Indicateurs clés de Morningstar pour Blackberry
- Estimation de juste valeur : 5,60 $ CA
- Cote Morningstar : ★★★
- Cote de bastille économique Morningstar : Aucune
- Cote d’incertitude Morningstar : Très élevée
Ce que nous avons pensé des résultats de Blackberry
Les résultats du deuxième trimestre fiscal BB de BlackBerry ont dépassé les extrémités supérieures des prévisions, avec un chiffre d’affaires en hausse de 6,0 % séquentiellement à 130 millions de dollars et une marge d’exploitation non PCGR en hausse de 710 points de base séquentiellement à 17,3 %. La direction a également augmenté ses fourchettes de prévisions pour l’exercice 2026 sur les lignes supérieures et inférieures.
Pourquoi c’est important : BlackBerry a fait preuve d’une bonne exécution avec son portefeuille rationalisé après de multiples désinvestissements au cours des deux dernières années. Nous apprécions le fait que QNX soit désormais le plus gros contributeur au chiffre d’affaires et nous considérons qu’il s’agit de l’opportunité de croissance la plus intéressante pour l’entreprise à l’avenir.
- Nous apprécions l’accent mis par BlackBerry sur la rentabilité et le flux de trésorerie. La rentabilité PCGR et le flux de trésorerie d’exploitation positif au cours du trimestre ont montré les avantages de son portefeuille rationalisé, et nous nous attendons à ce que ce bénéfice et ce flux de trésorerie se poursuivent.
- QNX a atteint la " règle des 40 " au cours du trimestre, avec une croissance de 15 % en glissement annuel et une marge BAIIDA ajustée de 32 %. Nous prévoyons que QNX restera au-dessus de la règle des 40 de manière constante après cette année. Pour nous, QNX est la meilleure position concurrentielle de BlackBerry, le meilleur moteur de croissance et le meilleur générateur de profits.
Conclusion : Nous relevons notre estimation de juste valeur de la société qui dispose d’aucune bastille à 5,60 $ CA par action, au lieu de 4,90 $ CA, car nous augmentons nos prévisions de rentabilité à moyen terme. Les actions ont augmenté de 6 % en intrajournalier le 25 septembre, et nous les considérons comme juste valeur.
- Nos prévisions de croissance annuelle à deux chiffres du chiffre d’affaires de QNX, ainsi que l’effet de levier opérationnel sur des volumes plus élevés, sont les principaux moteurs de notre évaluation de BlackBerry. Nous nous attendons à ce que la forte pénétration de l’automobile et l’augmentation du contenu des logiciels pour véhicules contribuent à l’obtention de bons résultats.
- Nous nous attendons à des résultats financiers plus stables pour BlackBerry par rapport à l’histoire récente et pensons que l’entreprise affichera des bénéfices PCGR et des flux de trésorerie d’exploitation positifs à l’avenir. Nous pensons que l’action présente maintenant une histoire plus stable, plus saine et plus rentable avec son portefeuille rationalisé.
