Es difícil competir con empresas que cuentan con un amplio foso. Esta ventaja es especialmente atractiva cuando se combina con una sólida gestión de los riesgos medioambientales, sociales y de gobernanza.
En otras palabras, la durabilidad y la sostenibilidad, también llamadas ESG, son socios naturales. La ESG vigila de cerca los riesgos a largo plazo que no articulan las finanzas tradicionales.
Todas las empresas se enfrentan a algún riesgo de sostenibilidad, entre otras cosas debido a los sectores en los que operan. Por ejemplo, una empresa de petróleo y gas estará muy expuesta a posibles problemas medioambientales, mientras que una empresa de tecnología de consumo estará expuesta a riesgos sociales como la violación de la privacidad de los datos.
De hecho, el estudio de Morningstar concluye que el mayor riesgo ASG se encuentra en la energía y los servicios públicos, y el menor en la tecnología y el sector inmobiliario.
El enfoque de sostenibilidad de una empresa demuestra cómo prevé y aborda estos riesgos a largo plazo. Las empresas que gestionan mal las cuestiones ASG pueden incurrir en costes económicos significativos que pongan en peligro su capacidad de obtener beneficios sostenibles a largo plazo.
Morningstar Sustainalytics lo mide con el Sustainalytics ESG Risk Rating. Tiene en cuenta dos factores principales -la exposición, o vulnerabilidad de una empresa al riesgo ASG, y la gestión, que describe las medidas adoptadas por una empresa para gestionar una cuestión ASG concreta- y los combina en una única puntuación. Cuanto menor sea la puntuación, menor será el riesgo.
En la siguiente tabla, hemos refinado nuestra lista de Mejores empresas para poseer en 2025 para destacar las que tienen una calificación de riesgo ESG Morningstar de Insignificante o Baja. Esta calificación se basa en la calificación de riesgo ESG de Sustainalytics.
No hemos incluido las valoraciones de estas empresas. Más bien nos hemos centrado en los criterios que hacen que una empresa tenga éxito a largo plazo. Por lo tanto, aunque no todos estos nombres pueden considerarse una compra hoy en día, pueden servir como una gran lista de seguimiento.
Estas son las 78 empresas que han pasado el corte, clasificadas por su puntuación en la Calificación de Riesgo ASG. Una puntuación de 0,00-9,99 es insignificante; una puntuación de 10,00-19,99 es baja.
Las mejores empresas sostenibles
Puede consultar la Calificación de Riesgo ASG de cada empresa cubierta por Morningstar en la pestaña Sostenibilidad de su página de cotización en Morningstar.com.
RELX RELX
RELX, con sede en el Reino Unido, es un proveedor mundial de información empresarial, análisis y herramientas de toma de decisiones para profesionales de todos los sectores. La empresa genera ingresos principalmente mediante la creación y venta de acceso a bases de datos de información, análisis y revistas. El analista senior de renta variable de Morningstar , Rob Hales, asigna a RELX un amplio Morningstar Economic Moat Rating basado en activos intangibles, costes de cambio y ventaja de costes.
Sustainalytics otorga a RELX una calificación de fuerte en gestión de riesgos ASG. El Consejero Delegado de la empresa tiene la responsabilidad de proporcionar información actualizada al consejo sobre la estrategia ASG de la empresa y se compromete con los altos directivos en cuestiones ASG clave. El comité de auditoría del consejo de RELX revisa periódicamente las cuestiones éticas, así como los sistemas y controles para prevenir y detectar el soborno, el fraude y la corrupción.
Dado que los ingresos de RELX proceden principalmente de productos y servicios en formato electrónico, uno de sus principales riesgos es la exposición a elevados riesgos de privacidad y seguridad de los datos. El incumplimiento de las leyes y reglamentos sobre privacidad de datos, como el Reglamento General de Protección de Datos de la UE, podría dar lugar a litigios y multas reglamentarias. Además, los ciberataques podrían provocar interrupciones operativas y costes de reparación considerables.
