Un cambio de mentalidad puede ayudar a los inversores a hacer frente a la incertidumbre del mercado.
Por qué es importante: 2025 fue un ejemplo de lo inútil que resulta intentar predecir el mercado. Wall Street tenía grandes expectativas para las acciones al comenzar el año. Luego, la crisis arancelaria de abril sacudió los mercados y muchas empresas redujeron sus previsiones anuales sobre las acciones en respuesta a ello. Más tarde las aumentaron, tras el repunte de los precios de las acciones. Con el nuevo año en el horizonte, el informe Global Outlook 2026 de Morningstar ofrece a los inversores tácticas para capear cualquier cosa que les depare el futuro.
Los estrategas y un analista de Morningstar debatirán en nuestra serie los principales retos a los que se enfrentarán los inversores en 2026. Dan Kemp, director de investigación e inversiones de Morningstar Investment Management Europe, es uno de los principales impulsores del informe.
4 preguntas sobre las perspectivas de inversión para 2026
- ¿Qué encontrarán en este informe detallado los inversores que buscan formas de hacer frente a la incertidumbre?
- ¿Qué diferencia la perspectiva de Morningstar de la de otras empresas?
- Usted ha escrito sobre cómo algunas ideas del informe de inversión global le han llamado la atención. ¿Cuáles son y por qué?
- ¿Qué lección del 2025 desea que los inversores aprendan de cara al 2026?
Cita clave sobre las perspectivas de inversión para 2026
Uno de los retos que vemos en otras perspectivas es que contienen muchas previsiones excesivamente optimistas sobre lo que va a suceder en el próximo año. Y sabemos que las previsiones son la fuente de las sorpresas, y que las sorpresas pueden ser un factor muy negativo para el comportamiento. Por eso, lo que hemos hecho en nuestras perspectivas es, como digo, intentar responder a las preguntas ayudando a las personas a reflexionar sobre los retos, comprender la incertidumbre y configurar sus carteras para una serie de posibles resultados, en lugar de centrarse únicamente en un resultado en 2026.
Dan Kemp, director de investigación e inversiones, Morningstar Investment Management Europe
Profundicemos: vamos a analizar en profundidad la carrera armamentística de la IA y su expansión mundial. Un equipo de investigadores de Morningstar ha estudiado el gasto y los riesgos. Brian Colello, analista senior de renta variable de Morningstar Research Services, ha participado en este proyecto. Brian también se ocupa de Nvidia. Analiza las perspectivas, la competencia y las acciones del rey de la IA.
9 preguntas sobre inversiones en IA y las acciones de Nvidia
- Las grandes empresas tecnológicas están invirtiendo cientos de miles de millones de dólares en el auge mundial de la construcción. ¿A dónde va ese dinero y cómo se compara este gasto con el de otros sectores, como el energético?
- Esta construcción a gran escala conlleva riesgos de ejecución y costes. ¿Qué está en juego si los hiperescaladores subestiman estos retos?
- ¿Cómo está afectando la IA a las valoraciones del sector? ¿En qué se diferencia de la burbuja tecnológica de finales de la década de 1990?
- Morningstar cree que muchos inversores ya están muy expuestos a la IA debido al peso de las grandes tecnológicas en los índices bursátiles generales. ¿Cómo pueden contrarrestar eso?
- Pasemos ahora al líder del sector de la IA, Nvidia. Las acciones del fabricante de chips sufrieron un fuerte golpe cuando DeepSeek llegó en enero. Nvidia se convirtió en la primera empresa del mundo en alcanzar los 5 billones de dólares en octubre. ¿Qué opinan sobre el año que está teniendo Nvidia?
- El fabricante rival de chips Moore Threads ha debutado recientemente en el mercado chino. ¿Qué significaría para Nvidia que China lanzara chips más avanzados?
- Crece el interés por los chips de IA de Alphabet. ¿Podrá Nvidia defenderse de la competencia de uno de sus clientes?
- ¿Cuál es su perspectiva para Nvidia y otras acciones de fabricantes de chips? ¿Y cuáles cree que están infravaloradas?
- ¿Qué conclusiones pueden sacar los inversores con respecto a Nvidia y la carrera armamentística de la IA?
Cita clave sobre las inversiones en IA y las acciones de Nvidia
Ha sido un año volátil, pero también exitoso. Y creo que los inversores a veces pueden pasar eso por alto. Aún así, han generado un enorme crecimiento en el año 2025 gracias a esta expansión de la IA. Y, de nuevo, la expansión es enorme y continua. Así que, incluso recientemente, cuando surgen preocupaciones sobre una burbuja de IA, y lo escuchamos en la última conferencia sobre resultados —Jensen Huang, el director ejecutivo, lo abordó directamente—, que los inversores están preocupados por una burbuja, nosotros vemos algo diferente, y ellos siguen intentando satisfacer la demanda, que sigue superando a la oferta.
Brian Colello, analista senior de renta variable, Morningstar Research Services
Conclusión: La carrera armamentística de la IA no da señales de ralentizarse. Colello está entusiasmado con el ritmo de innovación y los avances. Nvidia ha superado las expectativas, ya que ha pasado de ser una empresa de centros de datos de casi 50 000 millones de dólares a una empresa de casi 200 000 millones de dólares, con una previsión de más de 300 000 millones, según el analista senior de renta variable de Morningstar. Sin embargo, afirma que es preocupante que un puñado de líderes tecnológicos y empresas emergentes estén liderando el gasto. Si cambian de rumbo por cualquier motivo, eso podría suponer un riesgo. Por ahora, cree que el sector se encamina hacia un gran 2026 y más allá.
Más información de Morningstar sobre inversiones en IA y acciones de Nvidia
La expansión masiva de la IA a nivel mundial también conlleva riesgos energéticos y de rentabilidad de la inversión. Colello afirma que Nvidia y otras empresas se están apresurando a construir centros de datos que consumen mucha energía. Están considerando el uso de turbinas de gas, energía solar y energía nuclear. Además, aunque hoy en día la rentabilidad de la inversión parece buena, los hiperescaladores tienen previsto aumentar considerablemente el gasto en los próximos años, lo que suscita preocupación en torno a los beneficios futuros. Colello se muestra optimista sobre el sector de la IA, pero advierte a los inversores que deben estar preparados para los baches, ya que aún hay cuestiones pendientes en materia de energía, expansión de la cadena de suministro y financiación.
El tema central del informe «Perspectivas para 2026» de Morningstar es prepararse para lo que está por venir. Philip Straehl, director de inversiones para América de Morningstar Investment Management, escribe sobre cómo la incertidumbre del mercado en 2026 pondrá a prueba la disciplina de los inversores y cómo pueden afrontarla. Lea cómo los activos privados están redefiniendo la forma de construir las carteras. A continuación, les ofrecemos un avance de los próximos artículos de los investigadores de Morningstar, entre los que se incluye un análisis de la caída del dólar estadounidense.
Valores mencionados en este episodio:
Nvidia NVDA
Microsoft MSFT
Meta Platforms META
Advanced Micro Devices AMD
Tesla TSLA
Amazon.com AMZN
Oracle ORCL
Qualcomm QCOM
