Dans le cadre des échanges intrajournaliers du 3 février, un large groupe de sociétés de services d’information, telles que les agences de notation, les fournisseurs de données, les fournisseurs d’indices, les agences d’évaluation du crédit et autres, ont vu le cours de leurs actions baisser de 5 % ou plus.
Pourquoi c’est important ? Nous attribuons cela à deux facteurs. Premièrement, Anthropic a lancé un plug-in basé sur l’intelligence artificielle et conçu pour automatiser les flux de travail juridiques. Deuxièmement, Gartner a publié des prévisions décevantes en matière de chiffre d’affaires et de bénéfice par action. Il prévoit un chiffre d’affaires de 6,46 milliards de $ US pour 2026 (consensus FactSet : 6,71 milliards de $ US) et un BPA ajusté de 12,30 $ US (consensus : 13,53 $ US).
- Bien qu’il existe de nombreuses start-ups axées sur l’IA dans le domaine juridique, le plug-in d’Anthropic suggère que ses modèles peuvent être personnalisés pour un secteur spécifique. En conséquence, les pessimistes craignent que des modèles tels que celui d’Anthropic ne perturbent toute une série de services d’information verticaux.
- Les résultats du deuxième trimestre de Gartner l’année dernière ont semblé marquer un tournant pour les pessimistes en matière d’IA sur les actions des services d’information. Si ce trimestre médiocre a peut-être été affecté par des perspectives macroéconomiques moins favorables et la perte de certaines recettes publiques, les actions ont chuté de 28 % ce jour-là (le 5 août) en raison des craintes que l’essor de l’IA générative ne nuise à l’activité principale de l’entreprise, à savoir l’analyse de données.
Conclusion : nous maintenons nos estimations de juste valeur et nos cotes de bastille économique pour nos actions du secteur des services d’information, notamment les agences de notation (Moody’s, S&P Global), les fournisseurs d’indices (MSCI), les fournisseurs de données (Verisk, FactSet) et les agences de notation/scores de crédit (Equifax, TransUnion, Experian et Fair Isaac).
À long terme : nous considérons que les entreprises bénéficiant d’une cote de bastille élevée et disposant de données propriétaires et critiques, ainsi que celles dont l’activité d’indice de référence repose sur l’effet de réseau, sont largement à l’abri des risques liés à la disruption de l’IA.
- Par exemple, nous considérons que les cotes de crédit, les indices, les données d’assurance de Verisk et les scores FICO bénéficient d’un effet de réseau. Même si une meilleure solution venait à émerger, leur utilisation dans les contrats et sur les marchés des capitaux nécessiterait, selon nous, une coordination complexe pour être perturbée.
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