El mercado bursátil afronta la segunda mitad de 2026 tras haber experimentado un fuerte repunte tras la caída provocada por la guerra de Irán, impulsado por los valores tecnológicos. Sin embargo, el sector tecnológico no encabeza la clasificación en cuanto a rentabilidad acumulada en lo que va de año. Para sorpresa probable de muchos inversores, ese primer puesto lo ocupa el sector industrial. Por su parte, los valores energéticos han caído a la última posición tras haberse beneficiado del repunte del precio del petróleo durante el primer trimestre.
¿Qué nos depara el futuro? ¿Qué sectores parecen baratos y cuáles caros? ¿Y dónde ven los analistas de Morningstar las mejores oportunidades? Hemos recopilado las perspectivas y las principales recomendaciones para cada sector de todo el equipo de análisis de renta variable estadounidense de Morningstar.
Materiales básicos
Las acciones del sector de materiales básicos tuvieron dificultades en el segundo trimestre, logrando solo ligeras subidas tras un sólido comportamiento en el primero. Sin embargo, según el estratega senior de renta variable Seth Goldstein, la mayor parte del sector se encuentra ahora correctamente valorado o sobrevalorado. Goldstein analiza el rendimiento reciente y destaca las principales recomendaciones del sector de materiales básicos, entre las que se incluyen Linde (LIN) y Corteva ( CTVA).
Servicios de comunicación
Michael Hodel, director del sector de análisis bursátil de servicios de comunicación, señala que gran parte de la atención durante el segundo trimestre se centró en una acción que, en apariencia, corresponde a una empresa aeroespacial: SpaceX (SPCX). Gracias a su negocio de comunicaciones por satélite Starlink, los inversores están cada vez más preocupados por las perspectivas de las empresas de comunicaciones terrestres, como Comcast (CMCSA) y Charter (CHTR). Mientras tanto, Meta Platforms (META ) y Alphabet (GOOGL) han marcado la tendencia de la rentabilidad del sector.
Hodel explica por qué Comcast, Omnicon (OMC) y Disney (DIS) se encuentran entre las acciones preferidas de Morningstar en este sector.
Consumo defensivo
Los valores defensivos del sector de consumo fueron el tercer peor sector en el segundo trimestre, registrando ganancias mínimas. Sin embargo, para los inversores a largo plazo que buscan rentabilizar su capital, la directora del sector de análisis de renta variable de consumo, Erin Lash, señala que más de la mitad de los valores analizados por Morningstar se consideran actualmente infravalorados. Entre los valores destacados por Lash como mejores opciones se encuentran Clorox (CLX) y Kraft Heinz ( KHC).
Consumo cíclico
El sector de bienes de consumo cíclicos obtuvo mejores resultados en el segundo trimestre, aunque siguió por detrás del mercado en general. Dado que muchos consumidores están notando los efectos de la inflación y el aumento de los precios de la gasolina, el sector ha registrado un rendimiento inferior al del mercado en los últimos 12 meses. Más de la mitad de los valores que figuran en la lista de seguimiento de Morningstar están infravalorados. Lash afirma que los subsectores de la confección y los viajes parecen especialmente atractivos. Destaca especialmente a Nike (NKE), Lululemon (LULU) y Gildan (GIL).
Energía
Sin duda, este año ha sido una montaña rusa para las acciones del sector energético. El sector fue el que mejor rendimiento obtuvo en el primer trimestre y cayó al último puesto en el segundo. El factor desencadenante, por supuesto, fue la subida de los precios del petróleo a raíz de la guerra con Irán, y posteriormente la caída en picado que se produjo cuando se alcanzó un acuerdo de paz (aunque fuera inestable).
Mucho dependerá de cómo se desarrolle el tira y afloja entre Estados Unidos e Irán, pero Joshua Aguilar, responsable de la cobertura del sector energético, afirma que, por el momento, el sector parece estar correctamente valorado. No obstante, la posibilidad de un exceso de oferta podría generar oportunidades. Entre las principales recomendaciones de Aguilar figuran Devon Energy (DVN) y Antero Resources (AR).
