Las acciones de pequeña capitalización están viviendo un momento de gran relevancia. El índice Morningstar US Small Cap Market superó al índice general Morningstar US Market en más de tres puntos porcentuales completos durante el primer semestre de 2026 y superó al índice Morningstar US Large Cap Market en más de cinco puntos porcentuales completos.
Como consecuencia de estas rentabilidades espectaculares, las acciones de pequeña capitalización, en su conjunto, ya no parecen tan infravaloradas como a principios de este año. Sin embargo, aún es posible encontrar oportunidades interesantes.
Las 6 mejores acciones de pequeña capitalización que puede comprar hoy mismo
Para elaborar nuestra lista de las mejores acciones de pequeña capitalización en las que invertir en la actualidad, hemos seleccionado empresas más pequeñas con ventajas competitivas duraderas cuyas acciones hubieran superado al mercado en general durante el primer semestre de 2026 y que aún cotizaran en el rango de 4 y 5 estrellas, lo que sugiere que están infravaloradas. Estas acciones de pequeña capitalización han superado la selección:
- CarMax KMX
- CNH Industrial CNH
- Scotts Miracle-Gro SMG
- Choice Hotels International CHH
- Wyndham Hotels & Resorts WH
- Baxter International ( BAX)
A continuación, les ofrecemos algunos comentarios de los analistas de Morningstar sobre cada una de estas acciones de pequeña capitalización que conviene adquirir.
CarMax KMX
- Rating Morningstar: 5 estrellas
- Ventaja competitiva: limitada
- Rentabilidad acumulada en lo que va de año (hasta el 30 de junio): 36,88 %
- Sector: Bienes de consumo cíclicos
CarMax es la empresa con mejor rendimiento en lo que va de año en nuestra lista de las mejores acciones de pequeña capitalización para comprar. Como especialista en vehículos de segunda mano, CarMax se ha forjado una estrecha ventaja competitiva gracias a sus activos intangibles y a su ventaja en materia de costes. Las acciones de CarMax cotizan un 45 % por debajo de nuestra estimación del valor razonable, que se sitúa en 96 dólares.
Esto es lo que declaró Dave Whiston, analista sénior de Morningstar, tras la publicación de los resultados de CarMax a mediados de junio.
Los resultados del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 de CarMax arrojaron un beneficio por acción diluido de 1,31 dólares, superando la previsión de consenso de LSEG de 0,95 dólares; sin embargo, la acción cayó más de un 9 % durante la sesión bursátil del 17 de junio. El nuevo consejero delegado, Keith Barr, anunció cuatro pilares estratégicos, que se detallarán en un evento para inversores a finales de otoño.
Por qué es importante: El mercado espera con gran interés los detalles de la nueva estrategia, que, en nuestra opinión, fue la causa de la caída de la acción el 17 de junio, a pesar de que los beneficios por acción superaron las previsiones. Los pilares de dicha estrategia se centran en ofrecer una amplia selección con una experiencia en línea más sencilla que complemente la experiencia en tienda, todo ello al tiempo que se reducen los gastos generales.
- CarMax ya está introduciendo cambios, como la incorporación de más datos locales y competitivos en su algoritmo de fijación de precios, además de centrarse en tipos concretos de vehículos. Nos parece positivo que, a partir del ejercicio fiscal 2027, el objetivo sea autofinanciar unos precios más bajos mediante operaciones más eficientes, en lugar de reducir el margen bruto por unidad.
- La dirección ha señalado que la mayor oportunidad radica en reducir los costes de reacondicionamiento mediante un mayor uso de la tecnología, y que ya se han introducido algunas mejoras. El precio de la GPU ha bajado 230 dólares con respecto al año anterior, un resultado mejor que las previsiones ofrecidas el trimestre pasado, que se situaban en torno a los 300 dólares. Las medidas de reestructuración han impedido que se llevaran a cabo recompras de acciones durante el primer trimestre.
En resumen: reducimos nuestra estimación del valor razonable de CarMax —una empresa con una ventaja competitiva limitada— de 99 a 96 dólares. Este cambio se debe a que hemos aumentado nuestro coste medio ponderado del capital en 50 puntos básicos, hasta el 9,5 %, y constituye una expresión más detallada de nuestra evaluación de riesgos actual, más que una visión más negativa de la empresa.
