Ces dernières années, les investisseurs ont vu la promesse longtemps imaginée des véhicules électriques devenir une réalité. Morningstar prévoit que les VE représenteront une voiture sur trois vendues dans le monde d’ici 2030, contre un peu moins de 14 % en 2024. Des entreprises comme Tesla TSLA, Rivian RIVN et BYD ont profité de l’intérêt des investisseurs pour les véhicules électriques.
Pour les investisseurs qui s’intéressent aux valeurs des véhicules électriques, Tesla est sans doute l’une des principales préoccupations. Mais les entreprises des secteurs en développement sont porteuses de promesses et d’incertitudes, et Tesla ne fait pas exception à la règle.
“En tant que chef de file du marché des VE, Tesla est soumis à une concurrence croissante de la part des constructeurs automobiles traditionnels et des nouveaux entrants”, explique Seth Goldstein, stratège chez Morningstar. “Avec l’arrivée sur le marché de nouveaux véhicules électriques moins chers, Tesla pourrait devoir continuer à baisser ses prix, ce qui réduirait ses bénéfices, les meilleurs du secteur. Avec un plus grand choix de VE, les consommateurs pourraient voir Tesla d’un mauvais œil.”
Que doivent savoir les investisseurs sur les actions exposées aux VE ?
Les caractéristiques uniques du marché des VE impliquent que les investisseurs doivent garder à l’esprit certains points particuliers lorsqu’ils envisagent d’investir dans ces titres. “Aux États-Unis et en Europe, les ventes de VE sont encore tirées par les subventions”, explique M. Goldstein. “Par conséquent, les changements dans les subventions peuvent entraîner des changements importants dans les ventes de VE, les réductions de subventions entraînant une baisse rapide des ventes. Pour les investisseurs en actions exposées aux VE, une réduction des subventions peut entraîner une baisse des actions en prévision d’une baisse des ventes de VE, tandis qu’une nouvelle subvention peut entraîner une hausse des actions en prévision d’une augmentation des ventes de VE.
Les VE chinois se développent rapidement et prennent vite des parts de marché, note M. Goldstein.
“Pour les investisseurs dans les entreprises de la chaîne d’approvisionnement des VE, il est important de comprendre quelle part des revenus provient des ventes aux entreprises chinoises de VE”, explique-t-il. “Ce n’est pas le cas pour le marché américain, car les VE chinois ne se vendent pas actuellement aux États-Unis. Pour les investisseurs, si une entreprise est peu exposée aux VE chinois ou au marché américain, elle risque de voir ses résultats sous-performer même si la croissance des ventes mondiales de VE se poursuit.
Performance depuis le début de l'année pour les sociétés exposées à l'EV (%)
Actions exposées aux VE : un cadre d’évaluation des opportunités d’investissement
Quelles sont les entreprises qui offrent aux investisseurs la meilleure exposition au thème des VE ?
Les indices thématiques de Morningstar peuvent constituer un point de départ pour les investisseurs qui souhaitent s’exposer aux entreprises liées aux VE et qui souhaitent explorer les possibilités au-delà de Tesla et des autres constructeurs automobiles.
Pour établir notre liste des valeurs les plus exposées aux VE, nous nous sommes appuyés sur les scores d’exposition thématique de l’équipe de recherche sur les actions de Morningstar. Basés sur la recherche fondamentale des analystes actions de Morningstar, ces scores reflètent l’exposition d’une société à une variété de thèmes d’investissement.
Lorsqu’ils évaluent les entreprises, les analystes prennent en compte trois éléments :
- Le pourcentage des recettes de l’entreprise qui, selon eux, sera lié à un thème particulier dans cinq ans.
- Si l’exposition de l’entreprise à un thème entraîne une augmentation du bénéfice net au cours des cinq prochaines années, plutôt qu’une simple cannibalisation des bénéfices existants.
- Le rôle que joue l’entreprise dans la chaîne d’approvisionnement du bien/service thématique en question. Les “producteurs” peuvent obtenir un score plus élevé que les “fournisseurs” et les “utilisateurs en aval” ne sont pas éligibles.
Les actions de cette liste ont obtenu un score d’exposition thématique de 3 ou plus pour le thème des véhicules électriques. Chaque action est une composante actuelle de l’indice Morningstar Global Next Gen Transportation. Toutes les données sont en date du 23 juin 2025.
| Cote de l’indice thématique (au 23 juin 2025) | Cote Morningstar pour les actions (au 23 juin 2025) | |
|---|---|---|
| Li Auto | 4 | 3 étoiles |
| NIO | 4 | 4 étoiles |
| XPeng | 4 | 3 étoiles |
| Albemarle | 3 | 5 étoiles |
| ChargePoint Holdings | 3 | 3 étoiles |
| EVgo | 3 | 2 étoiles |
| Ganfeng Lithium Group Co | 3 | 2 étoiles |
| OIG | 3 | 3 étoiles |
| Lithium Americas (Argentine) | 3 | 5 étoiles |
| Lithium Americas | 3 | 5 étoiles |
| Sociedad Quimica Y Minera De Chile | 3 | 5 étoiles |
Cette liste couvre un champ plus large que celle qui ne contient que des constructeurs de véhicules électriques. Elle offre une exposition aux VE par le biais d’une diversité de secteurs et d’industries, notamment les constructeurs automobiles, les mines et métaux, les semi-conducteurs, les produits chimiques spécialisés et le commerce de détail spécialisé.
