Principales Métricas Morningstar para el JPMorgan Global Research Enhanced Index Equity Active UCITS ETF JREG
- Categoría Morningstar: RV Global Large Blend
- Medalist Rating Morningstar: Gold
- Rating Morningstar: ★★★★★
- Pilar Proceso: Por encima de la media
- Pilar Personas: Por encima de la media
- Pilar Gestora: Alto
- Coste: 0,25%
Un gestor competente y la solidez analítica de J.P. Morgan sustentan un enfoque bien diseñado, lo que confiere al ETF JPMorgan Global Research Enhanced Equity Active una ventaja a pesar de las estrictas restricciones. Otorgamos ratings “Por encima de la media” tanto al pilar “Personas” como al pilar “Proceso”.
Piera Elisa Grassi ha dirigido la estrategia desde su lanzamiento en 1 de octubre de 2018. Se incorporó a J.P. Morgan en 2004, comenzó a gestionar activos en 2007 y dirige el equipo de índices mejorados con investigación global desde 2014.
El equipo está compuesto por siete gestores con una amplia experiencia en el sector y una larga trayectoria en la empresa. La amplia plataforma de investigación fundamental de J.P. Morgan es fundamental para el éxito de la estrategia, ya que las perspectivas de los analistas se incorporan de forma sistemática a la construcción de la cartera. Grassi aprovecha estas aportaciones mediante un marco disciplinado y basado en el análisis cuantitativo, respaldado por su sólida formación en análisis cuantitativo y gestión de riesgos.
Este enfoque, bien diseñado y ejecutado de forma eficaz, combina elementos de la inversión indexada y de la inversión activa cuantitativa para mejorar la rentabilidad con respecto a un índice de referencia pasivo, al tiempo que mantiene un estricto control del riesgo. Las perspectivas de los analistas se reflejan en ligeras sobreponderaciones e infraponderaciones a nivel de valores, mientras que las exposiciones a nivel regional, sectorial y de estilo se mantienen en general neutras con respecto al índice MSCI World.
Como resultado, la selección de valores es el principal motor de la rentabilidad adicional. La estrategia tiene como objetivo un error de seguimiento ajustado, de entre el 1,0% y el 1,25%, respecto al índice de referencia. La cartera está muy diversificada y suele incluir más de 600 valores, con una “active share” de alrededor del 30%.
Desde su lanzamiento en octubre de 2018, la estrategia ha superado a su índice de referencia a pesar de estas restricciones, generando un ratio de información atractivo, aunque con cierta debilidad a corto plazo. También ha superado notablemente a sus homólogas globales de gran capitalización mixta, ofreciendo rentabilidades ajustadas al riesgo superiores, medidas por el ratio de Sharpe, al tiempo que mantiene una volatilidad comparable. Además, la estrategia se beneficia de comisiones significativamente más bajas que la mayoría de sus homólogas activas.
Aspectos destacados de la rentabilidad
Desde su lanzamiento en octubre de 2018 hasta mayo de 2026, la estrategia ha superado a su índice de referencia a pesar de gestionarse con estrictas restricciones, lo que ha dado lugar a un ratio de información de 0,56.
El error de seguimiento se ha mantenido bien dentro del límite del 1,25%. Sin embargo, el perfil de riesgo estrictamente controlado de la estrategia y su estrecha alineación con el índice de referencia limitan naturalmente la magnitud de las rentabilidades excedentarias con respecto al índice.
La rentabilidad anualizada de la estrategia superó al índice MSCI World en aproximadamente 60 puntos básicos y a los fondos homólogos de renta variable global de gran capitalización mixta en más de 3 puntos porcentuales. Esto se logró con una volatilidad similar, lo que se tradujo en rentabilidades ajustadas al riesgo superiores, según la medida del ratio de Sharpe.
Las estrictas restricciones en torno al índice están diseñadas para garantizar que sea la selección de valores, y no las inclinaciones sectoriales, regionales o por factores, lo que impulse la rentabilidad. Desde su lanzamiento, la selección ha aportado valor añadido en la mayoría de los sectores y regiones, a pesar de algunos periodos ocasionales de debilidad a corto plazo.