- Nos complace que Barr se centre en los costes y en cómo optimizar la experiencia del cliente, ya que estas dos variables contribuirán a impulsar las ventas y los beneficios y, en última instancia, elevarán la cotización de la acción muy por encima de los niveles actuales. A pesar de que la acción haya subido casi un 30 % en 2026, prevemos un mayor potencial alcista.
- Este potencial de crecimiento no puede materializarse sin una reducción de los costes y una mayor conversión de clientes. Nos complace que el Sr. Barr reconozca que es necesario mejorar el enfoque omnicanal para que los clientes puedan disfrutar de una experiencia más fluida en la tienda tras haber iniciado el proceso de compra en línea.
Dave Whiston, analista sénior de Morningstar
Lea el informe completo de Morningstar sobre CarMax.
CNH Industrial CNH
- Rating Morningstar: 5 estrellas
- Ventaja competitiva: limitada
- Rentabilidad acumulada en lo que va de año (hasta el 30 de junio): 22,89 %
- Sector: Industrial
CNH Industrial es una de las tres acciones con rating de 5 estrellas de nuestra lista de pequeñas capitalizaciones atractivas para comprar; la acción cotiza un 45 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 20,50 dólares. «Nuestra estimación de valor razonable de 20,50 dólares por acción equivale a 43 veces nuestra estimación de beneficio por acción (BPA) para 2026, que se encuentra en niveles bajos», afirma el analista de Morningstar George Maglares. Señala que las previsiones de la dirección para 2026 probablemente representen un mínimo cíclico y que nuestra valoración resulte mucho menos exigente si se toma como referencia los resultados de CNH en 2023 (máximo anterior), con un ratio precio/beneficio implícito de 12 veces y un ratio valor empresarial/EBITDA de 10 veces.
A continuación se presenta la visión de futuro de Maglares para la empresa.
CNH Industrial cuenta con una trayectoria algo compleja que se remonta a 2013, cuando el negocio histórico de Case New Holland se fusionó con las actividades no relacionadas con el sector de la automoción del Grupo Fiat italiano para dar lugar a CNH Industrial. Tras la pandemia, la dirección de CNH decidió separar aún más los activos de la empresa dedicados a los vehículos todoterreno y a los de carretera. Esto dio lugar a la escisión, en 2022, del Grupo Iveco, que representaba los activos restantes de vehículos comerciales «de carretera» y sistemas de propulsión. La parte restante de CNH Industrial se centra ahora en su negocio agrícola (que representa la mayor parte de sus ventas industriales), la construcción y la filial financiera propia. La dirección también está estudiando opciones para el sector de la construcción, que se encuentra por debajo de la escala óptima y lastra la rentabilidad del grupo.
La división agrícola es el segundo actor mundial del sector y está organizada de forma muy similar a la de su principal competidor global, Deere. Ambas empresas cuentan con una larga trayectoria y han desarrollado marcas emblemáticas para la agricultura industrializada en todo el mundo. Esto ha dado lugar a una amplia y fiel base instalada de productos y clientes. Ambas empresas mantienen redes de distribuidores independientes con miles de puntos de venta y alcance global. Asimismo, cuentan con filiales financieras propias para ofrecer paquetes de financiación, lo que refuerza su propuesta de valor. El siguiente capítulo estratégico para CNH es la llegada de la «agricultura de precisión», es decir, la incorporación de diversas tecnologías digitales a la maquinaria agrícola para mejorar el rendimiento de los cultivos e impulsar otras eficiencias. La empresa se refiere a ello como su estrategia de «hierro y tecnología». La incorporación de estas tecnologías avanzadas a sus productos y la estrecha colaboración con su red de clientes sitúan a CNH, en el mejor de los casos, en un círculo virtuoso de innovación que aumenta los márgenes en un mercado global en crecimiento.
