Principales Métricas Morningstar para Nvidia
- Fair Value Estimate: USD 225
- Rating Morningstar: ★★★
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Muy alto
Nvidia NVDA celebró su conferencia GTC en Washington, D.C. y promocionó diversos anuncios de sus productos. Nvidia reveló que, hasta la fecha, tiene visibilidad de 0,5 billones de dólares de ingresos acumulados para sus productos Blackwell y Rubin en el calendario 2025 y 2026.
Por qué es importante: Estamos gratamente sorprendidos por la revelación de Nvidia de su cartera de pedidos para los productos Blackwell y Rubin a finales de 2026. Creemos que esta revelación implica unos 300.000 millones de dólares de ingresos por centros de datos que se obtendrán en el calendario de 2026 (es decir, en el año fiscal 2027), por encima de las estimaciones de FactSet.
- Esto contrasta con los 100.000 millones de dólares de ingresos obtenidos con los productos Hopper de 2023 a 2025 y nuestra estimación de entre 150.000 y 180.000 millones de dólares de ingresos obtenidos con los productos Blackwell hasta la fecha.
Conclusión: Aumentamos nuestra estimación de valor razonable para la amplia ventaja competitiva de Nvidia de 190 dólares a 225 dólares, al tiempo que elevamos nuestras estimaciones a corto plazo tras esta revelación. La demanda de IA no parece ralentizarse en absoluto, pero la revelación implica que la cadena de suministro de IA se está expandiendo a un ritmo aún más rápido de lo que habíamos previsto.
- Las acciones subieron un 5% después del cierre, hasta situarse en 205 dólares, y ahora las consideramos infravaloradas.
- En cuanto a los productos, la colaboración de Nvidia con Nokia en materia de 6G es quizá la noticia más importante, pero es posible que no influya en los beneficios de Nvidia en relación con la oportunidad que ofrece su centro de datos de IA. Por lo demás, la robótica sigue siendo una atractiva oportunidad a largo plazo para Nvidia.
Próximamente: Nvidia sigue pregonando que prevé un gasto en infraestructuras de IA de entre 3 billones y 4 billones de dólares al año para 2030, lo que representa un aumento anual del 40% con respecto a los niveles observados en 2025.
- Nvidia no capturará toda esta oportunidad de infraestructura, pero una CAGR del 40% en los próximos cinco años sería bastante impresionante. La información revelada por Nvidia sugiere que para el ejercicio fiscal 2027 se prevé un año de crecimiento superior al 40%.
- Los principales clientes de la nube de Nvidia pueden discutir sus planes de gasto de capital con ganancias a finales de esta semana, pero Nvidia ha confirmado que el gasto no sólo no ha tocado techo, sino que probablemente se está acelerando.