Danaher DHR
Danaher se centra principalmente en la fabricación de instrumentos y consumibles científicos en los sectores de las ciencias de la vida y el diagnóstico. La empresa pretende acelerar el crecimiento básico de las empresas adquiridas, incluida Cytiva (antes GE Biopharma), mediante inversiones en investigación y desarrollo y relacionadas con la comercialización. La analista senior de renta variable de Morningstar , Julie Utterback , asigna a Danaher un amplio foso económico, con “activos intangibles y costes de cambio como fuentes de su foso”.
Sustainalytics otorga a Danaher una calificación de fuerte en gestión de riesgos ASG, debido a la supervisión de las cuestiones ASG por parte del consejo de administración, “lo que sugiere que estas cuestiones están integradas en la estrategia empresarial principal de la empresa.” Danaher también cuenta con un sólido programa de seguridad de productos y servicios, que exige que todos los empleados reciban formación periódica sobre prácticas de fabricación.
El mayor riesgo ASG de Danaher se encuentra en el área de gobierno corporativo, aunque es similar a la exposición media de las empresas dentro de la subindustria de equipos y servicios de laboratorio.
Esta subindustria también está expuesta a emisiones, efluentes y residuos a través del vertido de aguas residuales y emisiones atmosféricas peligrosas durante el proceso de fabricación. La mayor controversia ASG de Danaher se produjo en este ámbito, en relación con la contaminación de las aguas subterráneas locales procedente de la fábrica de una filial.
Keysight Technologies KEYS
Keysight Technologies es líder en soluciones de pruebas y medición de comunicaciones. Creemos que tiene las capacidades de pruebas de comunicaciones más sólidas y amplias del mercado en hardware, software y servicios. Su amplio moat, según el analista de renta variable de Morningstar William Kerwin, se debe a “los activos intangibles en el diseño de equipos de prueba y medición y software y los costes de conmutación de su cartera de soluciones.”
Debido a la sólida información y supervisión de Keysight en materia de ASG, Sustainalytics otorga a la empresa una calificación de fuerte en gestión de riesgos ASG. Sustainalytics señala que la empresa ha puesto en marcha un sólido programa de denuncia de irregularidades y una política que regula las cuestiones medioambientales y emplea sólidas normas sociales para la cadena de suministro.
El mayor problema ASG material de Keysight se encuentra en el área de gobierno corporativo, aunque creemos que su exposición a este problema sigue estando bastante alineada con otras empresas de su subindustria.
Las empresas sostenibles aún pueden tener controversias
Aparecer en esta lista no significa que los esfuerzos de sostenibilidad de una empresa sean impecables.
Por ejemplo, aunque Sustainalytics ha asignado a Experian EXPGY una calificación global de riesgo ESG baja, los múltiples incidentes de seguridad de datos en EE.UU. y en las filiales internacionales de Experian han dado lugar a una calificación de controversia de Sustainalytics significativa. La frecuencia de estos incidentes ha contribuido al riesgo operativo y de reputación, ya que los accionistas y clientes pueden perder la confianza en la gestión de la empresa.
Aun así, Experian ocupa un lugar en nuestro catálogo de empresas sostenibles porque está en el buen camino para mejorar la privacidad de los datos y los programas de ciberseguridad. La empresa ha empezado a informar al Consejo de Normas Contables de Sostenibilidad, que es una buena práctica, y ha mejorado su sistema de gestión de la calidad para garantizar una gestión segura de los datos. También tiene calificaciones de riesgo insignificantes en las áreas de ética empresarial y gobernanza de productos.
Las empresas sostenibles seguirán siendo sostenibles
Recuerde que esta lista trata de la sostenibilidad a largo plazo, no de las valoraciones. Para obtener orientación en ese ámbito, puede consultar el Morningstar US Sustainability Moat Focus Index.
Desde ese punto de vista, no todos los nombres de este catálogo de empresas con bajo riesgo ASG y amplias calificaciones de moat pueden considerarse una compra en este momento. Sin embargo, para los inversores interesados en gestionar los riesgos ASG a largo plazo, merece la pena seguirlos de cerca.
Este artículo se basa en la edición 2025 de Morningstar’s Best Companies to Own. Aquí está la lista completa de empresas y nuestra metodología de selección.
