Analyse de l'action Berkshire Hathaway

Indicateurs clés Morningstar pour Berkshire Hathaway

• Estimation de juste valeur
  : 510 $ US
• Cote Morningstar
  : ★★★★
• Cote de bastille économique Morningstar
  : Faible
• Cote d’incertitude Morningstar
  : Faible

Berkshire Hathaway BRK.B a signalé plusieurs changements dans son portefeuille d’actions 13F pour le premier trimestre, notamment la vente d’une grande partie des participations que nous avions attribuées à Todd Combs et Ted Weschler.

Pourquoi c’est important? Le dépôt trimestriel 13F de Berkshire a toujours fourni des informations sur les activités de négociation d’actions de la société sur les marchés américains.

• À la fin du mois de mars 2026, Berkshire détenait 263,1 milliards de $ US de titres de participation soumis à la déclaration 13F, ce qui inclut ses participations américaines mais pas ses investissements étrangers détenus à l’étranger, tels que les participations de l’assureur dans les maisons de commerce japonaises Sogo Shosha. En incluant ces participations, l’assureur détenait 312,6 milliards de $ US de titres de participation à la fin du premier trimestre.
• D’après le dernier dépôt 10-Q de Berkshire, la société a enregistré un chiffre d’affaires net de 8,1 milliards de $ US (composé de 24,1 milliards de $ US de ventes estimées et de 16,0 milliards de $ US d’achats) au cours du premier trimestre.

Conclusion: avec l’arrivée de Greg Abel au poste de chef de la direction en début d’année, nous nous attendions à ce que Berkshire réduise son portefeuille d’actions pour se concentrer sur un nombre plus restreint de participations. La société a agi plus rapidement que prévu, se débarrassant de participations que nous avions précédemment attribuées à Todd Combs (qui a quitté la société à la fin de l’année dernière) ainsi qu’à Ted Weschler.

• Parmi les changements majeurs intervenus au cours du trimestre de mars, on note la vente de 45,8 millions d’actions de Chevron (pour un montant estimé à 8,2 milliards de $ US), 8,3 millions d’actions de Visa (2,7 milliards de $ US), 4,0 millions d’actions de MasterCard (2,1 milliards de $ US), 12,4 millions d’actions de Constellation Brands (1,8 milliard de $ US), 5,0 millions d’actions de UnitedHealth (1,5 milliard de $ US), 3,4 millions d’actions de Domino’s Pizza (1,3 milliard de $ US) et 3,6 millions d’actions d’Aon (1,2 milliard de $ US). Nous avions attribué la quasi-totalité de ces positions à Combs ou à Weschler par le passé.
• Parmi les achats majeurs figuraient 36,4 millions d’actions supplémentaires d’Alphabet de classe A (pour un montant estimé à 10,9 milliards de $ US), 3,6 millions d’actions d’Alphabet de classe C (1,1 milliard de $ US) et 39,8 millions d’actions de Delta Air Lines (2,7 milliards de $ US).

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