En consecuencia, calificaríamos la estrategia empresarial de CNH como la de «seguidor rápido». Su menor cuota de mercado y su balance más débil han dado lugar a una rentabilidad inferior a la de Deere. Además, esto ha obligado a CNH a adquirir diversas capacidades en lugar de recurrir al desarrollo orgánico. No obstante, consideramos que CNH ofrece una cartera de productos, una red de concesionarios y una filial financiera comparables, todo ello a gran escala. Aunque va a la zaga de Deere, la marea creciente de la agricultura de precisión acabará inevitablemente por beneficiar a todos los actores del sector.
George Maglares, analista de Morningstar
Lea el informe completo de Morningstar sobre CNH Industrial.
Scotts Miracle-Gro SMG
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Ventaja competitiva: limitada
- Rentabilidad acumulada en lo que va de año (hasta el 30 de junio): 18,99 %
- Sector: Materiales básicos
Scotts Miracle-Gro parece una acción de pequeña capitalización atractiva para invertir, ya que cotiza un 15 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 80 dólares. La empresa más importante del mercado estadounidense de productos para el cuidado del césped y el jardín se ha forjado una estrecha ventaja competitiva, ya que sus sólidas marcas le otorgan poder de fijación de precios.
A continuación se presenta el último comentario de Seth Goldstein, analista sénior de Morningstar, sobre la estimación del valor razonable de Scotts y los factores que impulsan sus beneficios.
En el segmento de consumo de EE. UU., prevemos que la rentabilidad volverá a registrar un ligero crecimiento en el ejercicio fiscal 2026 gracias al aumento del volumen. Aunque también prevemos un ligero crecimiento en el ejercicio fiscal 2027, estimamos que los márgenes se reducirán como consecuencia de la inflación de los costes de los fertilizantes y la energía. Scotts debería poder repercutir la mayor parte de las subidas de precios, pero es probable que, como consecuencia, registre un descenso en el volumen. A más largo plazo, esperamos que el segmento se beneficie de una normalización de los volúmenes y de una mejora de los márgenes, a medida que los costes de los insumos disminuyan y los precios se mantengan relativamente estables.
Nuestra previsión de que las viviendas iniciadas en EE. UU. alcancen una media de entre 1,4 y 1,5 millones al año durante la próxima década marca nuestra perspectiva a largo plazo. Esto debería incrementar la demanda de los productos de Scotts en los próximos años. Suponemos que Scotts podrá subir los precios en consonancia con la inflación. Prevemos un crecimiento medio anual de los ingresos de entre el 3 % y el 4 % aproximadamente hasta el ejercicio fiscal 2033, a medida que Scotts se expanda en el comercio electrónico, firme acuerdos de colaboración para vender nuevos productos y se dirija a un mayor número de clientes profesionales del sector del césped y la jardinería. Esto concuerda con las iniciativas de crecimiento de la dirección. Suponemos que los márgenes de beneficio por segmento aumentarán hasta situarse en la franja baja de los 20 %, aunque se mantendrán por debajo de los niveles previos a la pandemia, que se situaban en la franja media de los 20 %. Si bien la dirección tiene como objetivo realizar algunas adquisiciones de nuevos productos de jardinería, no incluimos ninguna operación en nuestro modelo hasta que se anuncie.
En un escenario pesimista, partimos de la hipótesis de un escaso crecimiento de las ventas y una recuperación de los márgenes inferior a la de nuestro escenario base. Nuestra estimación del valor razonable descendería hasta los 50 dólares por acción.
Seth Goldstein, analista sénior de Morningstar
Lea el informe completo de Morningstar sobre Scotts Miracle-Gro.
Choice Hotels International CHH
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Ventaja competitiva: limitada
- Rentabilidad acumulada en lo que va de año (hasta el 30 de junio): 16,36 %
- Sector: Bienes de consumo cíclicos
Choice Hotels International es una de las dos empresas del sector hotelero que figuran en nuestra lista de las mejores acciones de pequeña capitalización. La empresa se encuentra actualmente buscando un nuevo director ejecutivo tras la dimisión de Patrick Pacious a finales de mayo. Consideramos que la acción tiene un valor de 127 dólares, y actualmente cotiza un 13 % por debajo de ese precio.
