaluation actuelle des risques. »
—David Whiston, analyste actions senior
Whiston fournit icidavantage d’informations sur Adient.
Amer Sports
- Bénéfice par action : 0,38 $, contre une estimation consensuelle de 0,31 $
- Chiffre d’affaires : 1,9 milliard de dollars, contre une estimation consensuelle de 1,8 milliard de dollars
- Morningstar Rating : ★★★★
- Décote par rapport à la juste valeur : 24 %
« Les résultats d’Amer au premier trimestre ont dépassé les prévisions du marché, avec un chiffre d’affaires en hausse de 26 % à taux de change constant et un résultat d’exploitation en forte progression de 50 % par rapport à l’année précédente. La direction a revu à la hausse ses prévisions de résultat d’exploitation pour l’ensemble de l’année 2026 d’un montant similaire à celui de l’écart positif enregistré ce trimestre. »
« Ce trimestre confirme notre hypothèse selon laquelle Amer dispose de trois moteurs de croissance distincts, à différents stades de maturité, et que ces trois moteurs affichent désormais tous de bons résultats simultanément. À mesure que le marché continue de prendre conscience du potentiel de croissance à long terme, les estimations consensuelles devraient se rapprocher des nôtres. »
« Nous relevons notre estimation de juste valeur d’Amer de 7 %, à 46 dollars, afin de tenir compte de nos hypothèses plus optimistes en matière de croissance du chiffre d’affaires et de marges, qui se traduisent par une augmentation moyenne de 10 % de nos prévisions de résultat d’exploitation pour les cinq prochaines années. »
—Ivan Su, analyste actions senior
Vous pouvez lire la suite de l’analyse de Su sur Amer Sports ici.
Amphenol
- Bénéfice par action : 1,06 $, contre une estimation consensuelle de 0,94 $
- Chiffre d’affaires : 7,6 milliards de dollars, contre une estimation consensuelle de 7,0 milliards de dollars
- Morningstar Rating : ★★★★★
- Décote par rapport à la juste valeur : 35 %
« Amphenol a annoncé des résultats exceptionnels pour le premier trimestre et des prévisions pour le deuxième trimestre, marqués notamment par un quasi-doublement du chiffre d’affaires lié aux centres de données par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires du trimestre clos en mars a augmenté de 58 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 7,6 milliards de dollars, et les prévisions de chiffre d’affaires de 8,15 milliards de dollars pour le deuxième trimestre laissent entrevoir une croissance de 44 % par rapport à l’année précédente. »
« Amphenol tire largement parti des investissements dans les infrastructures d’intelligence artificielle grâce à sa gamme de connecteurs pour centres de données, qui est la meilleure de sa catégorie. Nous reconnaissons le potentiel de l’entreprise dans le secteur des centres de données, mais continuons de la considérer comme une entreprise en pleine croissance et bien diversifiée, avec une croissance exceptionnelle dans les secteurs de l’industrie et de la défense. »
« Nous relevons notre estimation de juste valeur d’Amphenol, qui bénéficie d’un rempart concurrentiel solide, de 170 à 190 dollars par action, car nous revoyons à la hausse nos prévisions de croissance à moyen terme pour les ventes liées aux centres de données, après un trimestre exceptionnel. Le titre a progressé de 5 % en cours de séance, mais reste, selon nous, sous-évalué. Amphenol figure parmi nos valeurs favorites dans le secteur du matériel technologique. »
—William Kerwin, analyste actions senior
Kerwin vous en dit plus sur l’action Amphenol ici.
Atlassian
- Bénéfice par action : 1,75 $, contre une estimation consensuelle de 1,33 $
- Chiffre d’affaires : 1,8 milliard de dollars, contre une estimation consensuelle de 1,7 milliard de dollars
- Morningstar Rating : ★★★★★
- Décote par rapport à la juste valeur : 61 %
« Atlassian a publié des résultats du troisième trimestre qui ont largement dépassé les prévisions, avec un chiffre d’affaires en hausse de 32 % par rapport à l’année précédente, à 1,787 milliard de dollars, et une marge opérationnelle non conforme aux PCGR de 31,7 %, contre respectivement 1,697 milliard de dollars et 27,5 % dans la fourchette haute des prévisions. »
« Atlassian a annoncé un nouveau trimestre solide, tant au niveau des chiffres clés que des indicateurs sous-jacents. Le chiffre d’affaires a bénéficié de la fin progressive de ses solutions pour centres de données, avec une comptabilisation anticipée de certains revenus, des hausses de prix et l’anticipation de la conclusion de certains contrats. »
« Nous maintenons pour l’instant notre estimation de juste valeur à 220 dollars par action pour Atlassian, dont le rempart concurrentiel est étroit. Compte tenu des données relatives à l’IA, des résultats trimestriels, des prévisions encourageantes et de l’accélération des rachats d’actions, nous estimons que le titre est attractif, surtout au vu de la chute brutale du secteur des logiciels ces derniers mois. »
—Dan Romanoff, analyste actions senior
Découvrez icil’analyse complète de Romanoff sur Atlassian.
