L’industrie canadienne des fonds négociés en bourse actifs connaît une croissance rapide, soutenue par la demande des investisseurs et la concurrence accrue des fournisseurs de FNB. Le rapport 2025 Canadian Active FNB Landscape récemment publié par Morningstar montre des changements importants dans l’industrie des FNB actifs depuis 2015.
BMO Gestion mondiale d’actifs, Global X, iShares et CI Investments - des acteurs dominants il y a dix ans - ont conservé des positions fortes. BMO a pris pied dans les produits dérivés et les FNB quantitatifs, et iShares propose une gamme de FNB à risque cible à moindre coût. Global X et CI ont attiré des actifs importants dans des FNB pratiques axés sur les liquidités.
Au cours de la dernière décennie, des entreprises comme Vanguard, Banque Nationale Investissements et Fidelity ont également émergé en tant que principaux fournisseurs de FNB actifs. L’arrivée de Vanguard en 2018, avec sa gamme de fonds simples et peu coûteux, a attiré beaucoup d’attention. La Banque Nationale a mis l’accent sur les FNB traditionnels à gestion active et les stratégies thématiques, comme le FNB d’obligations canadiennes durables NBI, d’une valeur de 2,9 milliards de dollars canadiens. La croissance de Fidelity a été stimulée par une combinaison de stratégies axées sur le risque cible à faible coût et de séries de FNB de sa gamme de fonds communs de placement existante.
Mais la concurrence dans ce secteur est féroce. D’autres fournisseurs ont connu une croissance massive, passant de moins de 1 % des actifs du secteur en 2015 à 21 % en mars 2025. Parmi les autres gestionnaires d’actifs de plus de 2 milliards de dollars canadiens en mars 2025, citons Harvest Portfolios, Placements Mackenzie, Hamilton Capital, PIMCO, Gestion d’actifs CIBC, Evolve Funds, Fonds Manuvie et Dynamique.
Les stratégies à risque cible à faible coût et les stratégies axées sur les liquidités ont été les plus populaires parmi les investisseurs canadiens, iShares, Vanguard et Global X recevant les flux les plus importants. Malgré des frais plus élevés, les FNB actifs à revenu fixe comme le Fonds de revenu mensuel Pimco et le Fonds de revenu fixe sans contraintes BNI ont également attiré d’importantes masses d’actifs.
Plusieurs fournisseurs proposent des fonds communs de placement qui investissent tous leurs actifs dans des FNB actifs, ce qui améliore l’accès des investisseurs qui ne peuvent pas négocier les FNB directement et contribue à accroître les actifs des FNB.
Les gestionnaires d’actifs appartenant à la Banque TD, notamment Gestion d’actifs 1832, Gestion de Placements TD, RBC Gestion mondiale d’actifs, CIBC Asset Management et BMO, ont été à l’origine de plus d’un tiers des nouvelles inscriptions au cours de l’année écoulée, qui s’est terminée en mars 2025.
Au cours de l’année écoulée, BMO, RBC et TD ont tous lancé des FNB actifs à revenu fixe à échéance cible, tandis que Mackenzie et Manuvie ont introduit une combinaison de stratégies quantitatives et actives traditionnelles. Deux nouveaux venus ont fait leur apparition aux États-Unis : Capital Group, qui a lancé des FNB similaires à ses fonds communs de placement actifs existants, et JP Morgan Asset Management, qui a lancé des stratégies actives sur les actions et les produits dérivés.
