Indicateurs clés Morningstar pour le BMO Fonds FNB d’actions américaines à faible volatilité
- : ArgentCote de médaillé Morningstar
- : Supérieure à la moyennePilier Processus
- : MoyennePillier Gestionnaire
- : MoyennePilier Société
- Indice/Gestion active: Gestion active
Le BMO Fonds FNB d’actions américaines à faible volatilité sélectionne uniquement les actions américaines les plus stables. Son positionnement défensif devrait continuer à bien résister aux phases de baisse tout en offrant de solides rendements ajustés au risque.
La stratégie sélectionne 100 actions de l’indice S&P 500 présentant la plus faible sensibilité aux fluctuations du marché au cours des cinq dernières années. Elle accorde davantage d’importance à leur sensibilité ces dernières années afin de mettre l’accent sur les conditions récentes, tout en tenant compte de leurs risques à long terme. Le FNB pondère ses positions en fonction de l’inverse de leur sensibilité au marché ; il attribue ainsi les pondérations les plus élevées aux actions qui ont fait preuve de la plus grande stabilité.
Le FNB privilégie les secteurs stables, notamment les services publics et la santé, tout en conservant une sous-pondération importante dans les biens de consommation discrétionnaire et les technologies de l’information. Les valeurs technologiques qu’il inclut sont généralement des entreprises de plus petite taille et moins volatiles, telles que Corning, Teledyne et IBM, plutôt que les sociétés à forte croissance qui dominent de nombreuses catégories Morningstar des fonds d’actions américaines. Son portefeuille se distingue du marché car il s’éloigne des actions et des secteurs les plus volatils et dominants.
Ce positionnement défensif a contribué à réduire les baisses pendant les marchés baissiers, même s’il peut également désavantager la stratégie lorsque les marchés remontent. Il a généré un rendement de 66 points de base en 2022, alors que la moyenne de la catégorie avait chuté de 19,2 %. Il a toutefois affiché des performances inférieures au cours des années suivantes, les marchés ayant évolué à la hausse sans connaître de période baissière prolongée. Le FNB a surpassé la moyenne de sa catégorie de 11 points de base annualisés, tout en lissant les performances enregistrées depuis sa création en 2013 jusqu’en juin 2026.
BMO Fonds FNB d’actions américaines à faible volatilité : faits saillants de la performance
Le FNB a surperformé la moyenne de sa catégorie de 11 points de base annualisés depuis son lancement en mars 2013 jusqu’en juin 2026, affichant un rendement annualisé de 10,83 % sur cette période. Il a réalisé cette performance tout en présentant une volatilité systématiquement inférieure à celle de ses pairs.
Un portefeuille composé exclusivement d’actions à faible risque confère naturellement au fonds un caractère défensif, ce qui lui permet de montrer ses atouts lorsque les marchés baissent. Il a gagné 66 points de base pendant le marché baissier de 2022, surpassant son univers de référence (le S&P 500) de plus de 18 points de pourcentage et la moyenne de sa catégorie de près de 20 points de pourcentage. Cependant, son caractère défensif signifie également qu’il est à la traîne lorsque les marchés remontent. Le fonds a perdu 44 points de base lors de la forte reprise de 2023, sous-performant le S&P 500 de 26,73 points de pourcentage et la moyenne de sa catégorie de 21,68 points de pourcentage.
La sous-pondération du secteur technologique a pesé sur les rendements. Le portefeuille ne détenait aucune entreprise technologique en 2020, alors que la moyenne de ses pairs de la catégorie et l’indice S&P 500 allouaient plus de 25 % de leurs actifs à ce secteur. Le fonds a sous-performé l’indice S&P 500 de 14,42 points de pourcentage cette année-là, malgré un début d’année solide.
