A lo largo del mes de junio, seis empresas cotizadas en el mercado español abonarán un dividendo a sus accionistas. Entre ellas figuran cuatro de las compañías con mayor peso en el índice Morningstar Spain Index: Telefónica TEF, Iberdrola IBE, ArcelorMittal MTS, Inmobiliaria Colonial COL y Puig Brands PUIG.
En la tabla adjunta hemos recogido la fecha de pago del dividendo, la fecha ex-dividendo y el dividendo bruto que será pagado.
La fecha ex-dividendo es el día a partir del cual una acción deja de dar derecho a cobrar el próximo dividendo: si uno compra antes de esa fecha, lo recibirá, y si compra ese mismo día o después, no. Esto ocurre porque el mercado necesita un tiempo para registrar quién es accionista, y por eso el corte se hace antes de la fecha de registro (es el día en el que la empresa revisa oficialmente su lista de accionistas para determinar quién tiene derecho a cobrar el dividendo). Además, ese día el precio de la acción suele ajustarse a la baja aproximadamente por el importe del dividendo, evitando que exista un beneficio automático por comprar justo antes.
Principales Métricas Morningstar para Iberdrola IBE
- Sector: Utilities
- Morningstar Rating: ★★
- Price/Fair Value: 1,13
- Fair Value Estimate: EUR 17,40
- Rentabilidad por dividendo esperada: 3,45%
Principales Métricas Morningstar para ArcelorMittal MTS
- Sector: Materiales Básicos
- Quantitative Morningstar Rating: ★★
- Price/Quantitative Fair Value: 1,15
- Quantitative Morningstar Uncertainty Rating: Muy Alto
- Rentabilidad por dividendo esperada: 0,9%
Principales Métricas Morningstar para Clinica Baviera CBAV
- Sector: Salud
- Quantitative Morningstar Rating: ★★
- Price/Quantitative Fair Value: 1,11
- Quantitative Morningstar Uncertainty Rating: Alto
- Rentabilidad por dividendo esperada: 2,92%
Principales Métricas Morningstar para Puig PUIG
- Sector: Consumo Defensivo
- Quantitative Morningstar Rating: ★★★★★
- Price/Quantitative Fair Value: 0,72
- Quantitative Morningstar Uncertainty Rating: Alto
- Rentabilidad por dividendo esperada: 2,76%
Principales Métricas Morningstar para Telefónica TEF
- Sector: Servicos de Comunicación
- Morningstar Rating: ★★★
- Price/Fair Value: 0,97
- Morningstar Uncertainty Rating: Alto
- Rentabilidad por dividendo esperada: 7,37%
Principales Métricas Morningstar para Colonial SFL COL
- Sector: Inmobiliario
- Quantitative Morningstar Rating: ★★★★★
- Price/Quantitative Fair Value: 0,90
- Quantitative Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo esperada: 5,38%
Principales Métricas Morningstar para Ebro Foods EBRO
- Sector: Consumo Defensivo
- Quantitative Morningstar Rating: ★★★
- Price/Quantitative Fair Value: 0,95
- Quantitative Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo esperada: 5,14%
¿Qué son los dividendos y cómo funcionan?
Los dividendos son la parte de los beneficios que una empresa decide distribuir entre sus accionistas. La propuesta de reparto corresponde al consejo de administración y debe ser aprobada por la junta general de accionistas. Aunque lo más habitual es que el dividendo se pague en efectivo, algunas compañías pueden ofrecer fórmulas alternativas, como el reparto en acciones mediante programas de dividendo flexible (scrip dividend).
El importe que recibe cada accionista depende del número de acciones que posea. Por ejemplo, si una empresa acuerda distribuir un dividendo de 1 euro por acción y un inversor mantiene 10 acciones, percibirá 10 euros brutos. Los dividendos suelen abonarse con cargo a los beneficios obtenidos en ejercicios anteriores o a reservas acumuladas por la sociedad.
Para tener derecho al cobro del dividendo es necesario ser accionista antes de la fecha exdividendo, como mencionamos más arriba.
El pago efectivo del dividendo se realiza en la fecha de abono establecida por la compañía. En España, el accionista que figure registrado como titular de las acciones en la fecha de registro recibirá automáticamente el importe correspondiente en la cuenta asociada a su entidad financiera.
Fiscalmente, los dividendos tributan como rendimientos del capital mobiliario dentro de la base imponible del ahorro del IRPF. Actualmente están sujetos a una retención a cuenta del 19 % en el momento del pago y, posteriormente, se integran en la declaración de la renta junto con el resto de rentas del ahorro. Los tipos impositivos aplicables son progresivos y oscilan entre el 19 % y el 30 %, en función del importe total de las rentas obtenidas.
En 2026, los tipos aplicables a la base del ahorro son los siguientes:
- 19 % para los primeros 6.000 euros.
- 21 % para la parte comprendida entre 6.000 y 50.000 euros.
- 23 % para la parte comprendida entre 50.000 y 200.000 euros.
- 27 % para la parte comprendida entre 200.000 y 300.000 euros.
- 30 % para la parte que exceda de 300.000 euros.
Por ejemplo, un inversor que perciba 10.000 euros en dividendos durante el año no tributará al 21 % por la totalidad de esa cantidad. Los primeros 6.000 euros tributarán al 19 % y únicamente los 4.000 euros restantes lo harán al 21 %. De esta forma, el tipo efectivo soportado será inferior al 21 %.
