Nvidia : annonce de son entrée sur le marché des PC lors du Computex ; actions sous-évaluées

Indicateurs clés Morningstar pour Nvidia

• Estimation de juste valeur
  : 280 USD
• Cote Morningstar
  : ★★★★
• Cote de bastille économique Morningstar
  : Élevée
• Cote d’incertitude Morningstar
  : Très élevée

Lors du Computex 2026, Nvidia NVDA a indiqué dans son discours d’ouverture que ses solutions d’intelligence artificielle à l’échelle des racks Vera Rubin entraient en pleine production. La société a annoncé la « superpuce » RTX Spark, qui combine un processeur graphique (GPU) Blackwell et un processeur (CPU) N1X/N1 pour les PC de l’ère de l’IA agentique.

Pourquoi c’est important : notre principal point à retenir est l’arrivée du RTX Spark, qui devrait équiper 30 ordinateurs portables et 10 PC de bureau à partir de la fin de cette année. Des rumeurs circulaient depuis un certain temps au sujet du processeur PC de Nvidia, mais celui-ci est désormais prêt à concurrencer les processeurs PC traditionnels des chefs de file x86, Intel et AMD.

• Nous restons impressionnés par la capacité de Nvidia à s’imposer sur des marchés adjacents, et les PC ne font pas exception. Nvidia conserve son partenariat en matière de GPU avec les futurs processeurs PC d’Intel, mais nous pensons que la gamme RTX Spark de Nvidia séduira les utilisateurs expérimentés.

Conclusion : nous maintenons notre estimation de juste valeur à 280 USD par action pour Nvidia, qui bénéficie d’une bastille économique élevée. L’action a ouvert en hausse de 4 % à l’annonce de cette nouvelle et nous considérons les PC comme une opportunité de revenus supplémentaire, mais pas massive, à moyen terme pour l’entreprise.

• Les produits pour centres de données restent, selon nous, le moteur de la valorisation de Nvidia, et la nouvelle la plus importante est peut-être que le déploiement de Vera Rubin se poursuit comme prévu.

Statistiques clés : un autre élément encourageant de la présentation a été la révélation par Nvidia d’une hausse exponentielle de l’utilisation du codage sur GitHub à l’ère de l’IA agentique (bien que les pourcentages exacts n’aient pas été fournis).

• Des indicateurs tels que les pull requests fusionnées (ou modifications de code implémentées), les commits (modifications de code) et les dépôts (nouveaux projets) ont tous augmenté avec l’adoption de l’IA entre 2023 et 2025, mais ont connu un pic avec l’essor de l’IA agentique et d’outils tels que Claude Code d’Anthropic et Codex d’OpenAI.
• Nous pensons que ces indicateurs pourraient s’avérer utiles pour évaluer le retour sur investissement de l’adoption de l’IA. Le codage logiciel s’accélère, et nous estimons qu’il est raisonnable de penser que davantage d’outils d’IA seront mis à la disposition des consommateurs et des entreprises, peut-être plus tôt que prévu.

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