Tesla: Cae tras la decepción de la presentación del Cybercab

Principales Métricas Morningstar para Tesla

• Estimación del valor razonable
  : 450 USD
• Morningstar Rating
  : ★★★
• Morningstar Economic Moat Rating
  : Bajo
• Morningstar Uncertainty Rating
  : Muy alto

Tesla TSLA celebró su evento de presentación del Cybercab en Austin, Texas.

Por qué es importante: El evento se limitó en gran medida a un pequeño número de empleados de Tesla e influencers de las redes sociales. Hubo una breve presentación por parte de la dirección de Tesla, pero el director ejecutivo, Elon Musk, no intervino.

• Creemos que el mercado está reaccionando ante la ausencia de orientaciones por parte de la dirección, como el calendario de producción del Cybercab o los costes objetivo para fabricar el vehículo. Dado que las acciones de Tesla subían un 5% el 3 de septiembre de {año} antes del evento vespertino, parte de la venta masiva podría deberse a la recogida de beneficios.
• En nuestra opinión, el lanzamiento del Cybercab estaba destinado a ser la incorporación oficial del vehículo totalmente autónomo a la flota de transporte compartido de Tesla. El vehículo tiene dos asientos, pero carece de volante y pedales, y sólo cuenta con un botón que permite al pasajero detener el vehículo.

En resumen: mantenemos nuestra estimación de valor razonable de 450 USD por acción para Tesla, que presenta una ventaja competitiva limitada. A los precios actuales, consideramos que las acciones de Tesla están ligeramente infravaloradas, ya que cotizan casi un 20% por debajo de nuestra estimación de valor razonable, aunque se sitúan en el rango de 3 estrellas.

• La dirección de Tesla afirmó que el Cybercab permitirá a la empresa ofrecer a los clientes de transporte compartido un precio más bajo que el de los proveedores actuales. Esto concuerda con nuestra opinión de que el servicio de robotaxi de Tesla acabará siendo aproximadamente un 25% más barato que los servicios de transporte compartido conducidos por personas.
• Tras el evento, la página web de Tesla incluyó una sección que permite a los operadores de flotas registrarse para adquirir una flota de Cybercabs en el futuro. Esto pone de manifiesto la estrategia a largo plazo de Tesla de dar un giro hacia un modelo de bajo nivel de activos, en el que vende y, posteriormente, opera los vehículos. Esto debería maximizar el flujo de caja libre.