Indicateurs clés de Morningstar pour Tesla
- Estimation de juste valeur : 250,00 $ US
- Cote Morningstar : ★★
- Cote de bastille économique Morningstar : Faible
- Cote d’incertitude Morningstar : Très élevée
Tesla TSLA a annoncé des livraisons de 384 122 véhicules au deuxième trimestre, soit une baisse de 13 % par rapport au deuxième trimestre 2024. Les actions de Tesla ont augmenté de 5 % dans les échanges avant bourse suite à ces nouvelles.
Pourquoi c’est important : Un deuxième trimestre consécutif de baisse des livraisons d’une année sur l’autre est conforme à nos prévisions de baisse des livraisons en 2025. Au cours du premier semestre, les livraisons de Tesla ont baissé de 13 %.
- Ce résultat confirme également notre opinion selon laquelle la gamme de produits actuelle de Tesla a atteint la saturation du marché. Nous ne pensons pas que Tesla connaîtra une croissance significative de ses livraisons sans un nouveau véhicule moins coûteux destiné au marché abordable.
Le résultat : Nous maintenons notre estimation de juste valeur de 250 $ US pour qui dispose d’aucun avantage concurrentiel de Tesla. Nous estimons que les actions sont surévaluées, le titre se négociant en territoire 2 étoiles.
- Selon nous, l’action de Tesla continue de refléter l’optimisme quant au déploiement de l’activité de robotaxi de l’entreprise et les prix d’un lancement complet du produit réussi l’année prochaine, conformément aux prévisions de la direction.
- Nous sommes d’accord sur le fait que le robotaxi mérite une évaluation plus élevée que les lancements de nouveaux véhicules. Dans notre modèle, nous évaluons l’activité robotaxi à un niveau plus élevé que l’évaluation des lancements de nouveaux véhicules.
À venir : Tesla prévoit de publier ses résultats le 23 juillet. Nous espérons entendre une mise à jour sur les tests du robotaxi et les étapes exactes d’un lancement complet. Nous espérons également entendre une mise à jour sur le nouveau véhicule abordable, dont le gestionnaire a dit qu’il serait lancé cette année.
- Le robotaxi est à l’essai, mais nous considérons que les mesures de sécurité - notamment la présence d’employés à bord des véhicules, la zone d’essai géofencing et l’accès sur invitation uniquement - sont des signes que Tesla n’en est qu’à ses débuts. Cela confirme notre opinion selon laquelle Tesla ne lancera pas de robotaxi complet avant 2028.
- Nous définissons le lancement complet comme le moment où n’importe qui dans la région d’Austin, au Texas, pourra télécharger l’application robotaxi et faire un trajet sans licence, sans qu’aucun employé de Tesla ne se trouve dans le véhicule. Cela correspond à la vision à long terme du gestionnaire pour le produit robotaxi.
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