Les États-Unis sont de loin le plus grand marché boursier du monde et offrent de nombreuses opportunités aux investisseurs. Les fonds négociés en bourse permettent d’ajouter des actions américaines à un portefeuille plus facilement et à moindre coût que les fonds communs de placement traditionnels.
Pour les investisseurs canadiens qui souhaitent investir dans des FNB d’actions américaines, Morningstar a attribué des cotes de médaillé d’Or, d’Argent ou de Bronze à 16 fonds. Parmi ceux-ci, 13 sont des fonds indiciels : six suivent l’indice S&P 500, trois suivent des indices du marché global et quatre suivent d’autres indices. Les trois FNB à gestion active sont le BMO Low Volatility US Equity ETF, d’une valeur de 2,3 milliards de $ CA, le BMO Low Volatility US Equity Hedged to CAD ETF, d’une valeur de 78 millions de $ CA, et le JPMorgan US Equity Premium Income Active ETF, d’une valeur de 210 millions de $ CA.
- iShares Core S&P 500 ETF XUS
- Vanguard S&P 500 ETF VFV
- BMO S&P 500 ETF ZSP
- iShares Core S&P 500 ETF (CAD-Hedged) XSP
- BMO S&P 500 Hedged to CAD ETF ZUE
- Vanguard S&P 500 ETF CAD-Hedged VSP
- iShares Core S&P US Total Market ETF XUU
- Vanguard US Total Market ETF VUN
- iShares Core S&P US Total Market ETF CAD-Hedged XUH
- BMO Low Volatility US Equity ETF ZLU
- BMO Low Volatility US Equity Hedged to CAD ETF ZLH
- iShares MSCI USA Quality Factor Index ETF XQLT
- iShares MSCI USA Value Factor Index ETF XVLU
- iShares ESG Aware MSCI USA Index ETF XSUS
- Invesco RAFI US Index ETF PXU.F
- JPMorgan US Equity Premium Income Active ETF JEPI
Comment identifier les meilleurs FNB d’actions américaines
Nous avons recherché dans la catégorie des fonds d’actions américaines Morningstar les stratégies dont la Cote de médaillé Or, Argent, ou Bronze est attribuée à 100 % par les analystes de Morningstar (plutôt qu’indirectement ou quantitativement). Les données figurant dans le texte et les tableaux proviennent de Morningstar Direct.
Voici un examen plus approfondi des meilleurs FNB d’actions américaines pour les investisseurs canadiens. Un tableau de leurs performances récentes figure à la fin de cet article.
iShares Core S&P 500 ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★★★
Vanguard S&P 500 ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★★★
BMO S&P 500 ETF (CAD)
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★★★
Ces fonds suivent tous l’indice S&P 500, un indice des actions à grande capitalisation qui représentent environ 80 % de la capitalisation boursière américaine. Chacun d’entre eux est décrit comme « la meilleure option de sa catégorie pour les investisseurs dans les grandes capitalisations » par Brendan McCann, analyste de recherche associé chez Morningstar. « Le portefeuille final est bien diversifié et représente fidèlement l’ensemble des opportunités offertes par les grandes capitalisations américaines. Cela permet à la stratégie de suivre de près la performance du marché des grandes capitalisations. » Les trois fonds ont un RFG de 0,09 %.
iShares Core S&P 500 ETF (CAD-Hedged)
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★
BMO S&P 500 ETF Hedged to CAD
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★
Vanguard S&P 500 ETF CAD-Hedged
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★★
Ces fonds suivent les versions couvertes contre le risque de change de l’indice S&P 500. La couverture contre le risque de change est une stratégie qui utilise des produits dérivés pour contrebalancer les fluctuations du taux de change entre différentes devises (dans ce cas, le dollar américain et le dollar canadien). Les trois fonds ont le même RFG de 0,09 % et sont considérés comme « les meilleurs de leur catégorie » par M. McCann.
« Si les fonds couverts atténuent le risque de change, les coûts de la couverture peuvent avoir un impact négatif sur les rendements », explique M. McCann. « Les fonds non couverts sont exposés aux fluctuations des devises, mais l’impact des taux de change sur le rendement total tend à s’estomper à long terme. »
iShares Core S&P US Total Market ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★★
Vanguard US Total Market ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★★
Ces deux FNB couvrant l’ensemble du marché offrent une exposition à la quasi-totalité du marché boursier américain, contrairement à l’indice S&P 500, qui n’inclut pas les actions des petites entreprises. Le fonds iShares suit l’indice S&P Total Market CAD, tandis que le fonds Vanguard suit l’indice CRSP US Total Market CAD.
Selon M. McCann, le fonds Vanguard « détient généralement plus de 3 500 actions », contre plus de 2 500 pour le fonds iShares. Le fonds iShares est plus avantageux, avec une RFG de 0,07 %, contre 0,17 % pour le fonds Vanguard.
iShares Core S&P US Total Market ETF CADH
- Cote de médaillé Morningstar : Or
- Cote Morningstar : ★★★
Le fonds iShares Core S&P US Total Mkt ETF CADH, d’une valeur de 455 millions de $ CA, offre une version couverte contre le risque de change du fonds iShares Core S&P US Total Market ETF. Il affiche un RFG de 0,08 %.
BMO Low Volatility US Equity ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Cote Morningstar : ★★
BMO Low Volatility US Equity Hedged to CAD ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Cote Morningstar : ★★
Il s’agit de deux des trois fonds gérés activement de cette liste. Chacun investit dans 100 actions américaines à grande capitalisation dans le but de créer un portefeuille qui réduit le risque et minimise les pertes pendant les ralentissements du marché.
