Los fondos cotizados en bolsa pueden constituir una forma sencilla y económica de invertir en el mercado de valores. Estas estrategias ofrecen exposición a la renta variable bancaria europea y, según los analistas de fondos de Morningstar, merecen ser tenidas en cuenta.
Las acciones del sector financiero europeo se situaron entre las que peor comportamiento registraron en el primer trimestre de 2026, con una caída del sector de aproximadamente un 6%, lo que supone un retraso de cinco puntos porcentuales con respecto al índice Morningstar de mercados desarrollados de Europa. Sin embargo, esto se produjo tras un año 2025 excepcional, durante el cual el índice Morningstar de bancos de mercados desarrollados de Europa se recuperó en un 70%.
El estallido del conflicto en Irán ha desempeñado un papel fundamental en la reciente ola de ventas.
«En marzo, los bancos europeos han registrado una caída de alrededor del 10 % desde sus máximos, ya que el aumento de los precios del petróleo y el gas, junto con la perspectiva de que los tipos de interés se mantengan altos durante más tiempo, alimentan los temores de que aumenten los impagos de préstamos», afirma Johann Scholtz, analista senior de renta variable de Morningstar.
«La exposición directa a Oriente Medio es insignificante para la mayoría de los bancos europeos. El canal de transmisión es indirecto: el aumento de los costes energéticos reduce los márgenes de los clientes, el menor crecimiento eleva las tasas de impago y el clima de aversión al riesgo restringe la financiación apalancada», añade.
«El mercado suele reaccionar de forma exagerada al descontar las correcciones del riesgo crediticio, y si el conflicto se intensifica, deberían surgir oportunidades de entrada interesantes», afirma.
Los analistas de Morningstar consideran que el sector está correctamente valorado. Los bancos europeos llegan a este periodo con una rentabilidad y un nivel de capital estructuralmente más elevados que en ciclos crediticios anteriores, y el hecho de que los tipos de interés generales se mantengan en niveles más altos durante más tiempo respalda los márgenes de interés netos.
«La mejora de la rentabilidad ofrece un colchón significativo antes de que el aumento de los costes crediticios deje de ser solo una cuestión de resultados y la solvencia se convierta en un motivo de preocupación», afirma Scholtz, de Morningstar.
Selección de los mejores ETFs de acciones bancarias europeas
Para ayudar a los inversores a encontrar ETFs centrados en bancos europeos, hemos seleccionado 28 ETF de la categoría «Sector Equity Financial Services» de Morningstar que tienen exposición a Europa y cuentan con Medalist Ratings positivos.
Una calificación de «Medalist Rating» significa que nuestros analistas consideran que un fondo tiene las mayores posibilidades de superar a su categoría a largo plazo, mientras que una calificación de «Rating Silver» o «Rating Bronze» significa que consideran que superará a su índice de referencia y/o a su grupo de referencia.
En el caso de los ETFs sobre acciones bancarias europeas, contamos con seis estrategias de cinco proveedores distintos que figuran en la lista:
- iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF EXV1
- Amundi STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF Acc LBNK
- iShares MSCI Europe Financials Sector UCITS ETF ESIF
- SPDR® MSCI Europe Financials UCITS ETF STZ
- Invesco STOXX Europe 600 Optimized Banks UCITS ETF SC0U
- Xtrackers MSCI Europe Financials Screened UCITS ETF 1C XS7R
Hemos seleccionado los ETFs con calificaciones de medallista de Gold, Silver o Bronze. Ninguno de los cuatro ETFs que han superado la selección cuenta con una calificación de medallista de Gold o Silver, ni son de gestión activa.
Realizan un seguimiento de cinco índices de referencia diferentes.
A continuación, analizamos estas estrategias con más detalle:
iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF (DE) EXV1
- Medalist Rating: Bronze
- Rating Morningstar: ★★★★
- Coste: 0,46%
- Índice de referencia: STOXX Europe 600 Banks TR
El ETF iShares STOXX Europe 600 Banks UCITS tiene como objetivo replicar, una vez deducidos los gastos, el índice STOXX Europe 600 Banks TR —un subíndice del índice STOXX Europe 600— con la mayor fidelidad posible. El fondo invierte en valores físicos que componen el índice. Ofrece exposición a los 55 bancos europeos.
El ETF ha subido un 55,55% durante el último año, superando al fondo medio de la categoría de servicios financieros de renta variable, que se ha revalorizado un 27,52%. El fondo se situó en el primer percentil en cuanto a rentabilidad y superó a su índice de referencia, el Morningstar Global Financial Services Index, en 31,74 puntos porcentuales. El fondo ha subido un 3,51% en lo que va de año, mientras que el fondo medio de su categoría ha subido un 1,07%.
