Indicateurs clés de Morningstar pour Blackberry
- Estimation de juste valeur : 4,90 $ CA
- Cote Morningstar : ★★★
- Cote de bastille économique Morningstar : Aucune
- Cote d’incertitude Morningstar : Très élevée
Ce que nous avons pensé des résultats de Blackberry
Les résultats du premier trimestre fiscal de BlackBerry ont dépassé les prévisions des gestionnaires, tant au niveau du chiffre d’affaires que du résultat. Le chiffre d’affaires a chuté de 15 % d’une année sur l’autre pour atteindre 122 millions de dollars. Le gestionnaire a légèrement relevé ses prévisions de revenus pour l’exercice 2026, ce qui implique une baisse modeste, tout en conservant le reste de ses perspectives.
Pourquoi c’est important : BlackBerry a fait preuve d’une exécution solide, mais ses perspectives pour l’exercice 2026 restent faibles. Nous nous attendons à ce que l’incertitude macroéconomique, la lenteur des cycles de commande des gouvernements et les effets négatifs des droits de douane américains sur l’automobile pèsent sur les ventes tout au long de l’année.
- Nous attribuons la faiblesse du chiffre d’affaires des communications sécurisées en partie au ralentissement des cycles de commande des gouvernements dans un contexte de réductions budgétaires potentielles, ce qui sous-tend également les faibles perspectives de BlackBerry pour le reste de l’année fiscale.
- Nous continuons d’apprécier la marche de BlackBerry vers une meilleure rentabilité sous la direction du directeur financier Tim Foote, et notons le premier trimestre de rentabilité PCGR positive en trois ans. Nous apprécions la stratégie de BlackBerry visant à croître organiquement et à rationaliser son portefeuille de produits et ses dépenses d’exploitation.
Résultat : Nous maintenons notre estimation de juste valeur de 3,60 $ par action pour BlackBerry, car nous continuons de nous attendre à un exercice 2026 doux et à une croissance organique saine à long terme. Les actions nous semblent modérément surévaluées, ce qui implique une croissance à long terme et une expansion des marges plus fortes que ce que nous prévoyons.
- Nous pensons que les activités gouvernementales de BlackBerry peuvent renouer avec la croissance après cette année, en s’alignant sur nos attentes à long terme pour une croissance à un chiffre du chiffre d’affaires de l’entreprise. Nous continuons à apprécier l’amélioration de la rentabilité de l’entreprise et nous prévoyons que l’expansion des marges se poursuivra après l’exercice 2026.
Perspective : BlackBerry a augmenté ses prévisions de revenus de communications sécurisées pour l’exercice 2026 de 4 millions de dollars à un point médian de 239 millions de dollars. C’est moins que le montant que les résultats du premier trimestre ont battu les prévisions, montrant des attentes toujours faibles pour le gouvernement et la demande de l’automobile pour l’exercice 2026.
