Principales Métricas Morningstar para Berkshire Hathaway
- Fair Value Estimate: USD 765,000
- Rating Morningstar: ★★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Morningstar Uncertainty Rating: Bajo
Lo que pensamos de los resultados de Berkshire Hathaway
Berkshire Hathaway BRK.A, con una calificación de “ventaja competitiva estrecha”, presentó unos resultados operativos ajustados del tercer trimestre que estuvieron básicamente en línea con nuestras expectativas, ya que la empresa sigue beneficiándose de los sólidos resultados de sus negocios de seguros, incluso cuando otras partes de la empresa flaquean.
Por qué es importante: Berkshire ha compensado históricamente el bajo rendimiento en uno o más de sus segmentos con un rendimiento superior en otros, siendo las operaciones de seguros de la empresa las que han hecho el trabajo más duro en los últimos años.
- Tras un periodo de resultados sobresalientes, las operaciones de seguros se han normalizado un poco en 2025, ya que los menores aumentos de precios y las mayores pérdidas por catástrofes (principalmente en el primer trimestre) han afectado a los resultados de suscripción.
- Sin embargo, BNSF sigue obteniendo peores resultados que Union Pacific, a pesar de haber registrado otra mejora de su ratio operativo en el tercer trimestre.
- Berkshire Hathaway Energy, por su parte, registró un ligero descenso en los resultados del tercer trimestre y sigue señalando que los resultados futuros pueden verse afectados por la reciente legislación destinada a frenar las inversiones en energías renovables.
- La división de fabricación, servicios y venta al por menor registró un trimestre ligeramente mejor en la línea superior, con una mejora de la rentabilidad año tras año.
El balance final: Dado que los resultados operativos de Berkshire en el tercer trimestre están en línea con nuestras expectativas, esperamos mantener nuestro valor razonable de 765.000 $ (510 $) por acción de clase A (B), recientemente revisado, y consideramos que las acciones están entre ligera y moderadamente infravaloradas.
- Excluyendo el impacto de las ganancias/pérdidas de inversión y otros ajustes, los ingresos de explotación ajustados del tercer trimestre aumentaron un 2,1% interanual, hasta 95.000 millones de dólares.
- Los beneficios de explotación ajustados aumentaron un 33,6% interanual, hasta 13.500 millones de dólares, gracias a la solidez de los resultados del sector de seguros y de la mayoría de las actividades de la empresa.
- El valor contable por acción, que sirve como un proxy decente para medir los cambios en el valor intrínseco de Berkshire, aumentó un 10,9% año tras año a 485.429 dólares desde 437.580 dólares a finales de septiembre de 2024.
