Selon l’indice Morningstar US Market Index, le marché boursier américain a reculé d’environ 4 % au premier trimestre 2026. À l’aube du deuxième trimestre 2026, les actions se négociaient à un niveau inférieur de 14 % à notre estimation de juste valeur.
Quelles pourraient en être les conséquences pour le reste de l’année ?
« Les actions sont sous-évaluées, mais cela s’explique », écrit David Sekera, stratège en chef pour les marchés américains chez Morningstar, dans ses perspectives boursières pour le deuxième trimestre 2026. Alors que la guerre en Iran se poursuit, l’avenir s’annonce particulièrement incertain et un affaiblissement des dynamiques macroéconomiques se profile à l’horizon, ajoute-t-il. M. Sekera suggère aux investisseurs de tirer parti de la volatilité des marchés boursiers en réalisant des plus-values sur les actions surévaluées et en réinvestissant ces gains dans des actions sous-évaluées.
Quelles sont les actions les plus sous-évaluées ?
Voici comment les valorisations boursières se présentent sous deux angles différents :
- En termes de style d’investissement, les actions de grande capitalisation à forte croissance et les actions de petite capitalisation à valeur sont les catégories les plus sous-évaluées, s’échangeant à un niveau inférieur de 25 % à nos estimations de juste valeur. En revanche, les actions de grande capitalisation à valeur, de moyenne capitalisation « core » et de moyenne capitalisation à croissance modérée semblent être évaluées à leur juste valeur.
- Par secteur, les valeurs des secteurs de l’énergie et des biens de consommation de base semblent les plus surévaluées. À l’aube du deuxième trimestre, ce sont les valeurs des secteurs de la technologie, des services de communication, de l’immobilier et des biens de consommation cycliques qui semblent les plus sous-évaluées.
33 actions sous-évaluées à acheter dans un marché volatil
Voici la nouvelle liste des valeurs phares sélectionnées par les analystes de Morningstar pour le deuxième trimestre 2026.
- Blackstone BX
- Broadcom AVGO
- CarMax KMX
- Clorox CLX
- CNH Industrial CNH
- Comcast CMCSA
- Devon Energy DVN
- Dow DOW
- Edison International EIX
- Elevance Health ELV
- Energy Transfer ET
- Flutter Entertainment FLUT
- GE HealthCare Technologies GEHC
- General Mills GIS
- Healthpeak Properties DOC
- HF Sinclair DINO
- Invitation Homes INVH
- IQVIA IQV
- Kilroy Realty KRC
- Kohl’s KSS
- LPL Financial LPLA
- MarketAxess Holdings MKTX
- Masco MAS
- Microsoft MSFT
- Mondelez International MDLZ
- Société Mosaic MOS
- NXP Semiconductor NXPI
- Portland General POR
- PVH Corp. PVH
- Omnicom Group OMC
- Qnity Electronics Q
- Walt Disney DIS
- Groupe WEC Energy WEC
Voici quelques indicateurs clés concernant chaque titre sous-évalué à acheter, ainsi que des commentaires sur chaque secteur. Les données relatives aux recommandations des analystes datent du 30 mars 2026.
Au cours du premier trimestre 2026, les actions du secteur des matières premières ont nettement surperformé l’ensemble du marché. Seth Goldstein, analyste senior chez Morningstar, indique que moins de 40 % des titres que Morningstar suit dans ce secteur affichent un Morningstar Rating de 4 étoiles, et que none (aucun) n’atteint le niveau de 5 étoiles. Toutes les actions du secteur des métaux et des mines sont surévaluées.
Le secteur des services de communication a sous-performé l’ensemble du marché au cours du premier trimestre 2026, en grande partie en raison de la sous-performance significative de Meta Platforms META et d’Alphabet GOOGL, qui représentent la majeure partie de la capitalisation boursière du secteur, observe Michael Hodel, directeur sectoriel chez Morningstar. Environ 40 % des titres que nous suivons dans ce secteur affichent une notation comprise entre 4 et 5 étoiles.
Les valeurs cycliques du secteur de la consommation ont sous-performé le marché au cours du premier trimestre. Près de la moitié des titres que nous suivons dans ce secteur affichent une notation comprise entre 4 et 5 étoiles, indique Erin Lash, directrice sectorielle chez Morningstar. C’est dans les secteurs de l’habillement, du voyage et des loisirs que l’on observe les décotes les plus importantes, ajoute-t-elle.
