Principales Métricas Morningstar para el ETF iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ( MVUS)
- Medalist Rating de Morningstar: Silver
- Pilar Proceso: Por encima de la media
- Pilar Personas: Por encima de la media
- Pilar Gestora: Por encima de la media
El ETF iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility ofrece una cartera de acciones estadounidenses seleccionadas para ofrecer la menor variación posible en la rentabilidad. La estrategia del índice subyacente parte de las acciones del conocido S&P 500 y, a continuación, utiliza un optimizador para crear la cartera óptima de mínima volatilidad. De este modo, el fondo pretende ofrecer una evolución más estable en los mercados de renta variable estadounidenses, reduciendo la volatilidad y la captura a la baja.
Si bien la estrategia suele aportar valor al limitar las pérdidas durante las caídas generalizadas del mercado, los inversores deben tener en cuenta que esta postura defensiva conlleva un rendimiento inferior durante los mercados alcistas fuertes. Esto es característico del objetivo de la estrategia de ofrecer una cartera intrínsecamente menos correlacionada con la rentabilidad del mercado. Los inversores también deben tener en cuenta que, aunque la estrategia pretende construir una cartera con la menor varianza posible, la cartera subyacente puede contener acciones de volatilidad media a alta debido a las ventajas de diversificación del riesgo que estas aportan. Esto distingue a la estrategia de volatilidad mínima de otras estrategias de baja volatilidad que solo mantienen acciones de baja volatilidad, independientemente de cómo quede la cartera final. Se recomienda a los inversores que busquen específicamente fondos que mantengan exclusivamente acciones de baja volatilidad o que no se sientan cómodos con las acciones de alta volatilidad que busquen otras opciones.
El fondo ha obtenido, en general, los resultados esperados. Ha generado una rentabilidad relativamente sólida en momentos de turbulencias en los mercados, como en 2022, cuando los inversores se enfrentaron a dificultades económicas, entre ellas el aumento de la inflación, la volatilidad de los mercados, las pérdidas en el sector tecnológico y las caídas de las criptomonedas, todo ello en un contexto de retos derivados de la pandemia. Gracias a su posicionamiento defensivo, el fondo superó en un 9 % la rentabilidad media de sus homólogos a lo largo del año.
Esta postura defensiva también permitió que el fondo ofreciera una trayectoria más estable a los inversores durante la agitación provocada por los aranceles a principios de 2025, aunque esta estrategia se quedó rezagada en el repunte posterior del mercado, lo que, en conjunto, dio lugar a una rentabilidad ajustada al riesgo superior a la de sus competidores en 2025.
El coste del fondo lo sitúa en una posición muy competitiva frente a otros fondos activos de su categoría.
A la hora de invertir de forma pasiva en acciones estadounidenses, el domicilio del fondo y el método de réplica son factores cruciales, ya que determinan el importe del impuesto de retención que debe pagar el inversor. Este fondo tiene su domicilio en Irlanda y, por lo tanto, paga un 15% en lugar del 30% de retención fiscal habitual que se aplica al índice. Por este motivo, este fondo suele obtener mejores resultados que su índice de referencia. Dicho esto, este fondo se encuentra en desventaja frente a otros fondos de réplica sintética, que no pagan ningún impuesto de retención.
Además, el fondo se beneficia de estar gestionado por BlackRock, cuya tecnología puntera en el sector, presencia global y amplio equipo de apoyo le valen un rating «por encima de la media» en el pilar «Personal».
iShares Edge S&P 500 Minimum Volatility UCITS ETF: Aspectos destacados de la rentabilidad
La rentabilidad ajustada al riesgo del fondo fue inferior a la media de la categoría de fondos mixtos de gran capitalización de EE. UU. en los últimos tres, cinco y diez años, hasta marzo de 2026.
La estrategia está diseñada para ofrecer una menor volatilidad que el S&P 500, y ha logrado en gran medida este objetivo. El ETF ha registrado una desviación estándar menor en periodos de tres, cinco y diez años en comparación tanto con el índice como con otros fondos de su categoría.
Asimismo, ha demostrado una sólida protección frente a las caídas, con índices de captura de pérdidas más bajos en los periodos de uno, tres, cinco y diez años. Esto refleja una cartera menos sensible a las fluctuaciones del mercado, debido en parte a la restricción del tamaño máximo de posición del 2%, lo que mejora la diversificación y limita el riesgo de concentración.
Sin embargo, durante la ola de ventas provocada por la pandemia de coronavirus a principios de 2020, que provocó ventas motivadas por el pánico en todas las clases de activos, el fondo no ofreció una protección superior frente a las caídas y se quedó rezagado en la recuperación posterior, con una rentabilidad del 8,2% frente al 17,7% de la categoría.
Por el contrario, durante la «corrección del sector tecnológico» de 2022, la estrategia demostró una mayor resistencia, con una caída del 11,1% frente al 19,6% registrado por la categoría. En 2023 y 2024, en un contexto de fortaleza de los mercados bursátiles estadounidenses, el fondo obtuvo un rendimiento inferior a la media de la categoría EAA de grandes capitalizaciones mixtas de EE. UU.
Las acciones estadounidenses experimentaron una volatilidad significativa en 2025. Tras el anuncio de los aranceles el 2 de abril, los mercados cayeron más de un 19% antes de repuntar, después de que Donald Trump anunciara una moratoria sobre los aranceles el 9 de abril. A pesar de ello, las acciones estadounidenses de gran y mediana capitalización subieron alrededor de un 17% en dólares estadounidenses, impulsadas por los valores relacionados con la inteligencia artificial en los sectores de la tecnología y los servicios de comunicación.
En este contexto, el fondo registró una evolución más estable que la de sus homólogos durante el primer semestre de 2025, pero se quedó rezagado durante el repunte del segundo semestre. Esto se tradujo en un rendimiento absoluto inferior, aunque obtuvo una rentabilidad ajustada al riesgo superior en 2025.
