¿Qué deben tener en cuenta los inversores a la hora de elegir las mejores acciones de dividendos para comprar en 2025?
En Morningstar, pensamos que los mejores valores de dividendos no son simplemente los valores con los dividendos más altos o los valores con los dividendos más rentables. Sugerimos a los inversores que vayan más allá de la rentabilidad de un valor y de su rentabilidad por dividendo a corto plazo y que elijan valores con dividendos duraderos y los compren cuando estén infravalorados.
“Es fundamental ser selectivo a la hora de comprar valores que paguen dividendos y perseguir la rentabilidad”, explica Dan Lefkovitz, estratega de Morningstar Indexes. “Buscar las zonas más ricas en rentabilidad por dividendo del mercado puede llevarnos a menudo a zonas problemáticas y a trampas de dividendos, es decir, empresas con una rentabilidad aparentemente atractiva pero que en última instancia es insostenible. Hay que buscar la durabilidad y fiabilidad de los dividendos en el futuro”.
David Harrell, editor de Morningstar DividendInvestor, sugiere centrarse en empresas con equipos directivos que apoyen sus estrategias de dividendos y favorecer a las empresas con ventajas competitivas, o fosos económicos.
Por supuesto, una calificación de “moat” no garantiza los dividendos, pero hemos observado algunas correlaciones muy fuertes entre los “moats” económicos (o las ventajas competitivas) y la durabilidad de los dividendos", afirma Harrell.
Los inversores que busquen buenos valores de dividendos para comprar podrían considerar la posibilidad de añadir a sus carteras valores de dividendos infravalorados y de calidad.
Las 10 mejores acciones con dividendos
Para encontrar las mejores acciones con dividendos, recurrimos al índice Morningstar Dividend Yield Focus. Las acciones con dividendos de esta lista se encuentran entre los principales componentes del índice, tienen ventajas competitivas y cotizan en el rango de 4 y 5 estrellas a fecha de 5 de septiembre de 2025.
- ExxonMobil XOM
- Merck MRK
- PepsiCo PEP
- Medtronic MDT
- U.S. Bancorp USB
- Lockheed Martin LMT
- Mondelez International MDLZ
- SLB SLB
- Kenvue KVUE
- Amcor AMCR
He aquí un pequeño comentario sobre cada acción de dividendos barata, junto con algunas métricas clave de Morningstar. Todos los datos son a 5 de septiembre de 2025.
ExxonMobil
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Morningstar Uncertainty Rating: Alto
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 3,63%
- Sector: Petróleo y gas integrado
ExxonMobil encabeza nuestra lista de las mejores acciones con dividendos para comprar. A diferencia de sus competidores, que están desviando sus inversiones hacia las energías renovables para alcanzar los objetivos de reducción de la intensidad de carbono a largo plazo, ExxonMobil sigue apostando por el petróleo y el gas, explica el director de Morningstar, Allen Good. «Aunque es poco probable que esta estrategia sea bien recibida por los inversores preocupados por el medio ambiente, creemos que tiene más posibilidades de éxito y probablemente conlleva menos riesgos», añade. ExxonMobil cumple los requisitos para ser considerada una aristócrata de los dividendos; las aristócratas de los dividendos son aquellas empresas que han aumentado sus dividendos durante 25 años consecutivos o más. Creemos que las acciones de ExxonMobil valen 135 dólares por acción, y cotizan un 19 % por debajo de ese valor.
Revise el historial de dividendos de Exxon Mobil.
Merck
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 3,82%
- Sector: Fabricantes de medicamentos — General
Merck es la primera de las dos empresas sanitarias que figuran en nuestra lista de buenas acciones con dividendos en las que invertir, y sus acciones cotizan un 24 % por debajo de nuestro valor razonable estimado de 111 dólares por acción. Merck sigue registrando una demanda débil de su vacuna contra el VPH Gardasil en China, lo que ha lastrado sus ingresos este año. Sin embargo, creemos que las acciones de Merck están infravaloradas. El balance de la empresa es sólido y presenta un riesgo bajo. Esperamos dividendos estables en el futuro, respaldados por una ratio de pago cercana al 50 % en relación con los beneficios ajustados por acción, señala la directora de Morningstar, Karen Andersen.
Revise el historial de dividendos de Merck.
