Les meilleurs FNB d’obligations pour les investisseurs canadiens

Les obligations constituent un élément important de la plupart des portefeuilles. Mais face à l’offre pléthorique de fonds négociés en bourse (FNB) à revenu fixe, lesquels sont les meilleurs ? Nous avons passé au crible les FNB ayant obtenu les meilleures Cotes de médaillé Morningstar afin de proposer des options aux investisseurs canadiens.

Les fonds de la catégorie des titres à revenu fixe canadiens doivent investir au moins 90 % de leurs avoirs en titres à revenu fixe en dollars canadiens, avec une durée moyenne supérieure à 3,5 ans et inférieure à 9 ans. De plus, ces fonds doivent investir principalement dans des titres à revenu fixe de qualité supérieure, de sorte que la qualité du crédit moyenne de l’ensemble du portefeuille soit de qualité supérieure (cote BBB ou équivalente, ou supérieure) et que pas plus de 40 % des actifs du portefeuille soient investis dans des titres à revenu fixe à rendement élevé.

Les 4 meilleurs FNB de revenu fixe à acheter pour les investisseurs canadiens en 2026

Pour trouver les meilleurs FNB canadiens à revenu fixe à acheter, nous avons sélectionné ceux ayant obtenu une

de Bronze, Argent ou Or avec une couverture analytique à 100 %. Tous les FNB de la liste appartiennent à la des titres à revenu fixe canadiens et disposent d’au moins 100 millions de $ CA d’actifs. Toutes les données sont en date du 24 avril.

1. BMO Aggregate Bond Index ETF ZAG
2. Mackenzie Canadian Strategic Fixed Income ETF MKB
3. Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF VAB
4. iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF XBB

Morningstar s’attend à ce que les fonds à revenu fixe canadiens hautement notés de cette liste surperforment leurs pairs sur un cycle de marché complet. Cependant, même si tous les fonds de notre liste appartiennent à la même catégorie, ils peuvent mettre en œuvre des stratégies différentes et, par conséquent, se comporter différemment les uns des autres. Les investisseurs doivent faire quelques recherches pour comprendre exactement dans quoi un fonds particulier investit avant d’acheter.

Voici un aperçu rapide de chacun des meilleurs FNB canadiens à revenu fixe. N’oubliez pas de consulter le rapport complet d’un fonds pour plus de détails.

BMO Aggregate Bond Index ETF

• Fonds indiciel : Oui
• RFG: 0,09
• Cote de médaillé Morningstar
  : Bronze
• Cote Morningstar: ★★★★

Au cours des 12 derniers mois, le fonds BMO a progressé de 2,90 %, tandis que la moyenne des fonds de sa catégorie a augmenté de 3,02 %. Lancé en janvier 2010, le fonds a progressé de 3,54 % au cours des trois dernières années et de 0,76 % au cours des cinq dernières années.

Le FNB BMO Aggregate Bond Index ETF offre une approche raisonnable du vaste marché obligataire canadien de qualité supérieure, à des frais modiques.

Le fonds suit l’indice FTSE Canada Universe Bond, qui regroupe les obligations de qualité supérieure libellées en dollars canadiens. Les titres éligibles doivent avoir une durée résiduelle d’au moins un an et un montant d’émission minimum de 100 millions de dollars canadiens. L’indice exclut les titres à taux variable, les titres adossés à des créances hypothécaires et les obligations convertibles, à l’exception des titres à capital contingent déclenchés par un événement de non-viabilité.

La pondération selon la capitalisation boursière concentre la majorité des actifs du fonds auprès des plus grands émetteurs : les gouvernements fédéral et provinciaux canadiens. Le fonds a historiquement investi plus de 70 % de ses actifs dans ce secteur, dont 25 % à 30 % en bons du Trésor, 35 % en obligations provinciales et municipales, et le reste en titres d’agences. Les obligations provinciales sont souvent plus risquées que les bons du Trésor canadiens et ne sont pas exonérées d’impôt. Ces titres offrent donc des rendements plus élevés que des obligations fédérales équivalentes. Néanmoins, ils bénéficient toujours de la pleine capacité fiscale et budgétaire des gouvernements provinciaux canadiens et sont généralement plus sûrs que les obligations d’entreprises.

