Points à retenir
- Les dirigeants de quatre des plus grands gestionnaires d’actifs mondiaux y voient une opportunité majeure d’investir davantage au Canada, mais ils ont précisé que la mise en œuvre était essentielle.
- « Le faible coût de l’énergie au Canada peut constituer un atout majeur pour les investissements dans l’IA », ont-ils déclaré.
- Ils ont fait valoir que l’obtention des meilleurs résultats dépendait d’une modification du cadre réglementaire canadien.
Les dirigeants de quatre grands gestionnaires d’actifs internationaux considèrent le Canada comme un « géant endormi » grâce à ses ressources, à ses talents et à la profondeur de son marché des capitaux. Toutefois, le pays doit agir plus rapidement pour transformer ce potentiel en projets concrets et l’intérêt international en investissements, ont-ils déclaré.
Tel était le message principal qui s’est dégagé d’une table ronde organisée mardi à Toronto lors de la première édition du Canada Investment Summit, dont l’objectif est d’attirer 1 000 milliards $ CA au cours des cinq prochaines années. La table ronde réunissait Larry Fink, président-directeur général de BlackRock ; Jon Gray, président et directeur des opérations de Blackstone ; Annette Mosman, présidente-directrice générale d’APG ; et Dilhan Pillay Sandrasegara, directeur général de Temasek Holdings. À elles quatre, ces sociétés gèrent environ 25 000 milliards de $ CA d’actifs.
Leur opinion était globalement optimiste à l’égard du Canada, mais elle s’accompagnait d’une mise en garde : les capitaux internationaux ont le choix. Du côté positif, la stabilité politique du Canada, l’État de droit, ses ressources naturelles, son secteur d’énergie et sa main-d’œuvre hautement qualifiée lui confèrent des bases solides, ont-ils déclaré. Cependant, des obstacles politiques ont empêché le pays de réaliser pleinement la capitalisation de ces atouts.
« Le Canada est un géant économique endormi », a déclaré Gray, de Blackstone. Cependant, après une décennie, voire plus, de mesures réglementaires et fiscales, « personne n’avait envisagé l’impact cumulatif », a-t-il ajouté.
« Nous sommes aujourd’hui à un moment où le Canada met véritablement l’accent sur son indépendance économique », a déclaré Gray. « On nous dit que l’on va libérer le potentiel du Canada, accélérer les procédures d’autorisation, revoir la réglementation et la fiscalité, afin que [les investisseurs internationaux] puissent investir ici plus facilement. »
Les infrastructures et l’intelligence artificielle constituent des opportunités majeures
Les infrastructures constituent l’une des plus grandes opportunités pour le Canada, ont déclaré les participants à la table ronde, d’autant plus que l’économie mondiale connaît actuellement un essor considérable dans les domaines de l’énergie et de l’intelligence artificielle.
Gray a déclaré que les minéraux essentiels, le gaz naturel et l’énergie hydroélectrique du Canada placent le pays dans une position favorable pour tirer parti du cycle d’investissement dans l’IA. Le pays dispose également de vastes étendues de terrain et d’une énergie relativement peu chère, ce qui pourrait favoriser l’expansion des centres de données.
« Il existe un besoin énorme en matière d’infrastructures physiques issues du monde naturel », a-t-il déclaré. « Le Canada se trouve dans une position presque idéale pour répondre à tous ces besoins, [mais] il faut des capitaux privés. »
Il a ajouté que le Canada était bien placé pour « tirer parti d’une partie de son énergie disponible à faible coût et construire des centres de données dans des régions au climat plus frais et disposant de vastes étendues de terrain ».
Vous devez supprimer les obstacles réglementaires
Tout en soulignant le potentiel du Canada, les membres du panel ont insisté sur la nécessité d’une meilleure réglementation afin d’accélérer la mise en œuvre des projets d’infrastructure.
Gray, de Blackstone, a cité l’exemple d’une ligne de transport d’électricité d’origine hydroélectrique reliant le Québec à New York, dont la construction a duré 16 ans. « Tout le monde aurait dit qu’il s’agissait d’un projet extraordinaire, une énergie propre, une situation gagnant-gagnant, et pourtant, en raison de la réglementation en vigueur de part et d’autre, cela a pris une éternité », a-t-il déclaré.
En ce qui concerne l’importance du développement des infrastructures d’IA, Fink, de BlackRock, a déclaré que les bonnes pratiques devaient être clairement définies afin d’accélérer les progrès et de permettre une diffusion généralisée des avantages.
« Les retards pris dans le développement de l’IA ne feront que confiner celle-ci au domaine des grandes firmes », a déclaré Fink. « Nous sommes confrontés à des pénuries de puces et de mémoire, et à mesure que ces pénuries persistent, le développement de l’IA [devient] très coûteux. Plus vite nous parviendrons à développer davantage de capacités, plus nous pourrons démocratiser cette technologie et la rendre accessible à tous. »
Les atouts du Canada
Les investisseurs institutionnels néerlandais et singapouriens participant à la table ronde ont cité la maturité institutionnelle du Canada comme un facteur clé de différenciation dans le cadre de la réduction des risques de leurs portefeuilles internationaux.
« Compte tenu des risques géopolitiques, nous réexaminons nos portefeuilles », a déclaré Mosman, président-chef de la direction d’APG, un gestionnaire de fonds de pension néerlandais. « Ce qui rend le Canada très intéressant à nos yeux, c’est que nous partageons les mêmes valeurs, mais aussi sa stabilité politique. Il s’agit de l’État de droit et des excellentes institutions [du Canada]. »
Le vivier de talents du Canada a été mis en avant comme un autre atout pour les investisseurs internationaux. Sandrasegara, chef de la direction de Temasek Holdings, une firme d’investissement basée à Singapour, a souligné la nécessité d’un financement local de la croissance afin de garantir que les technologies développées au Canada se développent à l’échelle nationale plutôt que de se tourner vers d’autres marchés.
« Il y a beaucoup d’innovation au Canada, notamment parmi les jeunes pousses », a déclaré Sandrasegara. « Le problème avec ces entreprises, c’est que si elles ne disposent pas des capitaux nécessaires pour se développer, elles partent s’installer aux États-Unis. C’est le principal défi auquel nous sommes confrontés. »
« La question que doivent se poser les autorités canadiennes est la suivante : “comment faire en sorte de créer des entreprises viables à long terme pour les investisseurs, de manière à mobiliser des capitaux permanents au sein de l’économie, en tirant parti des atouts de celle-ci, et le Canada dispose de nombreux atouts” », a-t-il ajouté.
