Indicateurs clés Morningstar pour Lithium Argentina
- Estimation de juste valeur: 11,00 $ CA
- Cote Morningstar: ★★★★★
- Cote de bastille économique Morningstar: Faible
- Cote d’incertitude Morningstar: Très élevée
Ce que nous avons pensé des résultats de Lithium Argentina
Lithium Argentina LAR a publié ses résultats pour le premier trimestre. Malgré la baisse des prix du lithium, la société réalise moins d’escomptes par rapport aux prix au comptant en raison de l’amélioration de la qualité des produits. Les actions étaient en baisse de 9 % au moment de la rédaction de ce rapport, les résultats étant inférieurs aux estimations du consensus.
Pourquoi c’est important : Lithium Argentina augmente la production du projet Cauchari-Olaroz, son seul actif en production. Au fur et à mesure de la montée en puissance de la première phase, nous nous attendons à une augmentation des coûts d’exploitation variables et de la qualité des produits.
- Au cours des deux prochaines années, nous prévoyons une baisse des coûts et une amélioration de la qualité des produits, ce qui réduira l’escompte sur la qualité par rapport au prix au comptant et améliorera les bénéfices unitaires, même si les prix du lithium restent stables.
Bilan : Nous réduisons notre estimation de juste valeur à 11 $ CA par action, en raison de notre prévision d’un retard dans le démarrage à la fois de la phase 2 de l’expansion de Cauchari-Olaroz et du projet Pastos Grandes.
- Aux prix actuels, nous considérons les actions comme matériellement sous-évaluées, se négociant à moins de 25 % de notre estimation juste valeur actualisée et en territoire 5 étoiles.
- Selon nous, l’évaluation du marché implique que Lithium Argentina et son partenaire de coentreprise Ganfeng ne vont pas de l’avant avec l’expansion de Cauchari-Olaroz ou le projet Pastos Grandes en raison de la faiblesse des prix du lithium.
Le contexte : À long terme, nous restons optimistes sur le lithium. Nous prévoyons que la croissance des ventes mondiales de véhicules électriques et la mise en place de batteries de systèmes de stockage d’énergie feront passer la demande de lithium à 3,2 millions de tonnes métriques d’ici 2030, contre 1,2 million en 2024.
- Le marché du lithium est actuellement en surabondance, mais nous prévoyons que la demande augmentera plus rapidement que l’offre en 2025 et 2026. Le déficit de l’offre se réduira alors. Nous prévoyons un retour à l’équilibre du marché d’ici la fin de l’année 2026, ce qui entraînera une hausse des prix.
Note de la rédaction: les articles traduits à l’aide d’outils d’IA peuvent ne pas être relus par une personne parlant couramment la langue traduite, et leur exactitude ne peut être garantie. Les articles traduits sont fournis à titre informatif uniquement. En cas de divergence, l’article en langue originale prévaudra.
