Puntos clave
- Centrarse en fondos de alta calidad que cumplan los requisitos de sostenibilidad puede aumentar las posibilidades de obtener rentabilidades extraordinarias.
- Se han seleccionado tres fondos por sus sólidas credenciales en materia de sostenibilidad.
- Los inversores pueden utilizar el rating de sgo ESG y la designación de bajas emisiones de carbono de Morningstar para seleccionar los fondos adecuados.
A la hora de seleccionar fondos sostenibles, a menudo se pueden pasar por alto los fundamentos de una buena inversión. Los inversores sostenibles suelen empezar por filtrar los fondos gestionados según un mandato sostenible concreto y, a continuación, evalúan la calidad fundamental del fondo, incluyendo su equipo y su proceso. Sin embargo, los inversores que temen que un enfoque sostenible pueda obstaculizar la rentabilidad, o que simplemente desean ampliar sus oportunidades de inversión, pueden querer explorar estrategias convencionales que también cumplan los requisitos de sostenibilidad.
Este enfoque garantiza que la calidad fundamental del fondo vuelva a ser el principio rector, haciendo hincapié en su potencial para generar rentabilidades superiores.
Los fondos con una calificación Morningstar Medalist de bronce, plata u oro indican la confianza de los analistas en su capacidad para superar su índice de referencia a lo largo de un ciclo de mercado completo.
A continuación, los inversores pueden evaluar si estos fondos se ajustan a sus preferencias en materia de sostenibilidad, utilizando herramientas como el Rating Morningstar y la designación de bajas emisiones de carbono.
Los fondos sostenibles mejor valorados
Los tres fondos, seleccionados de la lista ”Best of Breed 2025″ de Morningstar, incluyen una estrategia de renta variable europea, otra de renta variable estadounidense y otra de renta variable global, todas ellas con un Rating Morningstar de 4 o más globos.
Fidelity European Dynamic Growth
Medalist Rating: Gold
Fabio Riccelli ha liderado esta estrategia durante más de 15 años, con el apoyo de más de 30 analistas especializados en empresas europeas. Su experiencia, su acceso a estudios internos y su enfoque a largo plazo ayudan a gestionar la carga de trabajo y a mitigar el riesgo asociado a las personas clave. Aunque la cogestora Karoline Rosenberg y el asistente de gestión Mac Elatab han abandonado recientemente el equipo, Riccelli cuenta con un equipo de investigación más amplio y se espera que se nombre a un nuevo cogestor.
La sólida plataforma de investigación de Fidelity respalda el enfoque sin restricciones, de alta convicción y orientado al crecimiento del fondo. El proceso hace hincapié en las ventajas competitivas, la durabilidad del crecimiento y la valoración a través de un marco disciplinado de selección de valores ascendente. El equipo tiene como objetivo obtener una rentabilidad total para los accionistas del 10 %-15 % a medio y largo plazo, principalmente a partir de posiciones en empresas de mediana y gran capitalización.
La cartera, compuesta por aproximadamente 50 valores y ajena a los índices de referencia, tiene un notable sesgo hacia las empresas de mediana capitalización (alrededor del 30 %) y se centra en aquellas menos influenciadas por factores macroeconómicos. Predominan los sectores de consumo, salud, industrial y tecnología, mientras que se suelen evitar los sectores inmobiliario, de telecomunicaciones y energético. La cartera suele incluir empresas que tienen una clasificación de riesgo ESG de Sustainalytics baja o insignificante, lo que le ha valido al fondo un Rating Morningstar de 5 globos. Una excepción es la posición en Babcock International, que tiene un rating de riesgo ESG alto debido a cuestiones relacionadas con la gobernanza de los productos, la ética empresarial y el capital humano. El fondo también tiene la designación «bajo en carbono», lo que significa que la cartera tiene una puntuación de riesgo de carbono baja y menos del 7 % de exposición a los combustibles fósiles.
