Morningstar

¿Qué acciones europeas reparten dividendos en junio de 2026?

HSBC, Shell y Unilever se encuentran entre las 15 empresas europeas de gran capitalización que tienen previsto pagar dividendos este mes de junio.

En una nave de la planta de Rolls-Royce en Dahlewitz se encuentra un motor con el logotipo de Rolls-Royce.
Christophe Gateau/dpa via Getty

Puntos clave

  • Quince empresas europeas de gran capitalización tienen previsto repartir dividendos.
  • La empresa que ofrece el mayor rendimiento por dividendo es BP, mientras que la que ofrece el menor rendimiento es Rolls-Royce.
  • Dos de las acciones que reparten dividendos cuentan con un rating de 5 estrellas según Morningstar, lo que las convierte en valores muy infravalorados.

Cada mes, Morningstar analiza las 100 empresas europeas con mayor ponderación en el índice Morningstar Europe para determinar cuáles van a repartir dividendos. En junio, 15 valores europeos repartirán dividendos a los inversores.

Principales Métricas Morningstar

BAE Systems BA.

Loredana Muharremi, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «BAE ha mantenido un marco fiable de rentabilidad. Los pagos de dividendos han aumentado de forma constante y el programa de recompra de acciones sigue activo, con una cantidad de aproximadamente 500 millones de libras esterlinas recompradas anualmente. Dada la solidez de la cartera de pedidos, su posición de mercado y su capacidad de generación de efectivo, esperamos que esta estrategia de rentabilidad continúe».

BP BP.

Allen Good, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Consideramos adecuada la política de distribución a los accionistas aplicada anteriormente por BP. El modelo de rentabilidad variable para los accionistas se adapta mejor a la nueva estrategia de BP y a la posible volatilidad de los precios de las materias primas. No está claro cuáles serán sus planes futuros una vez que se alcancen los niveles de deuda previstos, pero esperamos que se implante otro plan de reparto variable que se ajuste a los de sus competidores. Esto garantizaría que el dividendo se mantuviera seguro incluso con precios del petróleo más bajos, al tiempo que establecería las expectativas de los inversores en cuanto a la rentabilidad con precios más altos, cuando es probable que BP genere un mayor excedente de efectivo. Al incluir la resiliencia en su marco de dividendos, BP debería evitar la situación a la que se enfrentó en el pasado, en la que el reparto creció hasta alcanzar niveles insostenibles con el tiempo.

Saint-Gobain SGO

Matthew Donen, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Saint-Gobain se ha fijado como objetivo una tasa de reparto de dividendos de entre el 30 % y el 50 % de sus beneficios netos, lo cual resulta adecuado dadas las ambiciones del grupo de ganar cuota de mercado en el sector de los productos químicos para la construcción, que se caracteriza por su gran fragmentación».

Deutsche Bank DBK

Niklas Kammer, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Las distribuciones de capital son positivas y, en general, han mejorado la perspectiva de la acción de Deutsche. Sin embargo, no creemos que Deutsche haya logrado disipar de forma creíble el elevado riesgo de destrucción de valor para los accionistas derivado de los problemas legales».

Diageo DGE

Verushka Shetty, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «En febrero de 2026, Diageo anunció un nuevo objetivo de ratio de reparto de dividendos del 30% al 50% de los beneficios, por debajo de la media histórica de los últimos cinco años, que se sitúa en el 65 %. Consideramos que esto es adecuado, ya que la empresa busca mejorar sus operaciones y reducir su apalancamiento. A medio plazo, esperamos que la tasa de reparto se sitúe cerca del 50%, lo cual es habitual en el sector».

EssilorLuxottica EL

Glencore GLEN

Jon Mills, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Dado que el balance se encuentra en buena forma, esperamos que una mayor parte del flujo de caja libre se destine a los accionistas. En nuestra opinión, la política de la empresa de pagar un dividendo base basado en los flujos de caja del año anterior, más posibles rentabilidades adicionales (o complementarias) para los accionistas (incluidas las recompras de acciones y/o distribuciones adicionales), siempre que la deuda neta no supere su objetivo de 10.000 millones de dólares, es adecuada».

HSBC Holdings HSBA

Kathy Chan, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «En los últimos años, HSBC ha aumentado las distribuciones a los accionistas mediante la recompra de acciones y el pago de dividendos, a medida que mejoraban sus resultados, lo cual consideramos adecuado».

Iberdrola IBE

Tancrede Fulop, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Las distribuciones a los accionistas parecen adecuadas. Prevemos una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de los dividendos del 6,9 % para el periodo 2024-2029, con una ratio de reparto media del 74 %».