Servicios financieros
Las acciones del sector financiero quedaron por debajo del rendimiento general del mercado en el segundo trimestre y constituyen el segundo grupo con peor rendimiento durante el último año. Sean Dunlop, de Morningstar, atribuye esta situación a una combinación de preocupaciones sobre la disrupción que la inteligencia artificial puede suponer para los servicios financieros y las grietas en el crédito privado. Aunque señala que existen motivos legítimos de preocupación en el caso de algunas empresas concretas, considera que el daño al sector es indiscriminado. En este contexto, Charles Schwab ( SCHW ) y Bank of America ( BAC ) se encuentran entre los valores preferidos del equipo.
Salud
Las acciones del sector sanitario registraron un comportamiento desigual en el segundo trimestre y, al igual que las del sector financiero, obtuvieron rentabilidades inferiores a las del mercado en general. Sin embargo, a lo largo del último año, el sector ha logrado rentabilidades competitivas gracias a una mayor claridad en materia de políticas gubernamentales.
La directora Karen Andersen afirma que siguen existiendo retos para las empresas de planes de salud y para algunas acciones del sector de las ciencias de la vida, pero que las empresas biofarmacéuticas ofrecen oportunidades sólidas. Andersen destaca a Medline (MDLN) y a GE Healthcare (GEHC) entre las mejores opciones del sector.
Industriales
Ha sido una racha notable para las acciones industriales, ya que los inversores han apostado tanto por empresas de activos tangibles como por valores relacionados con el desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial. Sin embargo, dado que el sector ha subido más del 35 % durante el último año, los analistas de Morningstar consideran que este grupo está plenamente valorado, según el director Suryansh Sharma. No obstante, existen oportunidades en todo el sector, especialmente en maquinaria agrícola, aeroespacial y de defensa, y en la construcción. CarMax (KMX) y Lennar (LEN) se encuentran entre los valores preferidos.
Inmobiliario
Las acciones del sector inmobiliario han registrado una evolución satisfactoria en 2026, con rentabilidades positivas generalizadas en todo el sector. No obstante, este grupo sigue estando muy por detrás del mercado en general en los últimos 12 meses. Algo menos del 60 % de las acciones inmobiliarias incluidas en la lista de seguimiento de Morningstar se consideran infravaloradas, mientras que otro tercio se considera que está correctamente valorado. El analista senior de renta variable Kevin Brown destaca a Kilroy Realty (KRC) y otras empresas como oportunidades para los inversores.
Tecnología
Es cierto que se han registrado ganancias espectaculares en algunos ámbitos del sector tecnológico, pero el sector del software ha sufrido un duro revés y algunas de las empresas más destacadas del mercado bursátil se están quedando rezagadas. El analista senior de renta variable Dan Romanoff afirma que, en este contexto, se considera que el hardware y los semiconductores están ligeramente sobrevalorados, mientras que el software se encuentra infravalorado. No obstante, incluso en sectores como el de los semiconductores, los analistas de Morningstar identifican empresas que representan oportunidades de compra atractivas. Entre ellas se encuentran los gigantes del sector Nvidia (NVDA) y Microsoft (MSFT).
Servicios públicos
Las acciones del sector de los servicios públicos llevan tres años al alza, y algunas han registrado importantes ganancias gracias al aumento de la demanda de electricidad por parte de los centros de datos. Sin embargo, la tendencia alcista del sector perdió impulso en el segundo trimestre. Aun así, los analistas de Morningstar se muestran optimistas respecto al crecimiento de la demanda de energía para datos en los próximos años y prevén que continúen las inversiones en infraestructuras. Los analistas senior de renta variable Travis Miller y Andrew Bischof señalan a DTE Energy (DTE) y Edison International (EIX) como algunas de las empresas más atractivas del sector.
