Les actions de croissance ont dominé le marché au cours de la dernière décennie, mais elles ont connu une période difficile en 2025, entraînées dans leur chute par les chouchous du marché.
Les “Sept Magnifiques” - Apple AAPL, Microsoft MSFT, Alphabet GOOG, Amazon AMZN, Nvidia NVDA, Meta Platforms META et Tesla TSLA - avaientpropulsé les indices de grande croissance et de nombreux fonds d’actions vers de nouveaux sommets ces dernières années. Mais depuis le début de l’année et jusqu’au 17 juin, seuls Meta et Microsoft ont résisté, les rendements de Nvidia ont été légèrement positifs et les autres, en particulier Tesla, ont vu le prix de leurs actions chuter.
Mais ces géants de la technologie continuent de représenter une part importante des portefeuilles de nombreux fonds. Voici où trois des plus grands fonds d’actions mondiales du Canada sont exposés aux Sept Magnifiques, et les domaines liés à la technologie dans lesquels leurs gestionnaires voient un potentiel.
Fonds Sélect mondial AGF
- Taille du fonds : 6,1 milliards de dollars canadiens
Les mises du Fonds Sélect mondial AGF sur Amazon et Alphabet ne se sont pas avérées fructueuses cette année, mais les gestionnaires ont trouvé du succès dans d’autres secteurs liés à la technologie, tant aux États-Unis qu’à l’étranger. L’augmentation du cours des actions du géant du streaming musical Spotify, du fournisseur de cybersécurité CrowdStrike et des conglomérats technologiques tels que Sea, basé à Singapour, ont tous stimulé les rendements du fonds cette année.
Avec l’intelligence artificielle, l’internet des objets et le travail à distance qui se développent, les cyber-attaques deviennent de plus en plus sophistiquées. AGF voit un potentiel de croissance dans la cybersécurité en raison du nombre et de la complexité croissants des menaces ciblant les particuliers, les entreprises et les gouvernements. AGF détient CrowdStrike car c’est une société de cybersécurité de premier plan grâce à sa plateforme solide et à sa part de marché en croissance rapide.
La robotique est également un domaine clé pour AGF, grâce aux progrès de l’IA, de l’automatisation et de la technologie des capteurs. Alors que les entreprises se concentrent sur l’efficacité opérationnelle, la robotique peut offrir des solutions évolutives pour la fabrication, la logistique, les soins de santé et l’agriculture. L’une des plus grandes participations d’AGF, par exemple, est Intuitive Surgical, chef de file de la chirurgie assistée par robot.
Capital Group Global Equity
- Taille du fonds : 13,7 milliards de dollars canadiens
La stratégie du fonds Capital Group Global Equity tend à être moins exposée aux Sept Magnifiques que l’indice de la catégorie. Mais au cours de la dernière décennie, les gestionnaires de Capital Group ont maintenu une participation plus importante dans l’industrie des semi-conducteurs que l’indice, ce qui a favorisé les rendements.
Les actions du secteur des semi-conducteurs ont eu le vent en poupe en 2023 et 2024 en raison de la forte demande liée au développement de l’infrastructure de l’intelligence artificielle. Mais le fonds était sous-pondéré par rapport à l’indice en ce qui concerne Nvidia. Au lieu de cela, les deux positions les plus importantes de Capital Group dans l’ensemble du fonds étaient les valeurs de semi-conducteurs Taiwan Semiconductor Manufacturing et Broadcom.
L’action de Broadcom a d’abord chuté cette année en raison des inquiétudes concernant les dépenses futures en matière d’IA. En outre, l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine en mars et en avril a encore entamé la confiance des investisseurs. De même, Taiwan Semi, la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, a subi la pression de ces tensions commerciales, bien qu’elle ait annoncé des bénéfices records au quatrième trimestre 2024 et des perspectives solides pour 2025. Ces deux titres figurent toujours parmi les plus grandes participations du fonds, au moins une des sociétés étant détenue par chacun des sept gestionnaires de portefeuille du fonds.
Catégorie Fidelity Innovations mondiales
- Taille du fonds : 16,8 milliards de dollars canadiens
Comme le gestionnaire Mark Schmehl gère ce fonds en prenant pour référence l’indice Nasdaq, à forte composante technologique, plus de la moitié du portefeuille est investie dans des secteurs liés à la technologie, avec une forte pondération dans les Sept Magnifiques. Mais tout au long du second semestre 2024, il a augmenté sa participation dans des entreprises plus défensives.
Au premier trimestre 2025, M. Schmehl a ajouté une part importante d’actions internationales pour la première fois depuis 2022, en particulier en Europe et en Chine, où les valorisations des entreprises sont moins chères qu’aux États-Unis, ce qui a permis de diversifier le portefeuille. Malgré cela, il reste moins exposé aux actions internationales et plus exposé aux États-Unis que l’indice Global Markets.
Il continue d’apprécier un large éventail de sociétés exposées aux thèmes de croissance liés à l’IA, mais donne la priorité à celles qui présentent moins de risques, comme l’Élevée de Taïwan. Au fil du temps, il pense que l’attention du marché se déplacera de la construction de puces pour les centres de données massifs vers l’amélioration de l’efficacité et de l’inférence de l’IA, réduisant ainsi le besoin d’une grande puissance de calcul. En conséquence, de nouveaux gagnants dotés de modèles commerciaux uniques exploitant ces outils d’IA pourraient émerger. Alors que les conditions du marché de 2025 s’avèrent volatiles, il donne la priorité à la recherche fondamentale pour trouver de nouvelles idées.