A continuación se presenta la perspectiva actual sobre la empresa delanalista sénior de Morningstar, Dan Wasiolek.
Dado que aproximadamente el 90 % de la cartera de Choice Hotels en EE. UU. se encuentra a menos de una milla de una autopista interestatal, la empresa está en condiciones de beneficiarse de la actividad estadounidense en materia de inteligencia artificial, relocalización y infraestructuras. Además, la demanda de 2026 debería verse favorecida por comparativas más favorables (el cierre del Gobierno de 2025 y los aranceles del 2 de abril), así como por el impulso de la Copa Mundial de la FIFA de este año y las medidas de estímulo económico de EE. UU. A largo plazo, prevemos que Choice amplíe gradualmente su cuota de habitaciones en el sector hotelero durante la próxima década, con un aumento medio anual de sus habitaciones superior al 2 %, por encima del incremento de la oferta del 1 %-2 % que estimamos para el sector estadounidense durante ese periodo. El crecimiento del número de habitaciones apunta a unidades de mayor calidad, ya que se espera que los proyectos en desarrollo de Choice generen unos ingresos que, de media, superen en un 70 % a su base actual, y la empresa eliminó en 2025 aquellas habitaciones que generaban un 20 % menos de ingresos que la media consolidada. La expansión de su cartera de establecimientos de mayor categoría y de estancia prolongada reforzará los activos intangibles de la marca de la empresa y sus ventajas en cuanto a los costes de cambio de proveedor. En concreto, el crecimiento se ve respaldado por una marca Comfort renovada (que representará el 27 % del total de habitaciones a nivel mundial en 2025), el nuevo concepto Everhome y la marca de estancia prolongada WoodSpring (que sumarán un 6 % en conjunto), la adquisición de la marca Radisson, de mayor categoría, en 2022, las nuevas relaciones de franquicia en Canadá y China en 2025, y un sólido programa de fidelización con 74 millones de miembros a 31 de diciembre de 2025, frente a los 44 millones de 2019. Choice posee una cuota del 1,6 % de los ingresos hoteleros mundiales, lo que la sitúa en el octavo puesto del sector, y una cuota del 5,6 % de los ingresos hoteleros en EE. UU., lo que la sitúa en el cuarto puesto del sector.
Dado que prácticamente todas las habitaciones operan en régimen de franquicia, Choice cuenta con un atractivo modelo de negocio basado en cuotas recurrentes que ofrece una elevada rentabilidad sobre el capital invertido (estimada en una media del 18 % durante los próximos cinco años, incluido el fondo de comercio), ya que los hoteles franquiciados presentan bajos costes fijos y requisitos de capital. Este modelo de bajo nivel de activos genera costes de cambio, habida cuenta de que los contratos, con una duración de entre 20 y 30 años, conllevan importantes costes de cancelación para los propietarios.
Dan Wasiolek, analista sénior de Morningstar
Lea el informe completo de Morningstar sobre Choice Hotels International.
Wyndham Hotels & Resorts WH
- Rating Morningstar: 4 estrellas
- Ventaja competitiva: limitada
- Rentabilidad acumulada en lo que va de año (hasta el 30 de junio): 12,59 %
- Sector: Bienes de consumo cíclicos
Wyndham Hotels & Resorts, la segunda empresa del sector hotelero en nuestra lista de las mejores acciones de pequeña capitalización en las que invertir, cotiza un 12 % por debajo de nuestra estimación de valor razonable de 96 dólares. «Las inversiones de Wyndham en inteligencia artificial están impulsando la eficiencia en los costes de los centros de atención al cliente y de marketing, además de mejorar la experiencia del usuario, lo que contribuye a generar una mayor rentabilidad por unidad para los propietarios y a aumentar la demanda de los clientes», señala Wasiolek, de Morningstar. «La empresa ha integrado la inteligencia artificial en su aplicación, que está conectada a modelos externos de inteligencia artificial, lo que está impulsando las ventas complementarias (con un aumento del 21 %)».
A continuación se expone la visión de Wasiolek sobre la empresa.