Dodge & Cox Worldwide US Stock
Medalist Rating: Gold
Seis inversores experimentados dirigen el comité de inversión en renta variable estadounidense de este fondo, con el apoyo de un sólido equipo de investigación. La estructura del comité fomenta una ejecución coherente y mitiga el riesgo asociado a las personas clave, con transiciones fluidas incluso en casos excepcionales de salida, como la de Karol Marcin en 2024. El amplio respaldo de los analistas y la inversión de más de un millón de dólares por gestor en el fondo estadounidense ponen de relieve la sólida alineación y el compromiso.
La investigación fundamental colaborativa y exhaustiva, guiada por una mentalidad contraria y paciente, impulsa la generación de ideas y la construcción de carteras. El equipo se centra en empresas con ventajas competitivas, sólidas perspectivas de crecimiento y una gestión competente, adoptando a menudo posiciones contrarias al consenso. La disciplina en la valoración, los comités sectoriales y las revisiones a nivel de cartera ayudan a perfeccionar las ideas, mientras que las herramientas de riesgo mejoradas, la apertura al debate y el uso selectivo de derivados aumentan la resiliencia de la cartera.
La cartera, basada en la investigación, contiene entre 60 y 90 valores con una rotación moderada, lo que permite que las ponderaciones sectoriales evolucionen gradualmente. Puede divergir significativamente de su índice de referencia, el S&P 500. La exposición al sector financiero se encuentra en su nivel más bajo desde 2011, mientras que la del sector sanitario ha alcanzado su máximo desde 2009, incluyendo nuevos nombres como Humana. La asignación a empresas de mediana capitalización de la estrategia también ha crecido. La cartera incluye varias empresas con un alto rating de riesgo ESG, como las energéticas Occidental Petroleum y ConocoPhillips, y la empresa de servicios públicos Dominion Energy. Estas posiciones impiden que el fondo obtenga la designación de bajo carbono. Sin embargo, mantiene un perfil de sostenibilidad razonablemente sólido, como lo demuestran los cuatro globos que ha recibido.
GuardCap Global Equity
Calificación Morningstar Medalist Rating: Silver
El equipo, muy unido, está formado por los gestores principales Michael Boyd y Giles Warren, junto con las gestoras de cartera Bojana Bidovec y Orlaith O’Connor. Este grupo experimentado y estable combina un profundo conocimiento del sector con una importante coinversión y destaca por su intensa colaboración, su perspectiva a largo plazo y su disciplinada cultura de investigación. Tras una rigurosa investigación ascendente, el equipo invierte en un selecto grupo de acciones que cumplen estrictos criterios de calidad y valoración.
La fortaleza de la estrategia reside en su proceso inflexible y de alta convicción: orientado al crecimiento de calidad a largo plazo, consciente de la valoración y profundamente basado en la investigación. Las ideas se originan a partir de una selección sistemática y debates temáticos, seguidos de un proceso de investigación estructurado y en varias etapas en el que todos los gestores debaten los resultados y votan en cada etapa. Solo las ideas más convincentes entran en el grupo de alta convicción, y la selección final la realizan los gestores principales.
La cartera concentrada de entre 20 y 25 valores refleja una clara preferencia por el crecimiento duradero y de alta calidad. Alrededor del 90 % de las posiciones cuentan con una amplia ventaja competitiva y todas ellas presentan unas finanzas sólidas. El posicionamiento sectorial favorece a los valores de consumo, tecnología y salud, mientras que evita los cíclicos, como la energía y los bancos. Esto también orienta la cartera hacia empresas con sólidas credenciales ESG y, de hecho, casi todas las participaciones de la cartera tienen un rating de riesgo ESG bajo, excepto Colgate-Palmolive (media) y Waters (insignificante). Esto le vale al fondo 5 globos y la designación de bajo carbono.
Este artículo ha sido extraído del informe«Morningstar Best of Breed ».
