Indicateurs clés Morningstar pour le FNB Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF
- Catégorie Morningstar : Actions de marchés émergents
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Cote Morningstar : ★★★
Le portefeuille diversifié et le RFG extrêmement bas du Vanguard Emerging Markets Stock Index ETF devraient lui permettre de surperformer ses concurrents à long terme. Cependant, le risque géopolitique inévitable des marchés émergents peut entraîner une volatilité indésirable.
Le fonds suit l’indice FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion, qui comprend des actions à grande, moyenne et petite capitalisation provenant de plus de 20 économies émergentes. Son approche avec une pondération selon la capitalisation boursière profite aux investisseurs en reflétant l’opinion collective du marché sur la valeur de chaque action tout en atténuant les coûts de rotation et de négociation. Une marge de sécurité autour de la limite inférieure de capitalisation boursière limite encore davantage les transactions excessives. Il arrive parfois que l’indice augmente son exposition aux actions coûteuses lorsque les investisseurs s’enthousiasment pour un secteur du marché, mais cela ne compromet pas son efficacité à long terme.
Les définitions des marchés émergents peuvent varier selon les fournisseurs d’indices et de fonds. Il convient de noter que FTSE exclut la Corée du Sud de ce portefeuille, alors que la moyenne des pairs de la Catégorie Morningstar des marchés émergents diversifiés investit environ 10 % dans ce marché. Néanmoins, la diversification étendue du portefeuille atténue l’impact de tout marché ou titre individuel et maintient la performance proche de la moyenne de la catégorie. Sa gamme de 5 000 titres limite le risque de concentration, les 10 principales positions du fonds représentant souvent environ 20 à 25 % de ses actifs. Vanguard a modifié l’indice cible de ce fonds pour l’aligner sur son indice de référence actuel en 2016, élargissant depuis lors sa couverture aux actions chinoises de catégorie A négociées localement.
Les marchés émergents sont généralement confrontés à des risques géopolitiques plus importants que leurs homologues développés. Par exemple, FTSE a retiré les actions russes de l’indice en février 2022, et le fonds a ramené son allocation à la Russie à zéro, ce qui a pesé sur les rendements. L’impact sur la performance a été limité par l’allocation à un chiffre du fonds aux actions russes à l’époque, mais cela démontre l’impact parfois négatif du risque géopolitique des marchés émergents. Le fonds ne peut pas non plus éviter bon nombre des géants publics qui prédominent sur les marchés émergents. Ces entreprises ne donnent pas toujours la priorité aux intérêts des actionnaires publics.
Toutes les séries de fonds se situent dans le quintile le moins cher de leur catégorie respective, ce qui leur a permis de surperformer la moyenne de leur catégorie depuis leur création jusqu’en décembre 2025. Ce prix extrêmement bas devrait continuer à offrir un avantage durable.
Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF: faits saillants de la performance
La série de fonds négociés en bourse a surperformé la moyenne de sa catégorie de 38 points de base annualisés depuis sa création en 2005 jusqu’en décembre 2025. Sa performance ajustée au risque est comparable à la moyenne de sa catégorie sur cette période. La surpondération du fonds dans les marchés émergents asiatiques comme Taïwan a stimulé les rendements ces dernières années par rapport à la norme.
L’exposition aux pays et aux régions a été et continuera d’être un facteur important pour la performance du fonds. La préférence accordée à Taïwan a continué de porter ses fruits en 2025, le marché boursier taïwanais ayant prolongé sa série de victoires de 2024, alimentée par la reprise explosive de TSMC. Néanmoins, le fait d’avoir manqué le gain annuel de près de 100 % des actions sud-coréennes en 2025 a entamé l’avantage du fonds. Il a accusé un retard de 5,6 points de pourcentage par rapport à la moyenne de la catégorie en 2025, faisant ainsi diminuer l’écart qu’il avait créé par rapport à ses pairs en 2024.
Les principales expositions géographiques du fonds continueront d’influencer sa performance relative à court terme, mais sa large couverture limite les écarts à long terme. Les rendements à long terme ont tendance à suivre la moyenne de ses pairs, et ses frais peu élevés et son impact négatif minimal sur la trésorerie devraient préserver l’avantage du fonds à long terme.
