Moonshot AI ha lanzado Kimi K3, un modelo de peso abierto con 2,8 billones de parámetros que, según las pruebas comparativas, ofrece un rendimiento casi igual al de Fable 5, de Anthropic, pero a un precio más asequible. Este lanzamiento está ejerciendo una presión a la baja sobre las empresas de inteligencia artificial, tanto en el ámbito del hardware como en el de las infraestructuras.
Por qué es importante: La principal conclusión que extraemos del lanzamiento de K3 es que el avance de la I.A. continúa, y que Moonshot utiliza nuevas técnicas algorítmicas para impulsar el rendimiento. Esta mejora es un factor alcista para el ecosistema en su conjunto, ya que un verdadero escenario bajista para la I.A. supondría un estancamiento de los avances.
- Aunque K3 supone un avance, nos cuesta atribuirle un rendimiento casi equivalente al de modelos pioneros estadounidenses como Fable 5 en tareas del mundo real, ya que los modelos de código abierto suelen optimizar las pruebas de rendimiento para inflar los resultados.
- Consideramos que cada vez es menos probable que el Gobierno de EE.UU. permita a las empresas alineadas con Occidente consolidar sus inversiones en modelos de código abierto procedentes de China, debido a los riesgos a largo plazo para la seguridad nacional, como la cesión del control de la capa de inteligencia a un Estado adversario.
En resumen: mantenemos nuestras estimaciones de valor razonable para Alphabet (GOOGL) —con una amplia ventaja competitiva— (433 USD por acción), Amazon (AMZN) (280 USD) y Microsoft (MSFT) (600 USD), y consideramos que la caída de cotización provocada por el K3 en cada uno de estos valores es injustificada.
- Incluso si adoptáramos la perspectiva pesimista y diéramos por hecho que los modelos de peso abierto se encontraran en auténtica paridad con los modelos de mercados fronterizos de EE.UU., sostendríamos que el argumento de inversión a favor de la infraestructura en la nube apenas se ve alterado. La inferencia a bajo coste amplía la demanda de recursos informáticos, lo que beneficia a estas empresas.
- Dicho de otro modo, si una empresa decidiera consolidar toda su pila de I.A. en modelos de código abierto, seguiría necesitando una infraestructura en la nube para ejecutar esas cargas de trabajo, almacenar datos, gestionar la seguridad y el acceso a los recursos, etcétera, todo lo cual supone un impulso para las empresas de infraestructura en la nube.
