Los mercados emergentes han superado a los desarrollados en 2025. En el año transcurrido hasta agosto, el índice Morningstar Emerging Markets TME ha obtenido una rentabilidad del 9,3% en libras esterlinas, mientras que el índice Morningstar Global TME ha obtenido una rentabilidad del 5,8%. Existen varios fondos atractivos que ofrecen exposición a este segmento del mercado.
Los mercados se vendieron inicialmente tras los anuncios de aranceles estadounidenses de abril, pero luego repuntaron al recuperarse la confianza. El acuerdo de un marco arancelario entre EE.UU. y China desempeñó un papel clave en el restablecimiento de la confianza de los inversores en China y en los mercados emergentes en general. Este optimismo se vio respaldado por la debilidad del dólar estadounidense y por el continuo alejamiento de la narrativa del rendimiento superior de la renta variable estadounidense, lo que llevó a los inversores a reasignar capital a otras regiones.
Los analistas de Morningstar mantienen una alta convicción en estos fondos emergentes
JPM Emerging Markets Income , con calificación Silver , es una opción de renta de calidad destacada dentro del espacio de los mercados emergentes. La estrategia se beneficia de un sólido liderazgo, de los profundos recursos analíticos de JPM y de un proceso de inversión bien estructurado y disciplinado. El gestor principal, Omar Negyal, tiene como objetivo una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 130% de la del índice MSCI Emerging Markets. Antes de invertir en cualquier valor, el equipo evalúa minuciosamente la Rentabilidad de los recursos propios, el flujo de caja libre y la política de dividendos de la empresa para garantizar la sostenibilidad de los dividendos y el potencial de crecimiento a largo plazo.
Con su énfasis en el valor y la calidad, la estrategia está bien posicionada para obtener buenos resultados en mercados impulsados por los fundamentales, así como en entornos bajistas o moderadamente alcistas. Sin embargo, puede quedar rezagada en mercados de alto crecimiento debido a su beta relativamente más baja. En general, el enfoque equilibrado centrado en la calidad debería ayudar a la estrategia a obtener mejores resultados a lo largo del ciclo.
El JOHCM Global Emerging Markets Opportunities , con calificación Silver , emplea un enfoque descendente, centrado en valores de crecimiento a precio razonable (GARP). La estrategia se basa en un riguroso análisis descendente de los 26 países del índice MSCI EM. El equipo de gestión utiliza un marco propio para puntuar a los países en función de sus características macroeconómicas y estructurales, lo que constituye la base para la construcción de la cartera. A nivel de valores, los gestores se centran en el valor y el potencial de crecimiento, utilizando análisis cuantitativos y visitas a empresas para identificar nombres atractivos.
La cartera resultante se concentra en 40-60 valores y a menudo presenta importantes apuestas activas tanto a nivel de país como de sector. El enfoque GARP del fondo le permite obtener buenos resultados en una amplia gama de entornos de mercado, aunque sus grandes apuestas a escala nacional pueden afectar a su perfil de rentabilidad a corto plazo. A largo plazo, el equipo ha demostrado un sólido historial, añadiendo valor sistemáticamente mediante una combinación de perspectivas macroeconómicas descendentes y una selección de valores ascendente.
El GQG Partners Emerging Markets Equity , con calificación de oro , destaca como una de las estrategias menos convencionales y más atractivas de los mercados emergentes. Aunque se inclina hacia el crecimiento, en consonancia con la filosofía de “crecimiento global de calidad” de la empresa, es agnóstica en cuanto a estilos. El gestor principal, Rajiv Jain, mantiene intencionadamente un enfoque flexible, argumentando que la adhesión estricta a un solo estilo o la evitación de segmentos enteros puede obstaculizar el rendimiento, especialmente en el dinámico y a menudo impredecible panorama de los mercados emergentes.
Cuando Jain detecta un gran número de oportunidades atractivas en un sector o país concreto o, por el contrario, ve pocas, no teme adoptar posiciones activas significativas, lo que da lugar a ponderaciones de cartera que pueden divergir considerablemente de las de sus homólogos y referencias. Como excepción entre los gestores de mercados emergentes, Jain también incluye determinadas empresas domiciliadas en EE.UU. con una exposición significativa a los mercados emergentes, como Nvidia NVDA y Meta Platforms META, cuando considera que se ajustan a los objetivos del fondo. Este enfoque flexible y basado en convicciones ha contribuido al gran atractivo de la estrategia y a su potencial a largo plazo.
Lazard Emerging Markets , con categoría de Bronce , se beneficia de un equipo competente y de un enfoque de inversión disciplinado. El audaz pero paciente proceso de valor relativo del equipo es un elemento diferenciador clave. El gestor principal, James Donald, se centra en empresas con rentabilidades superiores a la media que cotizan a valoraciones inferiores a la media. La cartera suele tener entre 70 y 90 valores que cumplen estrictos criterios de rentabilidad.
Uno de los puntos fuertes de la estrategia es la profunda experiencia de Lazard en los mercados emergentes. El equipo especializado de ocho personas aprovecha los conocimientos de una plataforma más amplia de unos 55 profesionales de la inversión en mercados emergentes, proporcionando una cobertura completa y una sólida generación de ideas a través de un amplio conjunto de oportunidades. La estrategia cuenta con un sólido historial a largo plazo y ha demostrado históricamente resistencia durante las fases bajistas del mercado.
