Indicateurs clés Morningstar pour le FNB iShares MSCI Emerging Markets Index ETF
- Catégorie Morningstar : Actions de marchés émergents
- Cote de médaillé Morningstar : Bronze
- Cote Morningstar : ★★★
Le FNB iShares MSCI Emerging Markets Index ETF reflète fidèlement la plupart des marchés émergents. Cependant, l’indexation est un outil peu efficace pour gérer les risques géopolitiques inhérents aux marchés émergents, et les frais élevés du fonds limitent son attrait.
Ce fonds suit l’indice MSCI Emerging Markets, qui regroupe les actions de grande et moyenne capitalisation de 24 marchés émergents, y compris les actions A chinoises et la Corée du Sud. Il applique une pondération selon la capitalisation boursière à chaque action, ce qui profite aux investisseurs en reflétant l’opinion collective du marché sur la valeur de chaque action tout en atténuant les coûts de rotation et de négociation. Il arrive parfois que le fonds augmente son exposition aux actions coûteuses lorsque les investisseurs s’enthousiasment pour un secteur du marché, mais cela ne compromet pas son efficacité à long terme. MSCI utilise également des tampons et des filtres de liquidité dans son processus de construction afin de faciliter le suivi du portefeuille.
MSCI a modifié l’indice au cours des dernières années. L’ajout des actions chinoises de catégorie A, ainsi que des actions saoudiennes et koweïtiennes, a élargi la portée de l’indice. Les actions chinoises ont représenté en moyenne un peu moins de 30 % du portefeuille ces dernières années. Si cela reflète la taille et l’importance relatives du marché boursier chinois, cela pourrait exposer le fonds à un risque de concentration.
Néanmoins, le large portefeuille du fonds devrait contribuer à atténuer l’impact d’un marché ou d’une action en particulier. Avec plus de 1 200 titres dans son portefeuille, le fonds a tendance à allouer moins de 25 % de ses actifs à ses 10 principales positions. Ce chiffre est passé à un peu plus de 30 % à la fin décembre 2025, certaines de ses principales positions ayant bénéficié de la reprise alimentée par l’intelligence artificielle l’année dernière, comme Taiwan Semiconductor Manufacturing ou Samsung Electronics.
En général, les marchés émergents sont confrontés à des risques géopolitiques plus importants que leurs homologues développés. Par exemple, MSCI a dû retirer les actions russes de l’indice cible du fonds en février 2022, et le fonds a ramené la valeur de ses actions russes à zéro. L’impact sur la performance a été limité par l’allocation à un chiffre du fonds aux actions russes à la fin janvier 2022. Le fonds ne peut pas non plus éviter bon nombre des géants publics qui prédominent sur les marchés émergents, lesquels ne donnent pas toujours la priorité aux intérêts des actionnaires publics.
BlackRock facture des frais de gestion annuels élevés de 0,82 % pour ce fonds négocié en bourse, alors que des offres similaires sont disponibles pour une fraction de ce prix. Néanmoins, ce taux reste inférieur à celui pratiqué par bon nombre de ses concurrents de la Catégorie Morningstar à gestion active, ce qui lui a permis de surperformer la moyenne de la catégorie depuis sa création en 2009 jusqu’en décembre 2025.
iShares MSCI Emerging Markets Index ETF: faits saillants de la performance
Le fonds a légèrement surpassé la moyenne de sa catégorie, mais il ne présente pas d’avantage clair en termes de performance. Depuis sa création en 2009 jusqu’en décembre 2025, le fonds a surpassé la moyenne de sa catégorie de 45 points de base annualisés. Le fonds peut être légèrement plus volatil que la moyenne de ses pairs, ce qui ramène son rendement ajusté au risque, mesuré par le ratio de Sharpe, dans la moyenne de sa catégorie.
L’exposition aux pays et aux régions a influencé la performance du fonds. La forte pondération du fonds dans les actions asiatiques émergentes a stimulé ses rendements ces dernières années, en particulier son allocation à Taïwan. De même, le fonds a sous-performé en 2023, lorsque les marchés asiatiques ont stagné. En 2025, l’inclusion d’actions sud-coréennes dans le fonds a finalement porté ses fruits, le marché coréen ayant connu l’une de ses meilleures années de son histoire récente, inversant ainsi sa récente tendance baissière. Le fonds a finalement dépassé la moyenne de la catégorie de plus d’un point de pourcentage en 2025.
Les orientations géographiques influencent la performance relative de la catégorie à court terme, mais la large portée du fonds devrait limiter ces écarts. À long terme, les rendements du fonds devraient rester proches de ceux de ses pairs de la catégorie, et ses frais inférieurs à la moyenne et son faible freinage de trésorerie constituent un avantage.
