Morningstar a récemment ajouté deux stratégies à revenu fixe de Placements Mackenzie à sa couverture : Fonds d’obligations stratégique Mackenzie et Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie, ainsi que des versions à gestion active similaires de FNB.
Le Fonds d’obligations stratégique Mackenzie est une stratégie canadienne conventionnelle à revenu fixe qui investit principalement dans des obligations de première qualité. L’ensemble des possibilités offertes par le Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie le place dans la catégorie des fonds à revenu fixe multisectoriels.
Le prix de chaque stratégie est inférieur à celui de la moyenne de leurs pairs, se situant au moins dans le deuxième quintile le moins cher de leurs catégories respectives. Leurs approches d’investissement, qui mêlent analyse descendante et recherche ascendante, obtiennent une cote moyenne au pilier Processus mais leur cote au pilier Gestionnaire leur permet de se distinguer au niveau de leur Cote de médaillé.
Informations sur le fonds
Voici un examen plus approfondi de ces deux fonds obligataires Mackenzie.
Fonds d’obligations stratégique Mackenzie
Konstantin Boehmer, gestionnaire principal du portefeuille, a pris la tête des titres à revenu fixe de Mackenzie en janvier 2024, après avoir été coresponsable pendant trois ans. Il est gestionnaire de cette stratégie depuis 2013 et possède plus de 20 ans d’expérience, se spécialisant dans les obligations d’État mondiales.
Les gestionnaires vétérans d’obligations de qualité Felix Wong et Mark Hamlin dirigent la stratégie avec M. Boehmer. M. Wong, chez Mackenzie depuis 2008, se concentre sur les obligations canadiennes, tandis que M. Hamlin, qui a rejoint la société en 2021, apporte son expertise en matière de produits dérivés. Tous deux ont trois décennies d’expérience.
Le trio travaille en étroite collaboration avec quatre autres gestionnaires de portefeuille spécialisés dans des domaines tels que la recherche quantitative, l’analyse macroéconomique et les obligations de qualité inférieure. Tous participent à la prise de décision.
Mackenzie a élargi son équipe de recherche sur le crédit à cinq analystes en 2024. Les analystes peuvent répondre aux besoins de la stratégie, qui comprend la détention d’un maximum de 5 % d’obligations de qualité inférieure. L’équipe globale est restée stable au cours des cinq dernières années, ce qui renforce son attrait.
Cette équipe expérimentée et collaborative vaut à la stratégie une cote du pilier Gestionnaire Supérieure à la moyenne, ce qui aide la série F du fonds commun de placement et le FNB canadien stratégique à revenu fixe Mackenzie à obtenir une cote de médaillé Bronze.
Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie
Le gestionnaire de portefeuille Daniel Cooper dirige cette stratégie depuis son lancement en 2015, étant à la tête de l’équipe de gestionnaires de portefeuille et d’analystes axés sur le crédit de Mackenzie. Il a rejoint l’équipe en 2006 et possède un peu moins de deux décennies d’expérience. Il gère le portefeuille avec MM. Boehmer et Hamlin.
Cette stratégie multisectorielle à revenu fixe peut investir dans divers secteurs obligataires, qualités de crédit et zones géographiques. Les gestionnaires travaillent donc en étroite collaboration avec une vaste équipe de sept autres gestionnaires de portefeuille, spécialisés dans des domaines tels que les obligations de qualité supérieure, l’analyse quantitative, les obligations de qualité inférieures et les prêts bancaires.
Les analystes de crédit de Mackenzie effectuent des recherches à la fois sur des obligations de qualité supérieure et sur des obligations de qualité inférieure. Mais les gestionnaires détiennent généralement plus d’un tiers de ce portefeuille en obligations de qualité inférieure et en prêts bancaires, de sorte que le risque de crédit joue un rôle beaucoup plus important ici. La société a ajouté deux analystes de crédit à l’équipe en 2024, la portant ainsi à cinq membres. Cela devrait améliorer la capacité de l’équipe à identifier les opportunités d’investissement. Mais l’équipe est toujours à bout de souffle lorsqu’il s’agit de couvrir les obligations de qualité inférieure, où le risque d’investissement a tendance à passer au second plan. Pour ces obligations, une recherche fondamentale approfondie est essentielle pour repérer les risques et les opportunités susceptibles d’influer sur les rendements.
Ainsi, malgré l’équipe expérimentée de Mackenzie, ses limites en matière d’obligations de qualité inférieure ont donné lieu à une cote moyenne au Pilier Gestionnaire pour le Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie, ce qui s’est traduit par une Cote de médaillé Neutre pour la série F du fonds commun de placement et le FNB d’obligations sans contraintes Mackenzie.
En 2023, le Fonds de revenu fixe sans contraintes Mackenzie et le FNB d’obligations sans contraintes Mackenzie ont rejoint la catégorie des titres à revenu fixe multisectoriels. Depuis, la répartition d’actifs de la stratégie s’aligne davantage sur cette catégorie.
