Susan Dziubinski: Hola, soy Susan Dziubinski de Morningstar. Entrevisté a la directora de finanzas personales y planificación de la jubilación de Morningstar, Christine Benz, a principios de agosto para un episodio especial del podcast The Morning Filter. He aquí un extracto de nuestra conversación.
¿Va demasiado sobre seguro con su cartera?
Dziubinski: ¿Cuáles son algunas señales de que un inversor puede estar asumiendo demasiado riesgo o quizás jugando demasiado a lo seguro con sus asignaciones?
Benz: Bueno, de nuevo, creo que se trata del horizonte temporal, Susan, y la gente puede utilizar la edad de 50 años como una especie de límite aproximado para saber si deben preocuparse por asumir demasiados riesgos. Tengo la sensación de que hay mucha complacencia entre los adultos mayores. Han tenido una gran racha en el mercado de valores. Y es algo perverso. A medida que envejecemos y estamos más acostumbrados a los altibajos, nos sentimos más tolerantes al riesgo, pero nuestra capacidad real para absorberlo ha disminuido.
Y la última recesión económica sostenida significativa, cielos, fue hace 17 años. Todos éramos 17 años más jóvenes en ese momento. Lo más probable es que se va a sentir diferente a nosotros si experimentamos una reducción sostenida. Creo que tiene sentido prepararse mentalmente y hacerlo de forma preventiva, para reposicionar un poco la cartera y disponer de activos más seguros.
Por qué no debe dejar que el sesgo de recencia determine su forma de invertir en el mercado
Dziubinski: Háblenos un poco, oímos hablar mucho en los medios financieros sobre los errores de comportamiento que cometen los inversores. De nuevo, usted ha construido carteras, habla mucho en público, habla con inversores todo el tiempo. ¿Cuáles cree que son algunos de los errores que los inversores podrían estar cometiendo? Especialmente cuando estamos en un mercado alcista como en el que hemos estado, seamos honestos, durante los últimos dos años, a pesar de algunas caídas a principios de este año.
Benz: Correcto. Se trata de esa tendencia a querer creer que todo lo que hemos visto en el mercado seguirá persistiendo, y luego otra es la de apiñarse en lo que ha sido la parte caliente del mercado. Así, las empresas relacionadas con la IA, por ejemplo, las grandes tecnológicas que encabezan el índice, creo que tienden a creer que su rentabilidad seguirá siendo fenomenal, y puede que a largo plazo sean grandes empresas, pero hay que estar preparado para las caídas periódicas. Y según todos los indicios, las empresas de IA son una cesta de empresas de mayor calidad que el último periodo que tuvimos, el periodo de finales de los 90 de pets.com, etc. Este es un mejor grupo de empresas, empresas reales, pero sin embargo, creo que usted quiere protegerse, y usted no quiere ser acurrucado en esas empresas a expensas de todo lo demás.
Su cartera es como una pastilla de jabón: Cuanto más la toques, más pequeña se hará
Dziubinski: ¿Qué consejos les daría a los inversores que tienen dificultades para controlar sus emociones a la hora de invertir, ya sea cuando el mercado sube, baja o lo que sea? ¿Son estos inversores los que realmente deberían adoptar esa mentalidad de “set-it-and-forget-it”? ¿Sigue siendo válida hoy en día?
Benz: Bueno, para la mayoría de los inversores, yo diría que hay que tener en cuenta la idea de que su cartera es como una pastilla de jabón, y cuanto más la toques, más pequeña se hará. Y no es creación mía, pero me encanta esa metáfora: intenta no tocar tu cartera. Y esto no es en beneficio de Morningstar, pero creo que una buena revisión anual de la cartera es suficiente. Podría prestar atención a algunos de los resultados del mercado. Y, por supuesto, todos vivimos y trabajamos en la economía, por lo que es difícil no prestarle atención.
Pero en la medida en que haga cambios en su cartera, intente utilizar algún tipo de declaración de política de inversión para guiar los cambios que haga. Haga una revisión anual en la que analice el rendimiento. Si es necesario reequilibrar, si tiene sentido realizar alguna maniobra de planificación fiscal, como donaciones benéficas o de valores apreciados. Pero creo que eso puede lograrse con una buena revisión anual. Y no dedicar demasiado tiempo a juguetear probablemente redundará en beneficio de la cartera y el plan a largo plazo.
