Puntos clave
- ASML, Siemens y SAP son acciones clave que se beneficiarán del auge de los procesos de IA en Europa.
- Las acciones europeas pueden ofrecer ventajas como «adaptadores de IA» para que el ecosistema global funcione con mayor fluidez.
- Las empresas de todos los tamaños pueden beneficiarse de la revolución de la IA.
Los inversores deberían mirar más allá de los gigantes tecnológicos estadounidenses que han dominado el auge de la IA hasta ahora y fijarse en los «adaptadores de IA» europeos, afirma Christoph Berger, director de inversiones para renta variable europea en Allianz Global Investors.
«Aunque las acciones tecnológicas en particular han tenido un rendimiento muy bueno en Estados Unidos en los últimos años, sigue teniendo sentido diversificar hacia Europa», afirma Berger.
Afirma que el papel de Europa es proporcionar tecnologías clave para que el ecosistema de IA, como los grandes modelos lingüísticos, funcione de manera más eficiente. Y esto es especialmente evidente en un ámbito en el que Europa suele destacar: las cadenas de valor industriales.
Un ejemplo es ASML, líder mundial en equipos semiconductores, con sede en los Países Bajos.
«Como uno de los principales proveedores, ASML garantiza que se puedan fabricar semiconductores cada vez más potentes en todo el mundo. Y, a su vez, se necesitan semiconductores más potentes para generar información adicional a través de la inteligencia artificial», afirma Berger.
«Adaptadores de IA» en empresas de todos los tamaños
Mientras que en Estados Unidos suelen prevalecer los modelos de negocio basados en datos, en Europa las aplicaciones industriales, las mejoras en la eficiencia y las inversiones en infraestructuras desempeñan un papel más importante.
«En Europa, muchas empresas se están beneficiando de las elevadas inversiones en centros de datos, por ejemplo, en las áreas de electrificación y refrigeración», afirma Berger. Tres ejemplos son la francesa Schneider Electric SU y las alemanas Infineon IFX y Siemens SIE.
Según Berger, la amplia base industrial también demuestra que la IA no es monopolio de las grandes empresas: «Muchas pequeñas empresas también pueden hacer que sus procesos sean mucho más eficientes gracias a la IA: son los denominados adaptadores de IA».
Esto abre nuevas oportunidades para los inversores más allá de las acciones de gran capitalización. No solo las grandes empresas tecnológicas, sino también las medianas empresas especializadas y los proveedores de software pueden mejorar sus márgenes mediante la automatización inteligente. «Este desarrollo está ampliamente arraigado en Europa: la IA no conoce fronteras», afirma.
«La IA es una cuestión transversal que afecta a muchas empresas y sectores», añade.
El tamaño es un factor menos importante para las acciones europeas centradas en la IA que el hecho de si el modelo de negocio se ve amenazado por la IA o si puede adaptarse y mejorarse con su ayuda.
Este factor clave puede ayudar a los inversores a evaluar si una empresa es ganadora o perdedora en el ámbito de la IA, independientemente de si se considera una empresa tecnológica tradicional o no, añade Berger.
¿Son SAP y Siemens beneficiarios de la IA?
SAP SAP y Siemens son empresas con una exposición especialmente alta a la IA y se encuentran entre las mayores participaciones de los fondos gestionados por Berger.
Aunque las acciones de SAP cayeron en 2025, la empresa está bien posicionada tecnológicamente como ejemplo de «adaptador de IA», afirma Berger. «Más de 300 millones de usuarios finales acceden regularmente a una aplicación en la nube de SAP que ofrece herramientas basadas en IA».
Esta amplia base de usuarios no solo permite obtener enormes cantidades de datos, sino también aumentos cuantificables de la productividad [...] Los clientes pagan una prima por estas ventajas».
Según los parámetros de Morningstar, SAP, con su amplia ventaja competitiva, se considera infravalorado, con una calificación de 4 estrellas.
En su opinión, Siemens Healthineers, una empresa de tecnología médica derivada de Siemens, SHL también se beneficia: «Basándose en la amplia base de datos de diagnósticos, la IA puede generar beneficios adicionales para los pacientes y usuarios en este ámbito».
¿Estallará la burbuja de la IA en 2026?
Aunque algunos observadores del mercado ya advierten de una posible burbuja de la IA en Estados Unidos, Berger afirma que estos riesgos se están exagerando.
«Sería prematuro hablar de una burbuja generalizada de la IA en este momento», afirma.
Le sigue preocupando cómo se financia el gasto en IA en los Estados Unidos a través del capital de deuda, así como las sumas multimillonarias que se gastan en centros de datos.