PepsiCo
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Bajo
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 3,89%
- Sector: Bebidas no alcohólicas
Pepsi es la segunda empresa aristócrata en dividendos de la lista de este mes de las mejores acciones con dividendos para comprar. Creemos que las acciones de Pepsi valen 164 dólares, y cotizan un 11 % por debajo de ese valor. A pesar de los obstáculos a corto plazo que suponen el recorte del gasto de los consumidores en EE. UU. y el aumento de los costes de la cadena de suministro, creemos que Pepsi sigue estando en condiciones de reforzar su posición competitiva en el sector de las bebidas y los aperitivos aprovechando sus iniciativas de marketing y de productos, según informa el analista de renta variable de Morningstar Dan Su. Durante la próxima década, esperamos que la ratio de pago de Pepsi se mantenga en torno al 70 % de media y que el pago de dividendos crezca a un ritmo anual de un dígito medio, afirma Su.
Revise el historial de dividendos de PepsiCo.
Medtronic
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 3,06%
- Sector: Dispositivos médicos
Las acciones de Medtronic, una de las mejores acciones para comprar por sus dividendos, cotizan un 17 % por debajo de nuestro valor razonable estimado de 112 dólares. El mayor fabricante especializado en dispositivos médicos es un socio clave para sus clientes hospitalarios, gracias a su diversificada cartera de productos destinados a una amplia gama de enfermedades crónicas, explica la analista senior de renta variable de Morningstar, Debbie Wang. La empresa tiene como objetivo devolver a los accionistas un mínimo del 50 % de su flujo de caja libre anual, pero en los últimos años se ha situado entre el 60 % y el 70 %, afirma Wang. Medtronic es también una empresa aristocrática en materia de dividendos.
Revise el historial de dividendos de Medtronic.
U.S. Bancorp
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 4,10%
- Sector: Bancos regionales
U.S. Bancorp es la única empresa del sector de servicios financieros que figura en nuestra lista de las mejores acciones para comprar por sus dividendos. U.S. Bank cotiza un 9 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable de 53,90 dólares por acción. El banco goza de buena salud financiera y tiene un historial de préstamos prudentes, explica la analista de Morningstar Maoyuan Chen. El banco dedica entre el 35 % y el 45 % de sus ganancias al pago de dividendos, añade.
Revise el historial de dividendos de U.S. Bancorp.
Lockheed Martin
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 2,85%
- Sector: Aeroespacial y defensa
Lockheed Martin, la única empresa del sector industrial que figura en nuestra lista de buenas acciones con dividendos, aumentó su dividendo a principios de este año en un 5 %. Como apuesta por la industria de la defensa, Lockheed, con su amplia ventaja competitiva, es difícil de superar, argumenta el analista de Morningstar Nicolas Owens. «Lo más grande no siempre es lo mejor, pero Lockheed (y los inversores) se benefician de la enorme escala de sus contratos, por valor de decenas de miles de millones de dólares, que proporcionan ingresos y beneficios definidos durante décadas», explica. Dado el balance conservador de la empresa, su modelo de negocio estable y su sólida trayectoria de devolución de capital a los accionistas, es probable que los dividendos sigan siendo una prioridad. Creemos que esta acción con altos dividendos tiene un valor de 529 dólares, y las acciones cotizan un 12 % por debajo de ese precio.
Revise el historial de dividendos de Lockheed Martin.
Mondelez International
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Bajo
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 3,24%
- Sector: Confitería
Mondelez International es una de las seis empresas con amplia ventaja competitiva de nuestra lista de las mejores acciones con dividendos para comprar. «Mondelez ha demostrado su compromiso inquebrantable con la simplificación de sus operaciones mediante la racionalización de su base de proveedores, la eliminación de marcas no rentables y la mejora continua de sus instalaciones de fabricación», argumenta la directora de Morningstar, Erin Lash. Prevemos que la empresa aumentará su dividendo en un rango medio de un dígito alto hasta el año fiscal 2033. Creemos que esta acción con alto dividendo tiene un valor de 75 dólares, y las acciones cotizan un 18 % por debajo de ese precio.
Revise el historial de dividendos de Mondelez.
