Indicateurs clés de Morningstar pour Tesla
- Estimation de juste valeur : 250 $ US
- Cote Morningstar : ★★
- Cote de bastille économique Morningstar : Faible
- Cote d’incertitude Morningstar : Très élevée
Ce que nous avons pensé des résultats de Tesla
Tesla a annoncé une baisse de ses bénéfices au deuxième trimestre, en raison d’une diminution des livraisons. Le gestionnaire n’a pas donné de prévisions de livraisons pour l’année, mais a indiqué que le véhicule abordable entrera en production au quatrième trimestre. Les actions de Tesla ont baissé de 5 % dans les échanges après les heures de bureau à la suite de ces résultats.
Pourquoi c’est important : La direction avait initialement prévu une croissance des livraisons en 2025. Nous interprétons l’absence d’indications comme un signal que le gestionnaire ne prévoit plus de croissance du volume. Cela correspond à notre prévision d’une baisse des livraisons en 2025.
- Le véhicule abordable entrera en production au cours du quatrième trimestre de l’année. Cela conforte notre opinion selon laquelle la production du véhicule abordable augmentera en 2026.
Le résultat : Nous maintenons notre estimation de juste valeur de 250 $ US pour la bastille Tesla. Aux cours actuels, nous considérons que les actions Tesla sont surévaluées, le titre se négociant en territoire 2 étoiles à un peu moins de 30 % au-dessus de notre estimation de juste valeur.
- Nous avons réduit nos perspectives à court terme pour Tesla, car nous prévoyons que l’entreprise sera affectée par l’expiration du crédit d’impôt américain pour les véhicules électriques cette année. Par ailleurs, nous avons revu à la hausse notre évaluation du robot humanoïde Optimus, Tesla étant en train de tester ce nouveau produit.
Vision à long terme : Le gestionnaire vise à assurer la transition de Tesla vers une entreprise de logiciels d’intelligence artificielle et de robotique, alors que l’automobile est aujourd’hui l’activité principale. Nous pensons que Tesla lancera avec succès ses nouvelles entreprises, notamment les robotsaxis et les robots humanoïdes.
- Tesla a commencé à tester ses robotsaxis au début du mois, avec des dispositifs de sécurité supplémentaires, notamment la présence d’un employé de Tesla sur le siège passager avant et un fonctionnement limité à une zone clôturée. Nous y voyons un signe que Tesla n’en est encore qu’aux premiers essais de son logiciel de conduite autonome.
- La direction a maintenu son point de vue sur l’entrée en production des robotaxis Cybercab en 2026. Nous pensons que le logiciel nécessitera des tests supplémentaires et nous ne prévoyons pas de produit robotaxi complet avant 2028, sans employés de Tesla dans le véhicule et sans géofence.
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