Lire le rapport complet de Morningstar sur le fonds BMO Aggregate Bond Index ETF.

Mackenzie Canadian Strategic Fixed Income ETF

• Fonds indiciel : Non
• RFG: 0,45
• Cote de médaillé Morningstar
  : Bronze
• Cote Morningstar: ★★★★

Ce fonds de 903,5 millions de $ CA a progressé de 3,52 % au cours des 12 derniers mois, surpassant la moyenne des fonds de sa catégorie, qui a augmenté de 3,02 %. Le fonds Mackenzie, lancé en avril 2016, a progressé de 3,78 % au cours des trois dernières années et a gagné 0,93 % au cours des cinq dernières années.

La stratégie Mackenzie Strategic Bond (y compris le Mackenzie Canadian Strategic Fixed Income ETF) obtient des cotes initiales Supérieure à la moyenne pour le pilier Gestionnaire et Moyenne pour le pilier Processus. Ces cotes reflètent l’expérience et l’esprit de collaboration de l’équipe de gestion de portefeuille, ainsi que son approche compétente au sein de la catégorie Morningstar des titres à revenu fixe canadiens.

Le gestionnaire principal, Konstantin Boehmer, a guidé l’évolution de l’équipe vers une approche globale, axée sur la recherche et collaborative. Aux côtés des gestionnaires de portefeuille chevronnés Felix Wong et Mark Hamlin, il dirige cette stratégie obligataire de qualité supérieure. Leur travail s’appuie sur une équipe stable de gestionnaires de portefeuille dotés d’une vaste expertise et sur une équipe de recherche sur le crédit en pleine expansion, composée de cinq analystes.

Le processus de la stratégie repose sur un mixte d’analyse macroéconomique et de recherche fondamentale sur le crédit, avec une gestion active des expositions aux taux d’intérêt et au risque de crédit à l’aide d’informations qualitatives et quantitatives. L’approche de l’équipe est globalement conforme aux normes du secteur : elle cherche à créer de la valeur en ajustant l’exposition du portefeuille au risque de crédit et au risque de taux d’intérêt.

Les gestionnaires privilégient généralement les obligations d’entreprises de qualité supérieure par rapport aux titres d’État, avec un maximum de 5 % du portefeuille investi dans des titres non notés de qualité supérieure. L’équipe gère les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse de la même manière, mais le Fonds obligataire stratégique Mackenzie se distingue du FNB canadien de revenu fixe stratégique Mackenzie en autorisant jusqu’à 2,5 % de crédit privé. En mars 2025, il détenait moins de 1 % de la catégorie d’actifs. L’orientation de la stratégie vers les titres avec une cote BBB, de qualité inférieure, a historiquement permis de surperformer ses pairs lors de phases de vigueur des marchés du crédit, mais ce positionnement peut entraîner un retard du fonds lorsque les obligations d’État remontent.

Depuis que M. Boehmer a été nommé à la tête de cette stratégie en juillet 2013, la performance a été compétitive, la série F surpassant à la fois l’indice Morningstar Canada Core Bond et la moyenne du groupe de pairs, tant en termes absolus qu’en termes de rendement ajusté au risque. Cependant, les résultats de 2023 et du premier trimestre 2025 mettent en évidence la sensibilité de la stratégie au positionnement en matière de crédit et de taux d’intérêt, où des décisions tactiques ont pesé sur les rendements. Dans l’ensemble, les antécédents de la stratégie et l’expérience de l’équipe soulignent son attrait pour les investisseurs à la recherche d’une exposition à gestion active aux titres de revenu fixe canadien.

Lire le rapport complet de Morningstar sur le fonds Mackenzie Canadian Strategic Fixed Income ETF.

Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF

• Fonds indiciel : Oui
• RFG: 0,09
• Cote de médaillé Morningstar
  : Or
• Cote Morningstar: ★★★

Ce fonds de 7,1 milliards de $ CA a enregistré une hausse de 2,76 % au cours des 12 derniers mois, tandis que la moyenne des fonds de sa catégorie a progressé de 3,02 %. Le fonds Vanguard, lancé en novembre 2011, a progressé de 3,41 % au cours des trois dernières années et de 0,70 % au cours des cinq dernières années.

Le FNB Vanguard Canadian Aggregate Bond Index ETF offre un portefeuille bien construit d’obligations canadiennes de qualité supérieure à un prix attractif.

Le fonds réplique l’indice Bloomberg Global Aggregate Canadian Float Adjusted Bond, qui regroupe des obligations de qualité supérieure libellées en dollars canadiens. Les obligations éligibles doivent avoir une durée résiduelle d’au moins un an et un encours de 150 millions de dollars canadiens. L’indice exclut les obligations comportant des caractéristiques d’actions, les titres à taux variable et la plupart des titres de capital conditionnel, à l’exception des obligations de renflouement interne réglementaires et du capital conditionnel non viable que les grandes banques sont tenues d’émettre. Il applique une pondération aux obligations sélectionnées en fonction de leur valeur de marché, en excluant les montants détenus par le gouvernement canadien afin de refléter ce qui est disponible pour le public.

Le fonds investit la majeure partie de ses actifs — environ 70 % à 75 % — dans des obligations d’État et des obligations liées à l’État. Cela comprend environ 25 % à 30 % en bons du Trésor et environ 35 % en obligations provinciales et municipales. Contrairement au marché américain, où les bons du Trésor représentent la plus grande part du marché obligataire, les provinces canadiennes sont devenues les principaux émetteurs de titres de qualité supérieure. Ces obligations sont souvent plus risquées que les bons du Trésor et offrent donc un rendement plus élevé. Elles bénéficient néanmoins de la pleine capacité fiscale des gouvernements provinciaux canadiens et sont généralement plus sûres que les obligations d’entreprises.

Lire le rapport complet de Morningstar sur le fonds Vanguard Canadian Aggregate Bond ETF.

iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF

• Fonds indiciel : Oui
• RFG: 0,1
• Cote de médaillé Morningstar
  : Or
• Cote Morningstar: ★★★★

Ce fonds de 9,9 milliards de $ CA a progressé de 2,91 % au cours des 12 derniers mois, affichant une performance globalement conforme à la moyenne des fonds de sa catégorie, qui a augmenté de 3,02 %. Le fonds iShares, lancé en novembre 2000, a progressé de 3,53 % au cours des trois dernières années et a gagné 0,75 % au cours des cinq dernières années.

Le FNB iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF propose un portefeuille bien construit d’obligations canadiennes de qualité supérieure à un prix attractif.

Le fonds réplique l’indice FTSE Canada Universe Bond, qui comprend des obligations de qualité supérieure libellées en dollars canadiens. Les titres éligibles doivent avoir une durée résiduelle d’au moins un an et un montant d’émission minimum de 100 millions de dollars canadiens. L’indice exclut les titres à taux variable, les titres adossés à des créances hypothécaires et les obligations convertibles, mais inclut les obligations de renflouement interne réglementaires et le capital conditionnel non viable que les grandes banques sont tenues d’émettre.

La pondération en fonction de la valeur de marché concentre la majorité des actifs du fonds auprès des plus grands émetteurs, à savoir les gouvernements fédéral et provinciaux canadiens. Le fonds a tendance à y investir entre 70 % et 75 % de ses actifs, ce qui comprend une part de 25 % à 30 % en bons du Trésor et environ 35 % en obligations provinciales et municipales. Les obligations provinciales sont souvent plus risquées que les bons du Trésor canadiens et ne sont pas exonérées d’impôt, contrairement aux obligations municipales américaines. Ces titres offrent donc un rendement plus élevé que des obligations fédérales équivalentes. Néanmoins, elles bénéficient toujours de la pleine capacité fiscale et budgétaire des gouvernements provinciaux canadiens et sont généralement plus sûres que les obligations d’entreprises.

Lire le rapport complet de Morningstar sur le fonds iShares Core Canadian Universe Bond Index ETF.