La Cote de médaillé Morningstar attribuée au fonds iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF a récemment été revue à la hausse dans le cadre d’une mise à jour de la méthodologie de la Cote de médaillé.
Indicateurs clés Morningstar pour le FNB iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ( XIC)
- : OrCote de médaillé Morningstar
- : Supérieure à la moyennePilier Processus
- : Supérieure à la moyennePillier Gestionnaire
- : Supérieure à la moyennePilier Société
Le FNB iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index EGF offre une large exposition au marché boursier canadien à un prix avantageux, une formule simple que peu de ses concurrents ont réussi à surpasser à long terme.
Le fait de suivre la quasi-totalité du marché boursier canadien en fait un portefeuille bien diversifié. Il compte généralement environ 230 titres, dont les 10 principaux ont représenté entre 35 % et 39 % du portefeuille au cours des 10 dernières années. Il s’agit d’une part plus élevée que la moyenne de la catégorie, mais comparable à celle de son indice de référence, le Morningstar Canada Index. L’intégration d’actions de moyenne et petite capitalisations peut constituer un avantage lorsque les grandes capitalisations perdent la faveur des investisseurs.
Cette stratégie effectue une pondération des actions selon leur capitalisation boursière, une approche rentable et éprouvée. La pondération selon la capitalisation boursière reflète l’opinion collective du marché sur la valeur relative de chaque titre, ce qui permet au fonds de s’appuyer sur les analyses de la communauté sans engager de frais importants. Elle nécessite également peu de rotation, un avantage renforcé par les marges de l’indice, conçues pour réduire les opérations de trading et les coûts qui en découlent.
La composition de ce fonds indiciel ressemble beaucoup à celle d’un portefeuille moyen de la catégorie Morningstar des actions canadiennes. La taille moyenne de ses positions est légèrement supérieure à la moyenne de la catégorie, mais les portefeuilles présentent des compositions sectorielles et des orientations valeur-croissance presque identiques. Le fait de refléter la norme de la catégorie indique que ce fonds exploite l’ensemble des opportunités offertes à ses homologues à gestion active. Cela signifie également que le fonds maximise l’impact de son avantage en termes de coûts, un moteur fiable pour une performance solide par rapport à la catégorie.
Une concentration sectorielle s’immisce dans ce portefeuille. Des participations importantes dans les services financiers (32 % des actifs en août 2025) et l’énergie (16 %) ont tendance à occuper environ la moitié du portefeuille. Ces biais reflètent la composition du marché canadien plutôt qu’une faille de son indice de référence. Néanmoins, le fonds peut souffrir lorsque ces secteurs, ou certaines industries qui les composent, sont confrontés à des difficultés.
Le fonds a surperformé la moyenne de ses pairs de 1,51 point de pourcentage annualisé au cours des 10 dernières années jusqu’en août 2025. Le rendement du fonds a fluctué davantage que celui de la moyenne de ses pairs pendant cette période, mais sa performance ajustée au risque est restée supérieure. Des frais réduits, un faible taux de rotation et peu de liquidités permettent au fonds de capter la performance du marché boursier canadien avec un frein minimal.
iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF : faits saillants de la performance
Le fonds a tiré parti de ses frais et coûts de transaction réduits en suivant efficacement le marché boursier canadien.
Le fonds a surperformé la moyenne de ses pairs de la catégorie Morningstar des actions canadiennes de 98 points de base annualisés depuis sa création en février 2001 jusqu’en août 2025. Le fonds a enregistré une meilleure performance ajustée au risque au cours de cette période. La performance du fonds a fluctué davantage que celle de la moyenne de ses pairs, car il reste entièrement investi. Le fait de rester investi est avantageux lors des hausses, mais peut être préjudiciable en cas de baisses généralisées par rapport aux fonds qui détiennent davantage de liquidités.
Il est possible que le fonds subisse des pertes plus importantes que la moyenne des fonds d’actions canadiennes lorsque le marché vacille. Par exemple, le fonds a perdu 5,85 % en 2022, soit 0,81 point de pourcentage de moins que la moyenne des fonds d’actions canadiennes, qui a perdu 5,04 %. Le fonds a toutefois rebondi au cours des deux années suivantes, surperformant la moyenne de la catégorie de 1,10 et 2,33 points de pourcentage en 2023 et 2024, respectivement.
Ce fonds a tendance à donner le meilleur de lui-même lorsque les actions à grande capitalisation dominent leurs homologues de plus petite taille. Et c’est ce qui s’est produit : l’indice Morningstar Canada Large-Mid a largement devancé l’indice Morningstar Canada Small Cap de plus de 3 points de pourcentage en taux annualisé sur les 20 dernières années, jusqu’en août 2025. Le fonds ne bénéficiera pas toujours de ces vents favorables, mais la pondération selon la capitalisation boursière et ses frais compétitifs devraient l’aider à traverser les périodes où ce n’est pas le cas.