Même avec cette exposition plus large, les investisseurs peuvent remarquer l’absence de certains noms attendus dans cette liste. Rivian n’est pas inclus car il n’est pas couvert par un analyste de Morningstar. BYD n’est pas non plus couverte par un analyste de Morningstar, malgré sa présence dans l’indice Morningstar Global Next Gen Transportation. La liste des sociétés exposées aux véhicules électriques n’inclut pas non plus les sociétés dont l’exposition thématique aux véhicules électriques est faible ou mal classée.
Voici un peu plus d’informations sur les actions exposées aux VE de notre liste. Toutes les données sont arrêtées au 23 juin 2025.
Fabricants d’automobiles
Li Auto
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,91 | 31,00 $ | Aucune | Très élevée |
Li Auto est un fabricant chinois de VEN (véhicule à énergie nouvelle de premier plan qui conçoit, développe, fabrique et vend des VEN intelligents haut de gamme. L’entreprise a commencé la production en série de son premier modèle Li One en novembre 2019. Ce modèle est un grand SUV électrique rechargeable haut de gamme à six places, équipé d’un système d’extension d’autonomie et de solutions de véhicules intelligents avancés. Il a vendu plus de 500 000 VEN en 2024, représentant environ 4% du marché chinois des véhicules à énergie nouvelle pour passagers. Au-delà de Li One, l’entreprise élargit sa gamme de produits, comprenant à la fois des BEV et des PHEV, afin de cibler une base de consommateurs plus large.
Pour en savoir plus sur Li Auto, cliquez ici.
NIO
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,69 | 5,00 $ | Aucune | Très élevée |
Nio est un fabricant de véhicules électriques de premier plan, ciblant le segment haut de gamme. Fondée en novembre 2014, Nio conçoit, développe, fabrique conjointement et vend des véhicules électriques intelligents haut de gamme. L’entreprise se différencie par des percées technologiques continues et des innovations telles que l’échange de batteries et les technologies de conduite autonome. Nio a lancé son premier modèle, son SUV électrique à sept places ES8, en décembre 2017, et a commencé les livraisons en juin 2018. Son portefeuille de modèles actuel comprend des berlines et des SUV de taille moyenne à grande. Elle a vendu environ 222 000 VE en 2024, ce qui représente environ 2 % du marché chinois des véhicules à énergie nouvelle destinés aux passagers.
Pour en savoir plus sur Nio, cliquez ici.
XPeng
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 1,07 | 18,00 $ | Aucune | Très élevée |
Fondée en 2015, XPeng est une entreprise chinoise leader dans le domaine des véhicules électriques intelligents qui conçoit, développe, fabrique et commercialise des VE en Chine. Ses produits ciblent principalement la base croissante de consommateurs de la classe moyenne, férus de technologie, dans le segment moyen à haut de gamme du marché chinois des véhicules de tourisme. L’entreprise a vendu plus de 190 000 VE en 2024, ce qui représente environ 2 % du marché chinois des véhicules de tourisme à énergie nouvelle. Elle est également un chef de file en matière de technologie de conduite autonome.
Pour en savoir plus sur XPeng, cliquez ici.
Producteurs de lithium
Albemarle
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,29 | 200,00 $ | Faible | Très élevée |
Albemarle est l’un des plus grands producteurs de lithium au monde. Dans l’industrie du lithium, la majorité de la demande provient des batteries, où le lithium est utilisé comme matériau de stockage de l’énergie, en particulier dans les véhicules électriques. Albemarle est un producteur de lithium entièrement intégré. Ses ressources en amont comprennent des gisements de saumure saline au Chili et aux États-Unis, ainsi que deux mines de roche dure en Australie, qui sont toutes deux des coentreprises. La société exploite des usines de raffinage du lithium au Chili, aux États-Unis, en Australie et en Chine. Albemarle est un chef de file mondial dans la production de brome, utilisé dans les retardateurs de flamme. Elle est également un important producteur de catalyseurs pour le raffinage du pétrole.
Pour en savoir plus sur Albemarle, cliquez ici.
Ganfeng Lithium Group
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 1,40 | 1,84 $ | Faible | Très élevée |
Ganfeng est le troisième producteur mondial et le premier producteur chinois de composés de lithium et le premier producteur mondial de métaux de lithium en termes de capacité de production. L’entreprise propose cinq grandes catégories de plus de 40 composés et métaux de lithium, ce qui constitue l’une des offres de produits les plus complètes parmi les fournisseurs mondiaux.