Bien que les fonds soient techniquement gérés activement, ils ne procèdent pas à une sélection qualitative des actions, mais s’appuient plutôt sur un système quantitatif basé sur des règles pour constituer leurs portefeuilles. Selon Zachary Evens, analyste de recherche chez Morningstar, les fonds investissent dans les 100 actions américaines à grande capitalisation qui ont le bêta le plus faible (une mesure de la volatilité d’une action par rapport à l’ensemble du marché).
« Le fonds calcule le bêta à partir de données sur cinq ans, en mettant davantage l’accent sur les années récentes », explique M. McCann. « Il en résulte un portefeuille conçu pour présenter une volatilité inférieure à celle du marché américain, avec des baisses moins importantes, mais un potentiel de hausse moindre. »
La principale différence entre les deux fonds à faible volatilité de BMO réside dans le fait que l’un utilise des produits dérivés pour neutraliser l’effet des fluctuations monétaires. « Le BMO Low Volatility US Equity FNB (CAD) a toujours affiché une volatilité inférieure à celle de l’indice de sa catégorie, mais cette stabilité a réduit ses rendements », écrit M. McCann. « Il a sous-performé l’indice Morningstar US Market CAD de 3,09 % annualisés depuis sa création en 2013 jusqu’en juillet 2025. »
iShares MSCI USA Quality Factor Index ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Argent
- Cote Morningstar : ★★★★
Ce fonds de 209 millions de dollars canadiens suit l’indice MSCI USA Sector Neutral Quality. « Il recherche des sociétés à moyenne et grande capitalisation qui affichent une rentabilité élevée, un faible endettement et une croissance récente stable de leurs bénéfices », explique M. Evens. « Ces mesures sont comparées à celles des autres sociétés du secteur afin d’obtenir une note de qualité composite. » Le fonds sélectionne ensuite les actions qui obtiennent les meilleures notes pour ces indicateurs dans chaque secteur et crée un portefeuille de 125 actions. Il limite la différence de pondération sectorielle par rapport à son indice de référence.
iShares MSCI USA Value Factor Index ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Argent
- Cote Morningstar : ★★★
Le iShares MSCI USA Value Factor Index ETF, d’une valeur de 44 millions de dollars canadiens, suit l’indice iShares MSCI USA Enhanced Value. Tout comme le iShares MSCI USA Value Factor Index ETF, ce fonds tente de minimiser la différence entre sa composition sectorielle et celle de l’indice MSCI USA, car certains secteurs ont tendance à obtenir des cotes plus élevées selon les indicateurs de valeur.
iShares ESG Aware MSCI USA Index ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Argent
- Cote Morningstar : ★★★★
Le iShares MSCI USA Value Factor Index ETF, d’une valeur de 597 millions de dollars canadiens, est le seul de ces fonds à évaluer les caractéristiques environnementales, sociales et de gouvernance des actions dans lesquelles il investit. Le fonds suit l’indice MSCI USA Extended ESG Focus, qui investit dans des actions américaines à moyenne et grande capitalisation qui obtiennent de bons résultats dans ces catégories.
« L’indice commence par appliquer des filtres ESG à l’indice MSCI USA, un portefeuille pondéré en fonction de la capitalisation boursière composé d’actions américaines à grande et moyenne capitalisation », explique Lan Anh Tran, analyste de recherche chez Morningstar. « Il élimine les entreprises impliquées dans des controverses graves ou des activités controversées telles que le tabac, les combustibles fossiles, les armes controversées et les armes à feu civiles. » Il limite également le degré de divergence des investissements du fonds par rapport aux pondérations sectorielles de l’indice MSCI USA.
Invesco RAFI US Index ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Cote Morningstar : ★★
Ce fonds de 57 millions de dollars canadiens suit l’indice RAFI Fundamental Select US 1000. « L’indice RAFI Fundamental Select US 1000 regroupe les 1 000 plus grandes actions américaines en fonction de leur taille fondamentale », explique Daniel Sotiroff, analyste de recherche senior chez Morningstar. « L’indice mesure la taille fondamentale en combinant la valeur comptable et les actifs incorporels, les ventes ajustées en fonction de l’effet de levier, les flux de trésorerie d’exploitation et les dépenses de recherche et développement, ainsi que les dividendes et les rachats d’actions. »
JPMorgan US Equity Premium Income Active ETF
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Cote Morningstar : N/A
Le JPMorgan US Equity Premium Income Active ETF JEPI, d’une valeur de 228 millions de dollars canadiens, est l’un des trois fonds gérés activement figurant sur la liste. Une version du fonds américain du même nom, d’une valeur de 40 milliards de dollars, il utilise une stratégie de vente d’options d’achat couvertes, détenant un portefeuille d’actifs et vendant des options d’achat (options permettant d’acheter une action à un prix donné). Cela limite le potentiel de hausse du portefeuille, car si une action dépasse le niveau d’une option, l’acheteur de l’option peut l’acheter à ce niveau inférieur.
« JPMorgan Equity Premium Income adopte une approche nuancée des options d’achat couvertes qui permet d’obtenir un revenu élevé tout en réduisant le risque de baisse », écrit Mme. Tran. « En général, les fonds d’options d’achat couvertes ne constituent pas les meilleurs investissements à long terme pour les investisseurs ayant un horizon temporel plus éloigné. Le potentiel de hausse du portefeuille d’actions est plafonné, et le risque de baisse reste exposé à des baisses importantes, ce qui peut éroder le rendement total à long terme de l’investisseur. »
