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Rentabilidad de las Acciones con Mayores Dividendos de Europa en Noviembre de 2025

Las acciones del Reino Unido y Suiza impulsan la mayor parte de la rentabilidad del índice de dividendos.

Ilustración collage con una moneda de euro, un rascacielos urbano y elementos gráficos abstractos.

Puntos clave

  • El índice Morningstar Europe Dividend Yield Focus ha superado al índice Morningstar Europe en lo que va de año.
  • Roche, British American Tobacco y Lloyds Banking Group fueron las empresas con mejor rendimiento en noviembre de 2025.
  • Sanofi fue la única acción entre las 10 principales que registró una rentabilidad negativa durante el mes.

El índice Morningstar Europe Dividend Performance Focus registró una ganancia del 3,09 % en euros durante noviembre, superando significativamente el aumento del 0,89 % del índice Morningstar Europe más amplio, lo que subraya la resistencia de las estrategias de alto dividendo durante el mes.

Por países, el Reino Unido y Suiza dominaron el panorama de las empresas europeas de alto rendimiento rendimiento durante noviembre, una tendencia que se mantuvo a lo largo de 2025. Las acciones suizas representan el 28,4 % del índice, pero fueron responsables del 52,5 % de la rentabilidad del índice, mientras que las acciones británicas, que representan el 24,5 % del índice, fueron responsables del 30,0 % de la rentabilidad del índice.

Por sectores, los que más contribuyeron a la rentabilidad del índice fueron el de la salud y el de los productos básicos de consumo.

Ganadores y perdedores entre los líderes europeos en dividendos

El mes pasado, el rendimiento de las diez mayores empresas europeas que reparten dividendos varió considerablemente, influido por los cambios en la confianza de los inversores.

Las empresas del sector sanitario fueron las que mejor rendimiento obtuvieron, beneficiándose de la renovada preferencia de los inversores por los sectores defensivos. Las finanzas, especialmente en el Reino Unido, también obtuvieron buenos resultados, ya que las expectativas de recortes de los tipos de interés se moderaron. Por el contrario, algunas empresas orientadas al consumidor siguieron teniendo dificultades debido a la débil demanda.

Roche ROG fue la empresa con mejor rendimiento del grupo, con un aumento del 18 % en euros durante el mes. Según Karen Andersen, analista de renta variable de Morningstar, el motivo de este buen rendimiento es que su fármaco candidato contra el cáncer de mama, el giredestrant, «mejoró la supervivencia libre de enfermedad invasiva en comparación con el tratamiento estándar en pacientes en fase inicial».

British American Tobacco BATS también obtuvo una sólida rentabilidad de casi el 14 %. Los buenos resultados de BAT en noviembre de 2025 se vieron respaldados por el renovado interés de los inversores tras los debates normativos en el Reino Unido, que aliviaron las preocupaciones sobre los productos de próxima generación, junto con la confianza en los sólidos flujos de caja y el alto rendimiento por dividendo de la empresa.

Lloyds Banking Group LLOY prolongó su buen rendimiento con una subida del 8 % en noviembre. El mercado respondió positivamente a las revisiones al alza de las previsiones, especialmente en lo que respecta a los ingresos netos por intereses y las expectativas de pérdidas por préstamos. El ritmo de flexibilización monetaria del Banco de Inglaterra, más lento de lo previsto, respaldó la rentabilidad del sector bancario, y las recompras de acciones siguieron reforzando la confianza de los inversores. En noviembre, Lloyds recompró más de 10 millones de sus propias acciones en el marco de su programa de recompra de acciones por valor de 1700 millones de libras esterlinas, como parte de una iniciativa más amplia para lograr una rentabilidad del capital excedente a los accionistas.

Novartis NOVN obtuvo una ganancia de casi el 5 %, ya que los lanzamientos de nuevos productos en inmunología y otras áreas terapéuticas continuaron ganando terreno. Jay Lee, analista de Morningstar, afirma: «La ralentización del crecimiento de los ingresos en comparación con el primer semestre de 2025 está en línea con nuestra opinión, dada la competencia de los genéricos. Además de la adquisición de Avidity, Novartis tuvo varios avances positivos en su cartera de productos que pueden respaldar su nuevo objetivo de crecimiento de ingresos para los próximos cinco años».

Pero no todas las empresas sanitarias europeas obtuvieron buenos resultados en noviembre. Sanofi SAN fue la única acción entre las diez primeras que registró una rentabilidad negativa en noviembre. La empresa se movió en contra de la tendencia general, con un descenso del 2,1 %, mientras que el sector sanitario europeo ganó un 4,9 %, lo que dejó a la empresa muy por detrás de sus competidores.

Principales Métricas Morningstar para las principales acciones europeas con dividendos

British American Tobacco BATS

Analista: Kristoffer Inton

Roche ROG

Analista: Karen Andersen, CFA

Novartis NOVN

Analista: Jay Lee

Zurich Insurance Group ZURN

Analista: Henry Heathfield, CFA

Sanofi SAN

Analista: Jay Lee

Nestlé NESN

Analista: Diana Radu, CFA

Unilever ULVR

Analista: Diana Radu, CFA

Lloyds Banking Group LLOY

Analista: Niklas Kammer, CFA

Deutsche Telekom DTE

Analista: Javier Correonero

Vinci DG

Analista: Matthew Donen, CFA

¿Cuál es la rentabilidad a largo plazo de las acciones europeas que reparten dividendos?

La siguiente tabla muestra las rentabilidades a uno, tres y cinco años de las principales posiciones del índice Morningstar Europe Dividend Yield Focus. A la hora de evaluar las acciones, ustedes deben centrarse en las rentabilidades a largo plazo a lo largo de varios años y ciclos de mercado. No obstante, las rentabilidades a corto plazo pueden proporcionar información valiosa.

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