En savoir plus sur Ganfeng Lithium Group.
OIG
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,65 | 8,16 $ | Faible | Élevée |
IGO est une société minière et d’exploration basée en Australie occidentale. Son principal actif est une participation minoritaire dans la mine de lithium Greenbushes par le biais d’une coentreprise avec Tianqi Lithium Corporation et Albemarle. Greenbushes est la ressource de lithium en roche dure de la plus haute qualité au monde.
Lithium Americas (Argentine)
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,47 | 5,50 $ | Faible | Très élevée |
Lithium Argentina est un producteur de lithium pur. L’entreprise possède deux ressources voisines de saumure de lithium dans le nord-ouest de l’Argentine : Cauchari-Olaroz et Pastos Grandes. Cauchari-Olaroz est entré en production en 2023, tandis que Pastos Grandes est toujours en cours de développement. Lithium Argentina prévoit que les deux ressources soient entièrement intégrées avec des capacités de traitement en aval et qu’elles soient vendues sur le marché des produits chimiques à base de lithium.
Pour en savoir plus sur Lithium Americas Argentina, cliquez ici.
Lithium Americas
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,24 | 8,00 $ | Aucune | Très élevée |
Lithium Americas est un producteur de lithium pur. L’entreprise possède 62 % d’une ressource, Thacker Pass, située dans le nord-ouest du Nevada, le constructeur automobile General Motors détenant les 38 % restants. La construction de Thacker Pass a récemment débuté et la production devrait commencer à la fin des années 2020. Thacker Pass est l’une des plus grandes ressources de lithium connues au monde. Le projet serait le premier actif à base d’argile à entrer en production, et nous estimons qu’il se situera dans la moitié inférieure de la courbe des coûts mondiaux. Le gestionnaire prévoit de faire de Thacker Pass un site de production de lithium entièrement intégré, avec des capacités de raffinage en aval sur le site, et de vendre sur le marché des produits chimiques à base de lithium.
Pour en savoir plus sur Lithium Americas, cliquez ici.
Sociedad Quimica Y Minera De Chile
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,47 | 70,00 | Faible | Très élevée |
Sociedad Quimica y Minera de Chile est un producteur chilien de matières premières qui exerce des activités importantes dans le domaine du lithium (principalement utilisé dans les batteries pour véhicules électriques et les systèmes de stockage de l’énergie), des engrais potassiques standard et de spécialité, de l’iode (principalement utilisé dans les produits de contraste à rayons X) et des sels solaires. La société extrait ces matériaux grâce à ses gisements de saumure saline de haute qualité et à son minerai de caliche. SQM développe un projet de lithium de roche dure en Australie et étend ses actifs de raffinage du lithium en Chine.
Pour en savoir plus sur la Sociedad Quimica Y Minera De Chile, cliquez ici.
Commerce de détail spécialisé
ChargePoint Holdings
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 0,82 | 0,83 $ | Aucune | Élevée |
ChargePoint Holdings Inc. conçoit, développe et commercialise une infrastructure de systèmes de recharge de véhicules électriques en réseau et des services basés sur le cloud qui permettent aux consommateurs de localiser, de réserver et d’authentifier la recharge des véhicules électriques. La gamme de produits matériels de l’entreprise comprend des solutions pour les applications domestiques, commerciales et de recharge rapide. ChargePoint tire la majorité de ses produits dérivés des États-Unis.
En savoir plus sur ChargePoint.
EVgo
| Cours/juste valeur | Estimation de juste valeur | Bastille économique | Incertitude de juste valeur |
|---|---|---|---|
| 1,26 | 3,00 $ | Aucune | Très élevée |
EVgo possède et exploite un réseau public de recharge rapide en courant continu aux États-Unis. Son réseau de stations de recharge fournit une infrastructure de recharge de véhicules électriques aux particuliers et aux entreprises. Le réseau est capable de recharger tous les modèles de véhicules électriques et répond à toutes les normes de recharge actuellement disponibles aux États-Unis. EVgo s’associe à des chaînes nationales et régionales de magasins d’alimentation, à des équipementiers automobiles, à des hôtels, à des centres commerciaux, à des stations-service, à des exploitants de parcs de stationnement, à des collectivités locales et à des propriétaires indépendants pour implanter et déployer son infrastructure de recharge pour véhicules électriques.
Pour en savoir plus sur EVgo, cliquez ici.
Entreprises exposées aux VE : d’autres idées à prendre en considération
Les investisseurs qui souhaitent élargir leur recherche d’entreprises exposées aux VE peuvent procéder comme suit :
- Explorez les indices thématiques de Morningstar pour découvrir les tendances mondiales en matière de survie et de performance des fonds thématiques.
- Plongez dans le Guide des fonds thématiques de Morningstar et découvrez comment notre ensemble de données peut soutenir une évaluation efficace des fonds et découvrir des opportunités d’investissement.
- Utilisez le Filtre Morningstar Investor pour établir une liste d’actions exposées aux VE à rechercher et à surveiller.