Fair Isaac
- Bénéfice par action : 12,50 $, soit un résultat supérieur aux prévisions consensuelles de 10,89 $
- Chiffre d’affaires : 692 millions de dollars, contre une estimation consensuelle de 630 millions de dollars
- Morningstar Rating : ★★★★★
- Décote par rapport à la juste valeur : 39 %
« Fair Isaac a annoncé un chiffre d’affaires de 692 millions de dollars pour le deuxième trimestre fiscal, contre 499 millions de dollars l’année dernière, grâce à une croissance de 127 % des revenus liés aux prêts hypothécaires. Ces bons résultats, la révision à la hausse des perspectives et la ferme défense de sa part de marché par la direction ont fait grimper le cours de l’action de près de 13 % dans les échanges après la clôture. »
« Après avoir pris en compte les résultats du deuxième trimestre fiscal, nous maintenons notre notation « large rempart concurrentiel » ainsi que notre estimation de juste valeur à 2 020 dollars par action. Nous estimons que les actions sont sous-évaluées et pensons que Fair Isaac devrait conserver une part de marché dominante. »
—Rajiv Bhatia, analyste financier
M. Bhatia vous en dit plus sur l’action Fair Isaac ici.
- Bénéfice par action : 1,01 $, contre une estimation consensuelle de 0,57 $
- Chiffre d’affaires : 663 millions de dollars, contre une estimation consensuelle de 608 millions de dollars
- Morningstar Rating : ★★★★
- Décote par rapport à la juste valeur : 27 %
« Reddit a démarré l’année 2026 avec un nouveau trimestre exceptionnel. Le chiffre d’affaires a progressé de 69 % pour atteindre 663 millions de dollars, tandis que la marge d’EBITDA ajustée, qui s’établit à 40 %, est en hausse par rapport aux 29 % enregistrés il y a un an. Enfin, l’ARPU (chiffre d’affaires moyen par utilisateur) de l’entreprise a augmenté de 44 % en glissement annuel, tandis que le nombre d’utilisateurs a progressé de 17 % sur la même période. »
« Ce trimestre marque le septième trimestre consécutif de croissance du chiffre d’affaires supérieure à 60 %, un exploit remarquable pour une entreprise dont le chiffre d’affaires annuel s’élève à plus de 2,6 milliards de dollars. Nous attribuons cette performance à l’effort mené par l’entreprise, à tous les niveaux, pour mettre en place un canal publicitaire attractif et à fort rendement. »
« Nous maintenons notre estimation de juste valeur à 200 dollars par action pour Reddit, dont le rempart concurrentiel est étroit, et continuons de considérer que le titre est sous-évalué, même en tenant compte de la hausse du cours enregistrée après la clôture. »
—Malik Ahmed Khan, analyste actions senior
Découvrez plus en détail les perspectives de Khan pour Reddit.
Rocket Companies
- Bénéfice par action : 0,15 $, contre une estimation consensuelle de 0,11 $
- Chiffre d’affaires : 2,9 milliards de dollars, contre une estimation consensuelle de 2,8 milliards de dollars
- Morningstar Rating : ★★★★
- Décote par rapport à la juste valeur : 20 %
« Rocket a annoncé de bons résultats pour le premier trimestre, avec un chiffre d’affaires ajusté passant de 1,36 milliard de dollars l’année dernière à 2,82 milliards de dollars, même si cette croissance est en grande partie due à l’acquisition de Mr. Cooper en octobre. Le bénéfice par action dilué ajusté est passé de 0,04 dollar l’année dernière à 0,15 dollar. »
« L’acquisition de Mr. Cooper rend difficile l’interprétation des taux de croissance annuels de Rocket, mais ce trimestre a été solide pour Rocket, le chiffre d’affaires ajusté ayant dépassé les prévisions. »
« À la lumière des résultats du premier trimestre, nous maintenons notre estimation de juste valeur pour Rocket, dont le rempart concurrentiel est étroit, à 17,20 $. Nous estimons que les actions sont sous-évaluées au cours actuel, compte tenu de leur faible performance depuis le début de l’année 2026. »
—Michael Miller, analyste financier
Les investisseurs peuvent découvrir icid’autres commentaires de Miller sur Rocket.
