Puede resultar tentador comprar los valores con dividendos más rentables, pero no todos los que pagan dividendos son seguros.
Por qué es importante: Esos grandes pagos podrían ser una señal de que los fundamentos de una empresa se están resquebrajando. Los riesgos financieros que se avecinan podrían causar estragos en las carteras de los inversores centrados en las rentas. Pero hay formas de detectar las trampas de los dividendos.
El estratega y columnista de Morningstar Indexes, Dan Lefkovitz, explica cómo evitar los riesgos.
8 preguntas sobre los ingresos por dividendos
- ¿Qué son las trampas de dividendos y en qué condiciones tienden a desarrollarse?
- Dan Lefkovitz y su equipo publicaron una investigación sobre las trampas de dividendos justo antes de que Dow Chemical DOW redujera su dividendo a la mitad durante el verano. ¿Cómo explica esta investigación lo ocurrido con Dow?
- Otras marcas conocidas también han recortado sus pagos de dividendos desde 2020. La lista incluye a Shell SHEL, Walgreens e Intel INTC. Qué señales de advertencia emitían estas empresas antes de sus recortes?
- Usted ha escrito sobre cómo los inversores centrados en los ingresos pueden evitar las trampas de los dividendos. Empecemos por el primer paso para detectarlas. ¿Qué es el ratio de reparto y qué nos dice sobre la salud de una empresa?
- El segundo paso se centra en la ventaja competitiva duradera o el foso económico de una empresa. ¿Puede describir lo que revela?
- Su equipo elimina a los pagadores de dividendos utilizando un tercer paso que se basa en la distancia al impago. ¿Cómo funciona y qué habéis averiguado?
- ¿Cómo pueden los inversores proteger de los riesgos sus ingresos por dividendos? ¿Ayudaría la diversificación de la cartera?
- ¿Cuál es la clave para detectar las trampas de los dividendos?
Cita clave sobre las trampas de los dividendos
Una trampa de dividendos es una acción que atrae a los inversores con un gran pago que acaba siendo insostenible. Entonces, el dividendo se recorta. Y no se trata sólo de una pérdida de ingresos cuando una empresa elimina, reduce o suspende el pago de dividendos. También suele ir acompañado de una caída del precio de las acciones. Una mala experiencia para el inversor.
En cuanto a las condiciones, una forma de que una acción tenga un rendimiento alto es que su cotización esté deprimida. Eso suele ocurrir cuando hay problemas fundamentales que ponen en jaque a la empresa. Los inversores tienen que tener mucho cuidado. Si se buscan los rendimientos más elevados del mercado bursátil, a menudo se llega a sectores con problemas, industrias con problemas y empresas con problemas.
Dan Lefkovitz, columnista y estratega, Morningstar Indexes
Para llevar: Dan Lefkovitz afirma que hay cosas que hacer y otras que no cuando se trata de invertir en dividendos. Para ayudar a evitar las trampas de los dividendos, los inversores deberían tener en cuenta la durabilidad de los dividendos en lugar de buscar los rendimientos más altos. Lefkovitz advierte de que los inversores tampoco deberían dar demasiada importancia al historial de dividendos de una empresa y no deberían dejar que los movimientos macroeconómicos, como los recortes de los tipos de interés, pesen demasiado en su evaluación del potencial de una empresa. Mantener la vista en las proyecciones de futuro es clave para encontrar un dividendo que dure, explica Lefkovitz. Y no hay que olvidar la diversificación.
Más información de Morningstar sobre los ingresos por dividendos
A pesar de que el Director Financiero de Dow declaró en marzo de este año que el dividendo de la empresa no corría peligro, los inversores vieron un recorte del 50% del dividendo en julio. Aunque el anuncio puede haber conmocionado a los inversores, David Harrell afirma que este recorte no fue una sorpresa. Los altos rendimientos pueden ser una señal de alarma, señala Harrell, y es importante que los inversores centrados en los ingresos hagan su debida diligencia al tratar de evitar trampas de dividendos. Sepa qué pueden deducir los inversores del recorte de dividendos de Dow.
Aunque la inversión en dividendos es una estrategia popular, Amy Arnott afirma que los inversores aún pueden tener puntos ciegos. ¿Cree que los dividendos son mejores valores? ¿Cómo resisten una recesión? Tanto si está planeando sumergirse en la inversión en dividendos como si ya se ha adentrado en ella, asegúrese de conocer las respuestas a algunas preguntas comunes de la inmersión profunda de Arnott en las siete cosas que los inversores pueden no saber sobre los dividendos.
Breve momento de los mercados: Tanto el sector sanitario como el de consumo defensivo van a la zaga del mercado bursátil general este año, pero por motivos diferentes.
Dan Kempdirector de investigación e inversiones de Morningstar Investment Management Europe, analiza las causas en Markets Brief de esta semana. Afirma que los valores defensivos de consumo están cayendo por sus elevadas valoraciones, mientras que los valores sanitarios se enfrentan a importantes vientos en contra, como la política y el crecimiento de los beneficios. Recuerda a los inversores que por eso es importante entender no sólo lo que se tiene en cartera, sino también por qué se tiene.
En el Informe de Mercados de la próxima semana, Kemp examinará qué significan a corto plazo los últimos datos del indicador de inflación preferido de la Reserva Federal.
Lea la perspectiva de Kemp sobre los principales titulares en el Markets Brief de Morningstar.com los lunes.
Jess Bebel, editora multimedia asociada de Morningstar, ha contribuido a este artículo.
Morningstar, Inc. licencia índices a instituciones financieras como índices de seguimiento para productos invertibles, como fondos cotizados, patrocinados por la institución financiera. La entidad financiera patrocinadora abona los derechos de licencia por dicho uso basándose principalmente en los activos totales del producto invertible. La lista de ETF que siguen un índice Morningstar está disponible en la sección Capacidades de indexes.morningstar.com. La lista de otros productos invertibles vinculados a un índice Morningstar está disponible previa solicitud. Morningstar, Inc. no comercializa, vende ni hace ninguna declaración sobre la conveniencia de invertir en ningún producto invertible que siga un índice Morningstar.
Morningstar Investment Management LLC es un Asesor de Inversiones Registrado y filial de Morningstar, Inc. El nombre y el logotipo de Morningstar son marcas registradas de Morningstar, Inc. Las opiniones expresadas se refieren a la fecha indicada; dichas opiniones están sujetas a cambios sin previo aviso. Morningstar Investment Management y sus filiales no serán responsables de ninguna decisión comercial, daños u otras pérdidas resultantes de, o relacionadas con, la información, datos, análisis u opiniones o su uso. Este comentario tiene únicamente fines informativos. La información, los datos, los análisis y las opiniones que aquí se presentan no constituyen asesoramiento en materia de inversión, se facilitan únicamente con fines informativos y, por lo tanto, no constituyen una oferta de compra o venta de un valor. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, considere la posibilidad de consultar a un profesional financiero o fiscal sobre su situación particular.