A pesar del aumento de los precios del gas debido a la guerra con Irán, la demanda de Wyndham en EE. UU. se mantiene estable, gracias a unas comparativas más favorables (el cierre del Gobierno de 2025 y los aranceles del 2 de abril), el impulso de la Copa del Mundo de este año y el estímulo económico estadounidense, así como al inicio de un ciclo plurianual de inversión en inteligencia artificial, relocalización y gasto en infraestructuras. Además, esperamos que Wyndham Hotels & Resorts amplíe gradualmente su cuota de habitaciones en el sector hotelero y mantenga una ventaja en cuanto a activos intangibles de marca y costes de cambio. Esta perspectiva se ve respaldada por la cuota del 50 % que la empresa ostenta en el conjunto de los hoteles de marca de gama económica y media de EE. UU. (donde Wyndham cuenta con varias de las diez principales marcas según la satisfacción de los huéspedes, según J.D. Power) y por el cuarto programa de fidelización más grande del sector en cuanto a número de miembros (122 millones a 31 de diciembre de 2025), lo que anima a los propietarios de hoteles independientes a unirse a la plataforma. Además, Wyndham cuenta con una cuota de alrededor del 5 % y del 2 % del total de habitaciones hoteleras existentes en EE. UU. y a nivel mundial, respectivamente, con una cartera de proyectos en desarrollo que representa más del 30 % de su base actual de unidades. En consecuencia, prevemos un crecimiento medio de las habitaciones del 3 % durante los próximos 10 años (2026-2035), por encima del aumento del 1 %-2 % que estimamos para el sector hotelero estadounidense, y pronosticamos un crecimiento anual del 2 % en los ingresos por habitación disponible durante este periodo, impulsado por la demanda adicional derivada de la ampliación de las infraestructuras en EE. UU. (el 20 % de los ingresos brutos por habitación en 2025 procederá de los trabajadores de infraestructuras) que se llevará a cabo en los próximos años.
Con el 100 % de sus 8.300 hoteles operados en régimen de franquicia, Wyndham cuenta con un atractivo modelo de negocio basado en cuotas recurrentes que genera una buena rentabilidad sobre el capital invertido, ya que estas relaciones de bajo nivel de activos conllevan bajos costes fijos y requisitos de capital. Este modelo de bajo nivel de activos genera costes de cambio, dados los contratos de entre 10 y 20 años que conllevan importantes costes de cancelación para los propietarios.
Consideramos que la adquisición de La Quinta en 2018 supone una combinación estratégicamente sólida que refuerza la «ventaja competitiva estrecha» de Wyndham, basada en activos intangibles, al tiempo que potencia el crecimiento a largo plazo. De hecho, creemos que La Quinta puede alcanzar los 2.000 hoteles a largo plazo, partiendo de los 893 con los que contará a finales de 2025.
La naturaleza cíclica del sector y el exceso de construcción constituyen los principales riesgos para los accionistas. Por lo general, las fases de recuperación del sector hotelero estadounidense duran entre cinco y nueve años, pero el reciente ciclo alcista, que finalizó a principios de 2020, se prolongó durante 10 años.
Dan Wasiolek, analista sénior de Morningstar
Lea el informe completo de Morningstar sobre Wyndham Hotels & Resorts.
Baxter International ( BAX)
- Rating Morningstar: 5 estrellas
- Ventaja competitiva: limitada
- Rentabilidad acumulada en lo que va de año (hasta el 30 de junio): 11,67 %
- Sector: Sanidad
Baxter International cierra nuestra lista de las mejores acciones de pequeña capitalización para comprar en la actualidad; además, es la única empresa del sector sanitario que figura en ella. «Con el aumento de la demanda de servicios médicos, la disminución de las presiones sobre la cadena de suministro y la entrada en vigor de nuevos contratos con organizaciones de compra colectiva, los beneficios de Baxter siguen en fase de recuperación», afirma Julie Utterback, analista sénior de Morningstar.
A continuación se explica cómo llega Utterback a su estimación del valor razonable de la acción, fijado en 40 dólares.
Mantenemos nuestra estimación del valor razonable de Baxter en 40 dólares por acción, pero los inversores deben tener en cuenta que nuestras previsiones dependen de una recuperación a largo plazo del negocio, especialmente en lo que respecta a los márgenes.
