Le Fonds Fidelity Étoile du Nord n’a pas toujours été très performant, mais on pouvait compter sur lui pour se protéger contre les baisses. Un changement important intervenu il y a cinq ans a permis au fonds de bénéficier d’une hausse supplémentaire, ce qui en a fait l’un des meilleurs noms de la catégorie des fonds mondiaux à petite et moyenne capitalisation.
D’octobre 2011 à novembre 2019, les deux gestionnaires chevronnés du Fonds Fidelity Étoile du Nord, Joel Tillinghast et Daniel Dupont, ont géré chacun la moitié de la stratégie. Tous deux sont d’excellents sélectionneurs de titres, employant des approches uniques pour trouver des sociétés résilientes qui ne sont pas trop chères, y compris de nombreuses sociétés situées en dehors de l’Amérique du Nord.
Au cours de cette période, la série F du Fonds Fidelity Étoile du Nord a enregistré un gain annualisé de 12 % avec un faible risque, surpassant son groupe de pairs mais accusant un retard de plus de 2,6 points de pourcentage par rapport à l’indice Morningstar Global Markets Small-Mid Cap Index.
En novembre 2019, Kyle Weaver, gestionnaire du fonds Fidelity Advisor Growth Opportunities Fund depuis 2015 et ancien analyste d’actions technologiques, a été ajouté en tant que troisième gestionnaire du Fonds Fidelity Étoile du Nord pour renforcer l’exposition du fonds aux actions américaines, y compris les sociétés technologiques plus chères qui avaient dominé le marché. MM. Weaver et Dupont ont chacun pris 25 % du portefeuille, tandis que M. Tillinghast a pris l’autre moitié. M. Tillinghast a pris sa retraite à la fin de l’année 2023, laissant à Sam Chamovitz et Morgen Peck, cogérants de longue date, le soin de gérer son volet. L’approche agressive, à forte conviction et orientée vers la croissance de M. Weaver a donné au fonds NorthStar un plus fort potentiel de rendement, mais aussi plus de risque.
Le changement a eu un impact important. Depuis l’arrivée de M. Weaver jusqu’en décembre 2024, la série F du Fonds Fidelity Étoile du Nord a gagné 12,1 %, dépassant la moyenne de 5,5 % du groupe de pairs et les 9,7 % des indices de référence, avec moins de risque, tel que mesuré par l'écart-type.
La stratégie multigestionnaire a continué à offrir une protection contre les baisses lors des replis tels que celui de 2022, et elle a également permis de réaliser des gains lors des reprises ultérieures.
Le Fonds Fidelity Étoile du Nord possède de nombreuses actions de petites et micro-capitalisations, mais il se distingue de l’indice de référence Global Markets Small-Mid Cap. Environ 45 % du portefeuille du fonds était composé d’actions de grandes ou de méga-capitalisations, à la fin du mois de novembre 2024. Cette répartition donne au Fonds Fidelity Étoile du Nord un avantage lorsque les grandes capitalisations se comportent bien, comme cela a été le cas au cours de la dernière décennie. Mais cela signifie aussi qu’il pourrait sous-performer lorsque les actions de petite et moyenne capitalisation ont la cote. Les investisseurs qui souhaitent uniquement une exposition aux petites et moyennes capitalisations devraient envisager d’autres options.
Principaux indicateurs Morningstar pour le Fonds Fidelity Étoile du Nord
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Pilier Processus : Au-dessus de la moyenne
- Pilier Gestionnaire : Au-dessus de la moyenne
- Pilier Société : Au-dessus de la moyenne
- Catégorie Morningstar : Actions de PME mondiales
- Taille du fonds : 4,2 milliards de dollars canadiens
Malgré le départ à la retraite de M. Tillinghast, le Fonds Fidelity Étoile du Nord est bien placé pour tirer parti de son succès passé en tant que stratégie défensive dotée d’un potentiel de hausse décent. Alors que 2025 s’annonce comme une année d’incertitude géopolitique et boursière, les stratégies diversifiées telles que celles du Fonds Fidelity Étoile du Nord, exposées à différentes approches d’investissement, continuent d'être des options intéressantes.