SLB
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 3,18%
- Sector: Equipos y servicios para petróleo y gas
SLB, la segunda acción energética de nuestra lista de acciones con mejores dividendos para comprar, cotiza un 28 % por debajo de nuestro valor razonable estimado de 50 dólares. SLB, la principal empresa de servicios petroleros del mundo en términos de cuota de mercado, se ha labrado una estrecha ventaja competitiva gracias a sus ventajas en materia de costes y a sus activos intangibles. El director de Morningstar, Josh Aguilar, califica las distribuciones de la empresa como «favorables para los accionistas», y esperamos que la dirección siga devolviendo más de la mitad del flujo de caja libre a los accionistas en forma de dividendos o recompras.
Revise el historial de dividendos de SLB.
Kenvue
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Amplio
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 4,46%
- Sector: Productos para el hogar y personales
Kenvue es una recién llegada a la lista de este mes de las mejores acciones con dividendos para comprar. Esta acción con altos dividendos cotiza un 24 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 24,50 dólares. La acción se desplomó tras la noticia del informe pendiente del secretario del Departamento de Salud y Servicios Humanos, Robert F. Kennedy, que sugiere una posible relación entre el autismo y el paracetamol, ingrediente principal del Tylenol. Sin embargo, nuestra confianza a largo plazo en la empresa sigue intacta, afirma el analista de Morningstar Keonhee Kim, gracias a la cartera de marcas líderes en su categoría. Kim considera que las distribuciones de la empresa son adecuadas.
Consulte el historial de dividendos de Kenvue.
Amcor
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Morningstar Economic Moat Rating: Estrecho
- Morningstar Uncertainty Rating: Medio
- Rentabilidad por dividendo ersperada: 6,14%
- Sector: Envases y embalajes
Amcor completa nuestra lista de las mejores acciones con dividendos para comprar; también es la acción con mayor rendimiento del grupo. La escala de Amcor como el mayor proveedor mundial de envases y transporte de plástico se beneficia de la proximidad de la fabricación a los clientes, lo que proporciona una ventaja de costes duradera que sustenta una ventaja competitiva estrecha, afirma la analista de Morningstar Esther Holloway. La empresa tiene una política de dividendos progresiva, que generalmente aumenta los dividendos totales en 0,01 dólares al año, añade. Las acciones de Amcor cotizan un 28 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 11,50 dólares.
Revise el historial de dividendos de Amcor.
¿Qué es el índice Morningstar Dividend Yield Focus?
El Morningstar Dividend Yield Focus Index, que es un subconjunto del Morningstar US Market Index (que representa el 97% de la capitalización bursátil), analiza los 75 valores de alta rentabilidad que cumplen nuestros requisitos de calidad y salud financiera.
¿Cómo se seleccionan los valores para el índice? Sólo se incluyen los valores cuyos dividendos son ingresos cualificados; los fondos de inversión inmobiliaria se descartan. A continuación, las empresas se seleccionan en función de su calidad, utilizando el Morningstar Economic Moat Rating y el Morningstar Uncertainty Rating. En concreto, las empresas deben obtener un Moat Rating estrecho o amplio y un Uncertainty Rating bajo, medio o alto; las empresas con un Uncertainty Rating muy alto o extremo quedan excluidas. El índice incluye un filtro de salud financiera mediante una medida de distancia al impago, que utiliza información de mercado y datos contables para determinar la probabilidad de que una empresa incumpla sus obligaciones; es una medida de la solidez del balance.
Se incluyen en el índice los 75 valores de mayor rendimiento que superan el filtro de calidad, y los componentes se ponderan en función de los dividendos totales pagados por la empresa a los inversores.
Los mejores valores de dividendos para 2025: Más ideas a tener en cuenta
Los inversores que deseen descubrir más valores de dividendos baratos para seguir investigando pueden hacer lo siguiente:
- Consulte la lista completa de valores de dividendos incluidos en el Índice Morningstar Dividend Rendimiento Focus. Aquellos valores de dividendos con Rating Morningstar de 4 o 5 estrellas están infravalorados, según nuestras métricas.
- Utilice nuestra herramienta Morningstar Investor Screener para encontrar los mejores valores de dividendos según sus criterios específicos. Puede buscar valores en función de su rentabilidad por dividendo, medidas de valoración como precio/beneficio, etc.
- Utilice Morningstar Investor para crear una lista de seguimiento de los mejores valores con dividendos y cree una vista que le permita seguir fácilmente las valoraciones, ratings y rentabilidades por dividendo de los valores de su lista.
- Vea nuestra serie de vídeos sobre acciones con dividendos, presentada por David Harrell, para obtener ideas a tener en cuenta.
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