Amundi STOXX Europe 600 Banks UCITS ETF LBNK
- Medalist Rating de Morningstar: Bronze
- Rating Morningstar: ★★★★
- Coste: 0,30%
- Índice de referencia: STOXX Europe 600 Banks TR
Este ETF subió un 55,24% durante el último año. La rentabilidad de este fondo de gestión pasiva superó la del fondo medio de la categoría de servicios financieros de renta variable, que se situó en el 27,52%, lo que lo sitúa en el tercer percentil en cuanto a rendimiento. El fondo superó a su índice de referencia, el Morningstar Global Financial Services Index, en 31,43 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo de Amundi subió un 3,64%, mientras que el fondo medio de su categoría subió un 1,07%.
iShares MSCI Europe Financials Sector UCITS ETF ESIF
- Medalist Rating de Morningstar: Bronze
- Rating Morningstar: ★★★★
- Coste: 0,18%
- Índice de referencia: MSCI Europe Financials 20/35 Capped NR
El ETF iShares MSCI Europe Financials Sector UCITS, de gestión pasiva, ha registrado una revalorización del 33,63% durante el último año, superando al fondo medio de la categoría de servicios financieros, que subió un 27,52%. El fondo se situó en el percentil 38,0 en cuanto a rendimiento y superó a su índice de referencia en 9,82 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo ha registrado una revalorización del 2,27%.
Este fondo replica el índice MSCI Europe Financials 20/35 Capped, un índice de referencia compuesto por 84 valores que mide la evolución de las empresas financieras de gran y mediana capitalización en los mercados europeos desarrollados. Utiliza una metodología con límites máximos, que restringe la ponderación de la entidad más grande del grupo al 35 % y la de las demás al 20 %, con el fin de aumentar la diversificación.
ETF SPDR® MSCI Europe Financials UCITS de State Street ( STZX)
- Medalist Rating de Morningstar: Bronze
- Rating Morningstar: Ninguna
- Coste: 0,18%
- Índice de referencia: MSCI Europe Financials 20/35 Capped NR
El fondo ETF State Street SPDR MSCI Europe Financials UCITS, con un patrimonio de 722,8 millones de euros, subió un 33,49% durante el último año. El fondo superó a su índice de referencia, el Morningstar Global Financial Services Index, en 9,68 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo de State Street ha subido un 2,43%.
Invesco STOXX Europe 600 Optimized Banks UCITS ETF SC0U
- Medalist Rating de Morningstar: Bronze
- Rating Morningstar: ★★★★
- Coste: 0,20%
- Índice de referencia: STOXX Europe 600 Optimized Banks NR EUR
Este ETF ha registrado una rentabilidad del 56,55% durante el último año, superando al fondo medio de la categoría de servicios financieros, que subió un 27,52%. El fondo se situó en el quinto percentil en cuanto a rentabilidad y superó a su índice de referencia en 32,74 puntos porcentuales. En lo que va de año, el fondo ha registrado una rentabilidad del 3,22%.
Su índice de referencia, el STOXX Europe 600 Optimized Banks Index, sigue a una selección de bancos de alta liquidez dentro del sector bancario de la zona del euro. Aplica un límite de liquidez específico para el sector que reduce la ponderación únicamente de aquellos componentes cuyo volumen de negociación medio diario, expresado como porcentaje de su capitalización bursátil en libre flotación, se sitúe por debajo de la media del sector. Esta metodología híbrida, que combina la capitalización bursátil con la ponderación por liquidez, optimiza la negociabilidad al tiempo que mantiene la libre flotación.
Xtrackers MSCI Europe Financials Screened UCITS ETF XS7R
- Medalist Rating: Bronze
- Rating Morningstar: ★★★
- Coste: 0,17%
- Índice de referencia: Índice MSCI Europe Financials Screened 20/35 Select
El ETF Xtrackers MSCI Europe Financials Screened UCITS subió un 30,98% durante el último año. El fondo superó a su índice de referencia, el Morningstar Global Financial Services Index, en 7,17 puntos porcentuales. En lo que va de año, la estrategia ha subido un 2,75%.
El ETF tiene como objetivo replicar el índice MSCI Europe Financials Screened 20/35 Select, que sigue a empresas europeas de gran y mediana capitalización del sector financiero. Las acciones incluidas se seleccionan según criterios ESG (medioambientales, sociales y de gobierno corporativo). Sectores y empresas excluidos: armamento, tabaco, carbón térmico, arenas bituminosas, incumplimiento del Pacto Mundial de las Naciones Unidas. La ponderación del componente de mayor peso está limitada al 35 % y las ponderaciones de todos los demás componentes están limitadas a un máximo del 20%.