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Les valeurs défensives du secteur de la consommation ont surperformé l’ensemble du marché en 2026, et 37 % des entreprises que nous suivons affichent une note de 4 ou 5 étoiles, indique M. Lash de Morningstar. Nous estimons que les secteurs des boissons alcoolisées et des biens de consommation courante sont particulièrement attractifs.
Au cours du premier trimestre, les valeurs du secteur de l’énergie ont nettement surperformé l’ensemble du marché — ainsi que tous les autres secteurs — en raison de la guerre en Iran et de ses répercussions sur les cours du pétrole. Josh Aguilar, directeur chez Morningstar, indique qu’il y a aujourd’hui peu de titres sous-évalués dans ce secteur.
Jusqu’à présent, en 2026, le secteur des services financiers a sous-performé par rapport à l’ensemble du marché. Sean Dunlop, directeur sectoriel chez Morningstar, indique qu’il existe des opportunités intéressantes dans les segments de la gestion d’actifs, des marchés de capitaux et des services de crédit.
Jusqu’à présent, en 2026, les actions du secteur de la santé ont affiché une performance comparable à celle de l’ensemble du marché. La plupart des titres du secteur des régimes de santé semblent sous-évalués, indique Karen Andersen, directrice chez Morningstar. De même, plus de la moitié des titres du secteur des dispositifs médicaux sont sous-évalués.
Les actions du secteur industriel ont surperformé l’ensemble du marché au cours du premier trimestre. Bien que le secteur dans son ensemble semble avoir atteint des niveaux de valorisation élevés, Suryansh Sharma, directeur chez Morningstar, indique qu’il existe des opportunités d’investissement intéressantes, notamment dans les secteurs de l’agriculture, des engins de chantier lourds et de la construction.
Jusqu’à présent, en 2026, les actions du secteur immobilier affichent des performances supérieures à celles de l’ensemble du marché. Selon Kevin Brown, analyste actions senior chez Morningstar, environ deux tiers des titres du secteur se situent dans la fourchette des 4 ou 5 étoiles. Les fluctuations des taux d’intérêt continuent d’influencer la performance des REIT, en particulier.
Les valeurs technologiques ont sous-performé l’ensemble du marché au cours du premier trimestre 2026. Nous restons confiants quant aux facteurs de croissance structurels du secteur technologique, notamment le cloud computing, l’intelligence artificielle et l’expansion à long terme de la demande en semi-conducteurs, déclare Dan Romanoff, analyste actions senior chez Morningstar. Après des mois de performances médiocres, nous estimons que le secteur des logiciels offre le plus fort potentiel de hausse au sein de ce secteur, ajoute-t-il.
Les actions du secteur des services publics ont surperformé le marché au cours du premier trimestre 2026. Travis Miller et Andrew Bischof, analystes seniors chez Morningstar, estiment que les valorisations restent le principal frein pour ce secteur cette année : le dividende moyen des services publics se situant près de ses plus bas historiques et les ratios cours/bénéfice dépassant les moyennes à long terme, les entreprises de ce secteur devront répondre aux attentes en matière de croissance des bénéfices.
Comment trouver des actions sous-évaluées à acheter
Les actions sous-évaluées sont celles dont le cours est inférieur à leur valeur réelle. Les investisseurs peuvent s’appuyer sur plusieurs indicateurs pour évaluer la valeur d’une action. Certains ont recours à des indicateurs classiques, tels que le ratio cours/bénéfice ou le ratio cours/flux de trésorerie. D’autres peuvent examiner le cours d’une action par rapport aux perspectives de croissance future de l’entreprise ou comparer son cours actuel à son plus haut niveau sur 52 semaines.
Chez Morningstar, nous définissons les actions sous-évaluées comme celles dont le cours est inférieur à notre estimation de juste valeur, ajustée en fonction de ce que nous appelons l’incertitude— ces deux éléments étant intégrés dans la Morningstar Rating attribuée aux actions. Les actions notées 4 ou 5 étoiles sont sous-évaluées ; celles notées 3 étoiles sont correctement évaluées ; et celles notées 1 ou 2 étoiles sont surévaluées.