Grupo Reckitt Benckiser RKT

Diana Radu, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «El enfoque de Reckitt en materia de distribuciones a los accionistas es adecuado. Reckitt cuenta con una política de dividendos progresiva y ha incrementado los dividendos en un 5 % anual durante los dos últimos años, tendencia que esperamos que continúe a medio plazo. Desde octubre de 2023, la empresa ha puesto en marcha dos programas de recompra de acciones por un importe de 1000 millones de libras esterlinas cada uno. El último programa de recompra, por un importe de alrededor de 1000 millones de libras esterlinas, se anunció a principios de 2026. Consideramos que estas decisiones fueron oportunas, dada la marcada debilidad del precio de las acciones experimentada en los últimos años».

RELX REL

Rob Hales, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «RELX devuelve capital a los accionistas mediante una combinación de dividendos y recompras de acciones, lo que consideramos adecuado dados los fundamentos de su negocio y la relativa madurez de sus mercados finales. Las recompras son regulares, no oportunistas. Dada la relativa estabilidad de su negocio y el bajo nivel de incertidumbre, creemos que la mayoría de las recompras se llevarán a cabo en torno al valor razonable y, por lo tanto, no tendrán un impacto significativo en la valoración».

Rolls-Royce Holdings RR.

Loredana Muharremi, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Ahora que el flujo de caja libre se ha situado en niveles estructuralmente más altos, la empresa ha adoptado un marco de rentabilidad para los accionistas más regular. Tras reanudar el pago de dividendos en 2024, Rolls-Royce repartió en 2025 un dividendo de 9,5 libras esterlinas por acción y reiteró su objetivo de mantener una ratio de reparto de entre el 30 % y el 40 % del beneficio subyacente. Además, completó una recompra de acciones por valor de 1000 millones de libras esterlinas en 2025 y se ha comprometido a una recompra plurianual de entre 7000 y 9000 millones de libras esterlinas durante el periodo 2026-2028, que se pretende financiar con el flujo de caja libre. Dado el aumento del flujo de caja libre ya generado y la revisión al alza de las previsiones a medio plazo, que sitúan la cifra entre 5.000 y 5.300 millones de libras esterlinas anuales para 2028, consideramos que la recompra prevista es factible sin comprometer la solidez del balance.

Shell SHEL

Allen Good, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Consideramos que la política de distribución a los accionistas de Shell es adecuada. Tras recortar su dividendo en 2020, la dirección introdujo un modelo de rentabilidad variable para los accionistas, que se adapta mejor a su nueva estrategia, así como a la posible volatilidad de los precios de las materias primas. Shell destinará a los accionistas entre el 40 % y el 50 % del flujo de caja operativo a través de dividendos —incluido un crecimiento anual del 4 %— y de recompras de acciones. Esto debería garantizar que el dividendo se mantenga seguro incluso con precios del petróleo más bajos, al tiempo que establece las expectativas de los inversores en cuanto a la rentabilidad con precios más altos, cuando es probable que Shell genere mayores cantidades de flujo de caja operativo. Aunque Shell está aumentando de forma constante sus dividendos, lo hace a un nivel muy reducido. Por lo tanto, no creemos que Shell repita la situación a la que se enfrentó en el pasado, en la que el pago de dividendos creció hasta niveles insostenibles con el paso del tiempo».

Société Générale GLE

Johann Scholtz, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Gracias al refuerzo de sus niveles de capital, Société Générale ha podido mantener un enfoque equilibrado y coherente en lo que respecta a la rentabilidad para los accionistas. El banco ha demostrado su disposición a devolver el exceso de capital mediante una combinación de dividendos y recompras de acciones, al tiempo que mantiene un colchón adecuado por encima de los requisitos reglamentarios. Esta estrategia de distribución más mesurada refleja el compromiso de la dirección con la sostenibilidad, la previsibilidad y la creación de valor a largo plazo».

Unilever ULVR

Diana Radu, analista de renta variable de Morningstar, afirma: «Consideramos que las distribuciones a los accionistas son adecuadas. Los dividendos han sido el medio preferido para devolver capital a los accionistas, y Unilever ha registrado ratios de reparto ligeramente superiores a la media del sector, en torno al 60 %, durante la última década. La recompra de acciones también ha sido un uso importante del excedente de efectivo, especialmente tras ventas de activos más cuantiosas, y consideramos que, en general, se han llevado a cabo a un nivel que ha generado valor para los accionistas. Esperamos que la empresa mantenga su elevada ratio de reparto de dividendos y que actúe de forma oportunista a la hora de recomprar acciones. Sin embargo, las adquisiciones complementarias probablemente seguirán teniendo mayor prioridad, especialmente en el sector de la belleza y el bienestar. Las adquisiciones más grandes y transformadoras quedan descartadas».

El autor o autores no poseen acciones de ninguno de los valores mencionados en este artículo. Conozca la política editorial de Morningstar.

© Copyright 2026 Morningstar, Inc. Todos los derechos reservados.