Principales Métricas Morningstar para Iberdrola
- Fair Value Estimate: €15.40
- Rating Morningstar: ★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Ninguno
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
Nuestra opinión sobre los resultados de Iberdrola
El beneficio neto de Iberdrola IBE en 2025 creció un 10% hasta los 6.200 millones de euros, en línea con las previsiones de crecimiento de dos dígitos. La empresa propuso aumentar el dividendo solo un 6,3% hasta los 0,68 euros por acción y fijó sus previsiones de beneficio neto para 2026 en línea con el consenso de FactSet.
Por qué es importante: Iberdrola espera un beneficio neto de al menos 6.600 millones de euros en 2026, lo que implica un crecimiento mínimo del 6%, por encima de nuestra previsión de 6.500 millones de euros. El negocio de redes fue el principal motor de crecimiento en 2025, gracias al crecimiento del 21% de la base de activos regulados y al aumento de las tarifas en Estados Unidos.
- Las redes seguirán siendo el principal motor de crecimiento en 2026, gracias a las elevadas inversiones que se espera que impulsen un crecimiento de dos dígitos de la base de activos regulados y una mayor rentabilidad bajo los nuevos regímenes reguladores en España y el Reino Unido.
- Iberdrola confía en superar su previsión de beneficio neto para 2028 de 7.600 millones de euros, superior a nuestra estimación de 7.400 millones de euros, ya que las inversiones y la rotación de activos van por delante de lo previsto.
Conclusión: Confirmamos nuestra estimación del valor razonable de 15,40 euros para Iberdrola, que carece de ventaja competitiva, a la espera de la incorporación de los resultados del ejercicio completo y la renovación de nuestro modelo, lo que debería impulsar un aumento de nuestras estimaciones a largo plazo.
- Con un PER de 20 para 2026 y un rendimiento por dividendo del 3,4%, las acciones parecen sobrevaloradas tras el impulso del repunte de las empresas de servicios públicos europeas, que a su vez se vio respaldado por las perspectivas optimistas de crecimiento de la demanda de electricidad en Europa.
Cifras clave: La deuda neta era de 50 200 millones de euros a finales de 2025, 1.500 millones menos que a finales de 2024, ya que el flujo de caja operativo, la ampliación de capital de 5.000 millones de euros y la venta de activos superaron los 12.600 millones de euros de inversiones, dividendos y la compra de la participación minoritaria de Neoenergia.
- La deuda neta/EBITDA se redujo de 3,4 a finales de 2024 a 3 a finales de 2025. El grupo prevé una deuda neta de entre 54.000 y 55.000 millones de euros a finales de 2026.