En general, tras otro año difícil en 2025, prevemos que los ingresos de Baxter podrían crecer un 3 % anual compuesto hasta 2030. Esta previsión de ingresos tiene en cuenta los retos a los que se enfrentará Baxter hasta 2027, incluida la suspensión voluntaria de los envíos de su plataforma de bombas de infusión Novum. Asimismo, la empresa podría enfrentarse a dificultades en su importante negocio de equipos de capital si las finanzas de los hospitales se ven afectadas por el aumento de la tasa de personas sin seguro en EE. UU., dado que el Gobierno federal reducirá el gasto en los mercados de seguros individuales (a partir de 2026) y en Medicaid (a partir de 2027).
Asimismo, prevemos que el beneficio por acción ajustado crezca a una tasa compuesta anual del 9 % hasta 2030, debido principalmente a la expansión de los márgenes bajo la dirección del nuevo consejero delegado, cuyo objetivo es inculcar una cultura de mejora continua en las operaciones de Baxter. Asimismo, partimos de la hipótesis de que los flujos de caja libres podrán alcanzar niveles aproximadamente equivalentes al beneficio neto ajustado, a medida que la empresa controle mejor su capital circulante en el futuro. Además, las recompras de acciones representan alrededor de 100 puntos básicos de nuestra previsión de crecimiento del beneficio por acción ajustado hasta 2030, aunque es posible que se mantengan moderadas a corto plazo.
Julie Utterback, analista sénior de Morningstar
Lea el informe completo de Morningstar sobre Baxter International.
¿Son las acciones de pequeña capitalización una buena inversión en estos momentos?
A finales de junio, las acciones de pequeña capitalización parecían ligeramente infravaloradas según los indicadores de Morningstar. No obstante, las acciones de pequeña capitalización suelen ser muy volátiles y podrían seguir siéndolo, dadas las preocupaciones sobre una posible subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal este año.
Animamos a los inversores a largo plazo que deseen invertir hoy en acciones de pequeña capitalización a que se decanten por acciones infravaloradas de pequeñas empresas que cuenten con ventajas competitivas duraderas. Por lo general, estas empresas han creado barreras estructurales que las protegen de la competencia, y aquellas que están infravaloradas deberían resistir mejor las caídas del mercado.
Cómo seleccionar más acciones de pequeña capitalización infravaloradas en las que invertir
Los inversores pueden utilizar nuestra herramienta «Morningstar Investor Screener» para encontrar acciones de empresas más pequeñas que coticen con valoraciones atractivas. Para configurar su filtro, incluya los siguientes criterios:
Filtre todas las acciones de pequeña capitalización. En «Tipo de valor», seleccione «Acciones». A continuación, haga clic en el botón azul «+ Filtrar» y elija «Básico» y, después, «Categoría de acciones». De vuelta en el menú de navegación de la izquierda, seleccione «Small Value», «Small Core» y «Small Growth» para obtener una lista completa de acciones de pequeña capitalización.
Filtre las empresas que cuenten con ventajas competitivas duraderas. Si la calidad es importante para usted, puede filtrar las acciones de pequeña capitalización que cuenten con ventajas competitivas duraderas haciendo clic en «+ Filtrar» y, a continuación, en «Calificaciones y análisis» → «Ventaja competitiva duradera». De vuelta en el menú de navegación de la izquierda, seleccione «Amplio» y «Estrecho». Para limitar la lista únicamente a aquellas empresas que cubren los analistas de Morningstar, deslice el botón hacia la izquierda para excluir las acciones calificadas cuantitativamente.
Añada un filtro de valoración. A continuación, podrá refinar aún más la lista centrándose en acciones de pequeña capitalización con ventajas competitivas que estén infravaloradas, filtrando aquellas que tengan ratings de estrellas de 4 y 5. O bien, puede analizar la valoración desde otros puntos de vista, como la relación precio/beneficios. Solo tiene que utilizar el botón «+ Filtro» para añadir el filtro de valoración de acciones de pequeña capitalización que mejor se adapte a sus criterios.
