Los mercados privados se han limitado tradicionalmente a los inversores institucionales y a las personas muy acaudaladas, fuera del alcance de los inversores particulares y de los asesores que les prestan servicio. Los mercados privados permiten a los inversores acceder a empresas cuyas acciones aún no cotizan en bolsas públicas o invertir en bonos o préstamos de dichas empresas.
Ahora, las sociedades de inversión están presionando para que los mercados privados lleguen a un público más amplio. Sin embargo, estos mercados difieren en aspectos importantes de los mercados públicos.
¿Cuál es la diferencia entre los mercados públicos y privados?
Los mercados públicos y privados forman parte del panorama financiero más amplio, también conocido como mercados de capitales. Sin embargo, existen algunas diferencias fundamentales entre los tipos de empresas e inversores que participan en cada uno de ellos. Las empresas públicas cotizan en bolsa y cualquier persona puede invertir en ellas. Los mercados privados están financiados por inversores institucionales, empresas u organizaciones que invierten en nombre de clientes o miembros.
¿Qué son los mercados públicos y las clases de activos tradicionales?
En los mercados públicos, las empresas venden acciones al público en general. En otras palabras, usted es el inversor. Cuando alguien invierte en el mercado de valores, es propietario de una pequeña parte de las empresas públicas en las que ha invertido. Esa pequeña parte se denomina acción. Una vez adquiridas las acciones, una persona puede comprarlas, venderlas o negociarlas en una bolsa de valores. Las acciones y los bonos son ejemplos de clases de activos tradicionales y se consideran inversiones convencionales.
A menudo más grandes y maduras que las empresas privadas de nueva creación, las empresas públicas están muy reguladas por los organismos gubernamentales. Para garantizar que estas empresas sigan rindiendo cuentas ante sus accionistas, las empresas públicas están obligadas a divulgar información sobre sus resultados, lo que facilita el acceso a sus datos financieros, ingresos y mucho más.
¿Cuáles son las características clave del mercado público?
- El público en general puede invertir.
- Los valores emitidos por empresas públicas están muy regulados.
- Las empresas públicas deben informar sobre su rendimiento.
- Es fácil encontrar información sobre las empresas que cotizan en bolsa.
¿Qué es la deuda privada?
La deuda privada incluye cualquier deuda que posean o concedan las empresas privadas. Puede adoptar muchas formas, como préstamos y bonos, pero suele tratarse de crédito privado (cuando otros gestores de activos conceden préstamos a empresas privadas).
Una variedad de inversores de crédito generales gestionan fondos de crédito privado u otros fondos de deuda privada. Estos prestamistas alternativos gestionan estrategias de inversión que incluyen préstamos directos, deuda en dificultades, mezzanine, inmobiliaria, infraestructura y fondos para situaciones especiales, entre otros. Además de devolver la suma total del préstamo en el futuro, la empresa debe pagar intereses a la entidad crediticia.
Los fondos de deuda privada pueden adoptar diferentes formas y tamaños. Algunas estructuras de fondos proporcionan capital a prestatarios respaldados por patrocinadores, otras financian proyectos de desarrollo inmobiliario y otras invierten íntegramente en la deuda de empresas en dificultades.
Crédito privado frente a deuda privada
A veces verán que los términos «deuda privada» y «crédito privado» se utilizan indistintamente. Sin embargo, una distinción importante es que el crédito privado es solo un tipo de deuda privada. PitchBook define el crédito privado, o préstamo directo, como préstamos originados directamente a prestatarios corporativos que no están ampliamente sindicados. Por lo general, no tienen calificación crediticia y los prestatarios suelen ser pequeñas o medianas empresas. Sin embargo, en los últimos años, los prestatarios más grandes también han emitido este tipo de financiación.
El crédito privado suele ser concedido por un prestamista no bancario o por un pequeño grupo de prestamistas en una operación conjunta. Dicho esto, hay algunos casos en los que un banco es uno de los prestamistas junto con uno o varios prestamistas alternativos. Como se ha mencionado anteriormente, esto suele incluir a los socios generales.
Cuando se impusieron regulaciones a los bancos tras la crisis financiera mundial de 2008, se formó un nuevo mercado crediticio para entidades no bancarias. Dada la escasez de oportunidades de alto rendimiento en los mercados públicos, los inversores exploraron nuevas estrategias. Los fondos de crédito privado, que actúan como prestamistas directos para empresas del mercado medio y fuentes de financiación de deuda para adquisiciones apalancadas, prometían proporcionar los rendimientos más altos que deseaban los inversores.
¿Por qué considerar una inversión en deuda privada?
La demanda de fondos de deuda privada por parte de los inversores está en aumento. En los últimos años, las empresas han recurrido cada vez más a la deuda privada, ya que la volatilidad de los mercados financieros ha dificultado el acceso a los mercados de deuda pública. En función de los tipos de interés, la normativa, los ciclos económicos y otros factores, los inversores pueden considerar la deuda privada como una forma relativamente menos arriesgada de invertir en capital privado o de diversificar sus activos.
¿Qué son el capital privado y el capital riesgo?
Las empresas de capital privado y de capital riesgo recaudan fondos de inversores acreditados conocidos como socios comanditarios, y ambas lo hacen para invertir en empresas privadas. Sus objetivos son los mismos: aumentar el valor de las empresas en las que invierten y luego venderlas o vender su participación accionarial para obtener beneficios.
¿En qué se diferencian el capital privado y el capital riesgo?
El capital riesgo y el capital privado se diferencian principalmente en los siguientes aspectos:
- Los tipos de empresas en las que invierten
- Los niveles de capital invertido
- La cantidad de capital que obtienen a través de sus inversiones.
- Cuando se involucran durante el ciclo de vida de una empresa
